湖南荊州有個彭好士，自他處暢飲而歸，途中尿急，下馬解手，那馬兒就在路旁啃食青草，其中有細草一叢，青茸可愛，剛開了黃花，艷光奪目，可惜已經被馬吃掉一半了。彭把剩餘的根莖拔起，一聞，有異香，因此就順手揣在懷中兜裡。
再次上馬前行，那馬卻一反常態，放開四蹄、風馳電掣、一路飛奔，心中頗覺快意，竟然不管歸途不計方向，放縱馬兒任其所之。忽見夕陽已將落入山後，才開始掉轉馬頭，打算轉轡而返，但是放眼一望，身處亂山叢中，並不知其為何地。
此時來了一個青衣人，見馬揚蹄噴嘶、欲止又不停，於是代為握住馬勒，說：「天色已晚，我家主人邀您今日就在此住宿休息。」彭問這兒屬何處，答說：「閬中（四川境內）也。」彭大驚失色，因為就這麼半天工夫，這馬兒則已奔馳了千餘裡啦。接著又問您家主人是誰，說：「到了自然知曉。」又問貴府何在，答：「近在咫尺。」
於是青衣人代鞚韁繩疾馳而行，人馬若飛似的，過了一山頂，見半山中屋宇重疊，夾雜著些屏障布幔，遠遠望去，有衣冠楚楚的一群人在那聚集，似乎等候著什麼。彭到之後，趕緊下馬相互拱手致敬。過會兒，主人出現了，長相氣概威嚴剛猛，所穿巾服與當時人世間差異極大。
主人拱手對客人們說：「今天所有蒞臨的貴客，沒有比彭君更遠道而來的。」因此揖請彭先行，彭急忙謙遜致謝，不肯越眾率先。這主人伸手握住彭的手臂強行拉扯，彭頓時覺得被握之處猶如上了刑具似的，痛得快折斷一般，因此不敢再與他爭執，就自動領先走去。
其餘客人，如果還有相互推讓的，主人或推之使其向前，或挽手引導他前進，這些客人一與主人肢體接觸，立刻呻吟傾倒，似乎不勝負荷，因此一個個馬上遵照主命而行，誰也不敢違抗。
就這樣，大夥兒來到廳堂，只見佈置陳設豪華炫麗。兩人坐一桌，彭利用接待者安排座位的空檔，偷偷詢問主人是誰？回答說，此桓侯（張飛死後追諡桓侯）也。彭驚愕異常，自此不敢再開口，其他人也都靜默無言。
酒宴開始，桓侯說：「我年年叨擾諸位親朋貴賓，因此擺設此微薄筵席，聊盡我一點報答的心意。正巧遠客蒞臨，彼此都屬幸運才得相遇，我有個不情之請，說出來之後，如果你仍無法割愛，我也就不勉強。」彭請問是何物，桓侯答：「你的坐騎已具備了仙骨，非塵世之人所能乘騎驅策，我打算到馬市上買匹好馬與你交換，如何？」彭曰：「我衷心虔敬的奉獻給您，用不著交換。」桓侯說：「理當報以良馬，而且還贈送你萬金。」彭趕緊離席伏地叩謝，桓侯命人扶起他來。
不消一會兒，個個酒足飯飽、筵席散盡，而此刻也已日薄西山，到處命人掌燭照明，於是眾人起身告辭，彭亦告別。桓侯說：「你遠道而來咋回去呀？」彭指著與他同一桌的客人說：「我已開口請求此公，暫時讓我借宿一夜啦！」桓侯於是換了大杯，向所有客人敬酒致謝。又特別告訴彭說：「你懷中所揣香草，新鮮者吃了可以成仙，乾枯者可以點石成金，七根草莖，得金一萬。」說完即刻命僮僕拿出秘方傳授給彭，彭又拜謝。
桓侯說：「你明兒個到了市場，請於馬群中任意挑選其優良者，不必和他講價，我自會給付的。」接著又告訴眾人說：「遠客歸家需要盤纏，諸位若力所能及，多少給予點資助吧。」眾客均點頭稱是。敬完酒即謝別而出。
路途中，彼此才開始互通姓名，與彭同座者為劉子翚。大夥兒同行了二三里路，越過山嶺就看到了村舍，眾人又陪著彭一塊兒到劉子翚的住所，坐定之後，開始談起各自應邀參加酒筵的奇異經過：
起先是村中年年舉行社祭於桓侯之廟，斬牲口演優戲，如此沿襲下來成了村中規矩，其中劉子翚為主導者也。三日前，社祭才舉行完畢，當日中午，各家都有一使者來邀請過山，再三詳問，則言詞吱唔、相互矛盾，但是情真意切而且催促甚急。不得已眾人只好隨行，過了山，見到亭臺宮舍巍然聳立，大家不禁驚駭異常。將走到大門時，使者才老實告訴真相，說是桓侯請客，大家也不敢推辭。
使者說：「大家暫且集中在此等候，另外還邀請了一位遠賓，馬上就到了。」而那位遠道而來的客人即彭也。這前因後果說了出來之後，每個人都覺得驚怪連連。其中曾被桓侯捉臂推挽前行的人，都患了臂痛症，解開衣襟用燭光照亮一看，哇！手臂皮膚青黑瘀紫，彭看看自己也是一樣。說罷，眾人散去，劉即鋪被與彭同宿。
天亮之後，村中居民爭先恐後的來延攬招待異鄉貴客，又伴隨著彭到市場相馬，十餘日，相數十匹，可苦無佳種良騎，彭此時已心灰意冷，打算將就一下選個次級貨吧。如此又再一次入市，瞅見一馬，由骨相看來相當不錯，騎上一試，感覺神駿無比，於是直接騎入村中等待，按一般情況，賣主都會尾隨而至，可他左等右等，前尋後找，那人卻杳無蹤跡，似乎已離去。心中想起桓侯說會代他付賬的話，無可奈何的與村人辭別，打算回家。於是村人各自掏腰包贈送些資金讓他打道回府。
那馬一日約行五百里，抵家之後談起這次奇遇，沒人相信。於是彭掏出兜裡，從四川拔來的香草，人們才開始驚怪而取信。那香草久已枯萎，數了數，恰是七莖，於是遵照桓侯僮僕所傳授的秘方點化，家境從此暴富。因此彭又虔敬的再次來到舊地，單單祭祀桓侯之祠，在廟前獻牲優戲三日才回去。
想那《三國演義》裡的張飛，長阪橋頭挺矛立馬，厲聲大喝曰：「我乃燕人張翼德（張飛字翼德）也！誰敢與我決一死戰？」連喊三聲，曹操身邊夏侯傑驚得肝膽碎裂，倒撞於馬下，曹操便回馬而走……瞧瞧那威猛聲勢與剛直氣節，死後雖歸位成神，但那脾氣、秉性、特性依然如故，照樣威嚴剛猛，臂力驚人，稍被捉握則膚色黑青疼痛，因此人不敢犯。從這則傳說中，也可以得知，這些神祇雖年年自然享有人間煙火，可總覺得吃喝多了問心有愧，於是會有張飛設宴回報之舉，可見有失有得之理各層空間一以貫之。
