美國之所以陷入如此尷尬的境地，是因為中國的經濟已經同日本、韓國、臺灣等地區的經濟密不可分。許多經濟學家及中國當局都預言，在時機尚未成熟的條件下讓人民幣自由浮動，將對中國經濟造成沈重打擊，而亞洲其他經濟體也勢必受到影響。
有鑒於此，在美國敦促中國實行由市場決定的匯率機制時，亞洲各國卻無一響應。目前北京方面僅允許人民幣兌美元匯率在固定的區間內窄幅波動。美國政客認為，如果人民幣匯率完全由市場力量決定，將導致人民幣升值，從而恢復中美在貿易方面的公平競爭地位。
相對疲軟的人民幣匯率使中國的出口產品價格偏低，部分美國公司和勞工組織聲稱，這在對美貿易中賦予中國不公平的競爭優勢，並導致美國就業機會的減少。
重申立場
這並非美國頭一次在人民幣問題上受到孤立。上個月的亞太經合組織(APEC)財長會議上，亞太各國對美國財政部長約翰．斯諾(John Snow)要求人民幣升值的言論就應者寥寥。而最近在泰國舉行的APEC峰會上，美國總統布希(George W. Bush)在人民幣問題上也遭到了同樣的冷遇。
日本財務省次官林正和(Masakazu Hayashi)週一稱，貨幣政策應當「由中國自行決定，並符合中國的發展利益」。
鄰邦的沉寂使中國在維護亞太地區經濟繁榮方面充當了領導角色。與1997年至1998年亞太金融危機爆發時一樣，中國聲稱，人民幣匯率的穩定對整個亞洲地區的經濟發展至關重要。
「地區共識」
中國央行行長周小川表示，如果亞洲各國都認為有這個必要，中國會考慮調整貨幣政策。中國官方媒體新華社週日在報導中援引周小川的話稱，各國在匯率問題上觀點各異，許多鄰國政府和經濟學家都認為，目前時機尚未成熟，不宜採取類似的行動。
APEC峰會前夕，美國總統布希週日在曼谷與中國國家主席胡錦濤會面，並再次敦促中國允許人民幣自由浮動。上週，布希亦曾在東京對日本首相小泉純一郎(Junichiro Koizumi)發出類似呼籲。但這兩位亞洲國家領導人均拒絕了布希的請求。
APEC會議尚未召開，布希就已經碰了一鼻子灰，他最終能否勸說中國或日本回心轉意，實在不容樂觀。至於白宮官員們在私下的討論中是否也像公開聲明那樣，在匯率問題上大作文章，恐怕外人就更無從知曉了。
焦點轉移
實際上，布希及其隨行官員這次將更多的時間花在了另一個問題上－－朝鮮核問題。為贏得中國的協助，他們不惜大費口舌。據美國國務院一名高級官員稱，美國國務卿鮑威爾(Colin Powell)週一同中國外交部長李肇星進行了會晤，但談話幾乎絲毫未涉及匯率問題。
美國一些政治觀察家認為，布希政府在人民幣問題上的強硬立場似乎更多是表演給國內工業地區的選民看的，而不是針對亞洲各國首腦。美國的生產商、立法者和民主黨總統候選人一直拿對華問題來攻訐布希政府。
中國國家主席胡錦濤同意成立一個專家小組，就如何放寬人民幣的管制展開研究。這可能是布希在此次APEC會議上能夠取得的最大成果了。經濟和政治分析機構G7 Group週一對其客戶表示，這一專家小組不會促成中國外匯政策近期內的任何改變，但卻是中國方面一個小小的象徵性的動作，其目的是為了緩和來自美國的政治壓力。
理由充分
隨著美國匯率近期的下滑，與之掛鉤的人民幣的確也損害了在外國市場同中國競爭的其他亞洲國家的利益。這些國家的貨幣在兌美元升值的同時，兌人民幣匯率也出現上漲。這導致這些國家的出口產品價格上升，並促使其政府採取措施遏制本幣升值。過去6個月間，日圓兌美元和人民幣匯率的升幅超過9%；泰銖的升幅達7%；韓圓上漲3%；新台幣也攀升2.5%。
也有一些分析師表示，雖有美國總統布希的造訪，亞洲各國仍堅持遏制本幣兌美元的升值勢頭，這也反映出它們對布希批評言論的不屑一顧。新加坡星展銀行(DBS Bank)經濟學家梁兆基(Chris Leung)說，「看一看亞洲央行在布希訪問前夕如何肆無忌憚地干預匯市，不難得出這樣的結論：它們已經心照不宣地達成了一種默契，那就是孤立美國。
而亞洲國家不希望中國現在就全面放開貨幣管制也有其充分的理由：它們同中國的經貿合作相當密切，中國經濟一旦出現震盪必將殃及池魚。高端電子產品的元件通常在韓國、臺灣和其他亞洲地區生產，然後在中國成本低廉的工廠內組裝，最後銷往西方國家。目前，中國是韓國和臺灣首要的出口市場，而日本等亞洲其他國家和地區對中國的出口也不斷增長。
韓國財政經濟部長金振杓(Kim Jin Pyo)表示，中國出口的增長和出口市場的擴大，也意味著韓國出口的增長和出口市場的擴大。他說，兩國之間一方面存在競爭，另一方面又存在著互補的關係，很難判斷哪個方面所佔的比例更大一些，利益更多一些。
但這並不意味著在有關中國貨幣政策的辯論中，亞洲各國將完全置身事外。通過將爭端指向中國不靈活的匯率制度，它們得以迴避外界輿論對自身貨幣政策的指摘。
里昂證券（亞洲)(CLSA)駐香港的首席經濟學家Jim Walker說，「在某種意義上，它們（其他亞洲國家）躲在中國的背後，說別把槍口對著我們，我們的經濟還未復原呢。」
《華爾街日報》
