房地產商 爆週轉不靈

亞洲華爾街日報報導，為抑制通貨膨脹，大陸政府正強力遏止銀行新增貸款，此舉已讓不少大陸房地產商從年初以來，感受到前所未有的景氣寒冬，面臨土地囤積壓力，也開始出現資金週轉不靈的危機。

報導說，去年大肆舉債的房地產商，如今都陷入了週轉不靈的窘境。不僅無法開發先前囤積的土地，更要命的是，大陸政府也多次表明，要動用稅收和行政沒收等手段，打擊囤積土地的行為。

眾達國際法律事務所駐北京的大中華區建築及工程爭議解決業務主管艾浩利透露，最近幾個月來，已有不少客戶向他徵詢替代融資方案，例如找一家國際房地產基金合資成立公司，或是從外資銀行爭取更多信貸額度。

房地產景氣陷入寒冬，恆大地產集團就是最近這一次"環境驟變"中的犧牲者。恆大地產本來打算透過香港上市，公開募股籌資22億美元，但上週已宣布暫緩上市，理由是"市況波動"。

恆大地產上市擱淺，折射出許多大陸開發商面臨的困境。儘管股市動盪不安，但負債纍纍的開發商除了尋求上市外，卻別無選擇。原本恆大地產打算將上市融資的一半資金，用來為去年的瘋狂置地買單。

香港市值最大的中資房地產開發商碧桂園控股公司，也在去年底取消了15億美元的發債計畫，到今年1月恢復該計畫時，發債規模只有原來的三分之一，而且還改為成本較高許多的可轉債。

根據Thomson Financial統計，2007年大陸房地產商在香港上市，一共募集到76億美元的資金，是2006年的七倍。但今年以來，隨著房地產股價不斷下滑，導致開發商的上市計畫跟著陷入困境。

大陸房價泡沫經過多年的膨脹，開發商將在今年遇到一場大範圍的房價逆轉，特別是在許多大開發商盤踞的華南地區。

大陸超級開發商萬科企業董事長王石認為，最近大陸房價將面臨回調，最近他還在電視訪談節目上建議大家，等三、四年後再買房。