"熱錢"的流向是否已經轉向？如果"熱錢"開始流出，是否意味著股市和樓市將繼續下跌？這些問題成了市場關注的焦點。
6月"熱錢"流入相比5月劇減
最近央行公布的金融運行數據，出現了一個重要的變化，就是6月新增外匯儲備的急劇減少。6月份外匯儲備增加僅119億美元，這是自2006年2月以來我國外匯儲備增加最少的一個月份。更引人注目的是，中國海關公布的數據顯示，6月貿易順差達213.5億美元，商務部公布的數據也顯示，6月引進外商直接投資96.1億美元。如果按照人們通常用的"外匯儲備增加額-貿易順差-外商直接投資"的方法來估算"熱錢"的規模的話，則當月資本淨流出約190.6億美元。
境內"熱錢"或超5000億美元
廣東省社會科學院《境外資金異常流動研究》課題組組長、經濟學教授黎友煥博士長期跟蹤和調查地下錢莊"熱錢"動向，並做了大量研究。日前，黎友煥在接受記者採訪時也表示，根據其課題組對地下錢莊的監控，目前，流入境內的熱錢總量仍在增加，不過和前幾個月的高速度相比，熱錢流入的加速度有所減緩。他表示，今年前4個月，自地下錢莊流入的熱錢規模非常大，是2002年底以來最為凶猛的時候。不過在"5·12地震"後，由於不少"熱錢"持有者對國內經濟保持觀望，自地下錢莊流入的"熱錢"出現急剎車，使得"熱錢"流入的加速度放緩。黎友煥估計，這種增速放緩的趨勢會一直延續到7月份，因為以貿易夾帶外商直接投資等方式流入的熱錢，反應會滯後1∼2個月。
黎友煥還表示，根據其調查，從今年年初開始，"熱錢"的流向有了一些改變，之前，"熱錢"主要流向資本市場，但是今年，以港澳臺地區為主的全世界華人的儲蓄存款出現向內地轉移的趨勢。今年，由於人民幣加速升值，而且利率出現倒掛現象，境外"熱錢"流入後即使不進行任何投資，放在銀行裡也可坐享百分之十幾的利潤，在目前全球投資環境惡化的情況下，這相當有吸引力。
黎友煥還表示，由於"熱錢"具較大隱蔽性，而且，流入的途徑五花八門，其具體規模很難估算。不過，他認為，目前境內的"熱錢"存量應超過5000億美元。
"熱錢"出走或使房價股價大跌
不過黎友煥表士，大量的"熱錢"可能會在奧運會（搜狐聯想2008奧運、聯想官網）後撤出，因為最近兩個月的數據顯示，國內經濟形勢出現一些變化，一方面，由於外部需求放緩，出口市場收縮；另一方面，由於原材料價格上漲，國內生產成本上升，一些傳統產品已沒有利潤空間。在這種宏觀經濟前景出現變化的情況下，"熱錢"可能撤出。同時，他的課題組對"熱錢"相關者的問卷調查結果也顯示，"熱錢"持有者很多看空後奧運經濟運行情況。
黎友煥表示，若"熱錢"大規模流出，首先表現出來的就是境內熱錢所藏各領域資金緊張，銀行儲蓄資金減少，資本市場價格下降，當然房地產和股市更不能例外。所以，目前國內政府部門、企業和有投資的居民都該關注"熱錢"流動的變化。
什麼是熱錢：
又稱游資或投機性短期資本。通常是指以投機獲利為目的、快速流動的短期資本，而且進出之間往往容易誘發金融市場動盪。
