在這種情況下，中國是繼續購買美國國債，還是出售美國國債，成了這個已然混亂的世界金融秩序是否會進一步混亂的敏感問題。上個月溫家寶在英國訪問時，有人問到這個問題。溫家寶承認，這的確很敏感、就連歐巴馬總統也非常關心。至於中國會不會繼續買美國國債，溫賣了個關子說，中國"是否會繼續買、買多少，那要根據中國的需要，根據外匯安全、保值的要求。"
美國國債的目前表現既不安全，也不保值。日後也不能保證中國投資安全和保值。因爲歐巴馬拯救美國經濟將大舉增發國債，美國國債的市場價值將因此而繼續縮水，即便金融市場穩定了，美元還可能大幅貶值，因此繼續增持美國國債意味著中國將付出更大的經濟損失，
對此，中國有80%以上的網民和70%以上的經濟學家認爲，中國不應繼續購買美國國債。因準確預測了次貸危機的《貨幣戰爭》作者宋鴻兵更是批評美國，用新的國債泡沫消化舊的房地産泡沫，製造了有史以來最大的"龐氏騙局"。可是中國金融高層已經一而再再而三地保證要繼續購買美國國債。
爲何中國當局執意要做注定虧本的買賣呢？溫家寶的話透露了玄機：中國有自己的需要。什麽是中國的需要呢？香港評論員曹景行先生在去年美國大選前，專訪了中國駐美大使周文重，後來在《明報》雜誌12月號上發表了一篇文章。該文透露了中共購買美國國債的思路：吃經濟之小虧佔政治之大便宜。
這個思路是這樣的："北京方面每月用一兩百億美元的外匯結余購買美國國債，雖然會有美元長期貶值的風險，但如果在臺灣和貿易等問題上可以如此有效地牽制美國，這點可能的損失還是值得的。"
原來是司馬昭之心，路人皆不知！牽制美國才是中國購買美國國債的真正目的。而這顯然是屬於中共高層才有的核心機密。
這個思路本身的確有聰明之處。中國對美國的貿易順差平均每個月達200億美元，拿出其中的65%購買美國國債，就是取之於美國，用之於美國，這樣即可以平息美國國會對美中貿易巨額赤字的指責，又可以抵消美國要求人民幣繼續升值的壓力，還可以在人權、臺灣、西藏等問題上掣肘美國。這個一舉數得的策略反映了中國牽制美國的戰略需要，而它早已超過經濟，成爲一種外交謀略和政治算計了。
對中國的政治盤算，歐巴馬政府焉能不知？希拉里首次訪問中國，只談她認爲最重要的議題-金融和經濟問題，絕口不提讓胡溫臉上挂不住的中國人權問題。胡溫以爲他們吃小虧佔大便宜的策略奏效了。可是希拉里玩了一個漂亮的兩手。她一回到美國便推出了對中國人權嚴詞批評的報告。
胡溫有點傻眼兒了。他們的國債外交還管用嗎？美國國債買還是不買？手中持有的美國國債賣還是不賣？爲了對付美國的兩面策略，胡溫的高參們也想出了兩面手法，即嘴上說不買但實際上還在買。據BBC報導，去年年底中國曾經警告美國，如果美國不能有效地整頓金融體制，中國就會停止購買美國國債。但事實上中國繼續在 11月和12月分別購買了259億美元和143億美元的美國國債。
中國的另一個兩手策略是，一邊買一邊賣。中國除了照樣每個月拿出從美國賺來的100多億美元買美國國債外，如果美國對中國不敬，中國就會拿賣國債反擊。前一個月，新上任的財長蓋特納說中國操縱匯率，中國就賣了一點美國國債，算是給美國一點顔色看看。這點顔色果然把美國虎住了。爲此，歐巴馬還專門給胡錦濤打了一個電話，澄清"操縱匯率"之說。
但是如果這個遊戲玩過火了，就有可能物極必反。歐巴馬顯然不喜歡被其他國家卡著脖子。想要用資金卡美國的脖子，在歐巴馬政府看來，就像是中東想要用石油卡美國的脖子一樣。歐巴馬已經明確表示，這種靠中國資金而活的"party is over"。對付石油短缺，歐巴馬要發展綠色能源；對付資金短缺，現在還不知道歐巴馬有什麽良策。但如果歐巴馬真的要結束這個party，那麽胡溫的國債外交，不就是賠了夫人又折兵嗎？！
