當然,運營商不會眼巴巴被動等待,它們明年可能會加大手機補貼和推出更便宜的資費套餐,這會刺激消費,提高收入.不過,在中國使用3G服務的成本仍比較高,現階段該業務給電信運營商帶來的營收貢獻仍非常小,期待3G業務實現爆炸性增長仍不現實.
"至少到明年上半年,仍將是國內運營商的"補課'階段."獨立電信分析師付亮表示,3G市場啟動初期,建網覆蓋範圍、3G網路服務質量、終端價格和資費偏高等問題,都會成為3G業務增長的瓶頸.
諮詢機構Frost&Sullivan分析師肖志翔稱,"短期內3G應用各環節,包括網路層、終端層和業務層之間的配合難以完善,很容易導致用戶體驗不佳."
中國聯通(0762.HK: 行情)(CHU.N: 行情)引進的蘋果公司(AAPL.O: 行情)明星產品iPhone 3G手機上市一個多月,市場反應平平.中國聯通近日稱,自10月30日正式推出iPhone以來,這款手機在中國大陸的銷量超過10萬部.中國聯通擁有約1.44億用戶,10萬個iPhone用戶對於該公司收入的影響微乎其微.
相比之下,中國這一全球用戶量最大的移動通訊市場上的iPhone銷量仍遠落後於其他大型市場.今年最新款的iPhone 3GS在美國上市三天,銷售就超過100萬臺.
肖志翔指出,從國外運營商的案例來看,大部分運營商3G商用的前1-2年,2G用戶向3G用戶轉移的比例很低,"中國的3G用戶數明年也難有爆髮式增長."而據Frost&Sullivan預測,到2010年底,中國3G用戶累計將達到5,260萬,"這是目前我們最樂觀的預估."他稱.
截止10月底,率先進行3G商用的中國移動(0941.HK: 行情)共有3G用戶394萬,僅佔其總用戶數(5.08億)的約0.78%.中國工信部近日發布的數據顯示,截至10月底,中國3G用戶總數為977萬.
而在付亮看來,至少到明年上半年,運營商還將主要靠促銷和補貼等"強力"刺激手段拉動用戶的增長,而非用戶需求的自發性增長.
3G業績差強人意,明年亦難有重大突破
與亞洲市場超過90%的平均滲透率相比,中國55%左右的手機滲透率仍有相當大的增長空間,但中國運營商收益放緩的趨勢也是不爭的事實.
以中國移動為例,今年前9個月的淨利潤僅比去年同期增長1.8%.無獨有偶,中國電信(0728.HK: 行情)雖淨增用戶數強勁,但財務數據疲弱,該公司9月份淨增用戶數297萬,創下自接管CDMA業務以來高點,但營業收入環比僅增長1%.
運營商沒有單獨披露3G業務帶來的收益.不過,分析師預計,現階段3G業務帶來的營收貢獻仍非常小,由於巨額的補貼,甚至還處於虧損狀態.
據電信諮詢機構BDA的數據,中國移動今年計畫投入120億元用於終端補貼,其中大約一半用於TD-SCDMA終端.有內地媒體近期援引消息人士稱,中國移動明年對手機的補貼將在300億以上.該數字目前沒有得到中移動的證實.
不過,中移動董事長王建宙本月初在一個新聞發布會上重申,"我們承諾過,任何有TD-SCDMA功能的手機,我們都會提供補貼."付亮預計,由於補貼和促銷的成本比較高,到在2010年第四季度,一些運營商3G業務的現金流才有可能轉正.
分析師並認為,3G的大規模推出可能對行業構成下行風險,推動整個行業進入資本支出上行週期,而回報率下降.隨著虎年的到來,行業競爭加劇,運營商進一步的市場開拓勢必以價格戰為槓桿,這將降低每月每用戶平均收益(ARPU),令行業營收增長承壓,而可能採用的手機補貼則會損害行業利潤率.
"可以肯定,明年各大運營商的ARPU值會是一個下降的趨勢."德勤中國TMT主管(科技、傳媒和電信業)William Chou稱.
付亮則進一步預測,如果3G用戶達到5,000萬戶,ARPU值會在80元人民幣左右;如果是3,000萬戶,ARPU值約為100元.
瑞銀在一份研究報告中預測,手機劣勢(價格和款式)、第三方經銷渠道薄弱可能會妨礙中國電信的CDMA業務取得大規模發展;而中國聯通最近推出的WCDMA業務表現差強人意,短期內可能也看不到3G業務強勁增長態勢.
