2010年,股市下半場機構搶籌的吃飯行情將全面展開。7月15日農行上市完成了股市的最後一跌,開始了觸底反彈,迅速展開了下半場的機構吃飯行情。
7月28日,低價發行上市的農業銀行計入上證指數,當日股價創出上市以來的新高2.84元,當日上證指數大漲2.26%迎接農行加入。上證指數從7月19日加速上漲,這是從4月19日地產政策出台下跌以來首次站上60日均線。
在保險資金進場搶籌之後,社保基金也向資金託管方劃撥了資金。據瞭解,這部分資金已經被基金管理公司買成股票。機構資金在積極參與此次反彈。股市下半場開門紅,扭轉了上半年單邊下跌的市場氛圍。
農行上市止跌之後,下半年的西部開發等區域建設計畫、新能源產業的支持計畫,銀行地產的修復行情,這些都給A股反彈帶來了想像空間;多家機構研究認為,此次反彈比較有力度,有可能衝擊3000點的高度。
農行上市果成最後一跌
農行上市帶來的各大銀行再融資狂潮成為A股上半年重要利空之一,4月份出臺的房地產宏觀調控和歐債危機爆發是另外兩大殺手,調控的是樓市,受傷的卻是股市,空頭借用股指期貨控制了市場走勢。
但物極必反,利空出盡就是利好。農行在低迷的市場情緒下堅持上市,3.7元的發行價被砍到了2.68元,農行以低價發行堵住了市場繼續殺跌的空間。如今,宏觀調控的不確定性逐漸清晰,加息預期基本平息,房地產不會再有進一步重拳,歐債危機在歐洲央行的救市措施下得到控制,農行上市首先終結了銀行融資的不確定性。
為防止經濟二次探底,中央啟動了6800億元的西部開發23個重點工程,保障房建設年內完成680萬套,兩項投資超過萬億,下半年的財政政策和貨幣政策基本保持不變,股市下半場的氛圍正在積極地發生變化,A股展開了年內最強勁的反彈。
下半年,基金面臨業績考驗,各路資金需要找到一個集結號,發動一輪反彈支撐今年業績。農行上市成為一個爆發點,政策的拐點已經出現;A股自7月2日的反彈到7月15日也許還不明顯,但農行登陸後,這波反彈變得很是明顯;農行上市成為市場最後一跌,A股反彈的集結號就是在7月16日午盤後吹響的。
英大證券研究所所長李大霄表示,7月2日2319點的股指低點可能是個重要低點,也許就是本年度的最低點。股指繼續加速逼空的態勢依舊,自2319點的新低之後,逐漸呈現出反彈確立的走勢。
銀行地產有修復行情
連續兩週的A股反彈,讓投資者感到了興奮。信達證券研究所副總經理劉景德表示:「近兩週股指已經展開了一波反彈,反彈中60日均線需要確認,確認後仍有沖高動力,高點可能在2800點或3000點。此次反彈沒有非常明顯的熱門板塊,呈現出普漲局面。藍籌股的整體漲幅不大,題材股相對還是比較活躍,但題材股在下半年的活躍程度應該不會超過上半年。」
對於A股至關重要的兩大板塊是地產和銀行,它們不僅是上證指數的權重股,而且是上市公司利潤的最主要來源,更是國內經濟的重要支柱產業。
「房地產政策在下半年會有轉機,大城市、大地產商做出姿態性降價後,可能不會再出重大的打壓政策,這對下半年來說,是一個比較良好的政策氛圍。境外市場的情況在近期也有所恢復,歐盟在積極的解決一些國家負債過度的問題。宏觀面在下半年可能會有所放鬆,最近中央明確經濟轉型時較快增長下的轉型,同時適度寬鬆的貨幣政策會保持。西部開發、新能源行業的刺激計畫依舊。」李大霄對房地產政策如此分析說。
宏源證券研發中心首席策略分析師唐永剛對銀行業績比較樂觀,「銀行地產作為兩大權重股,會有一波估值修復的行情。銀行股全年利潤預計不錯,會有反彈,但利潤可能會出現上半年高下半年低的情況,因此銀行股的行情可能不會反彈太高。地產股的業績在今年還是有保障的,但調整壓力仍在,反彈高度也受壓力。正是對於銀行地產有這樣的預期,整體股指的走勢也與此吻合。」
李大霄也表示地產銀行股會有一個估值修復的過程,「上半年下跌的過多,股價相對業績的優勢開始顯現。銀行出現大量不良資產的概率並不大,在經濟較快發展的情況下,房貸、固定資產投資貸款的風險不會太大。除了權重板塊,新興行業也會逐漸體現出吸引力。在金融危機之後,汽車、工程機械等行業會有一部分國際產能轉移到中國。」
吃飯行情已全面展開
股市下半場一開始就是一個反彈,最近兩週,大的資金開始加倉,社保基金、保險資金、匯金公司都有所動作,機構似乎對下半年的吃飯行情很是期待,保險資金的進場得到了證實,社保基金也表示已經將資金劃給基金託管公司。
「根據我從社保基金託管單位那裡獲得的反饋,社保基金已經部分買成股票。」李大霄表示,股市下半場在資金面上的緊張會有所緩解,預計央行也會加強資金的靈活性調整。
「宏觀經濟政策方面不會有變化,首先貨幣政策不會動,但在回籠貨幣方面會比上半年鬆一些,預計不會出現連續幾個月淨回籠。而區域建設、新興行業仍會獲得比較多的政策支持,包括貸款方面的支持。二次探底基本不會出現,預計全年GDP增長在9.5%左右。近兩週股市的反彈就有過於悲觀情緒被修正的因素。」唐永剛認為資金面方面在下半年確實會稍微鬆一些。
今年股市的上半場真可謂慘不忍睹,竟呈現了單邊下跌的走勢。股指從1月4日開盤價3289點一路走低,4月16日,股指期貨與房地產調控推出之後,股指加速下跌,一直跌到7月2日創下2319點的新低。
「今年股市的下半場相對於上半場會有方向性的轉向,今年上半年股市呈現出了單邊下跌的方向;而下半年會比較樂觀一些,預計會有偏強的走勢。7月2日出現的低點2319點可能會成為比較重要的低點,很可能是今年年內的低點。」李大霄分析說。
「預計下半年股市會有一波反彈,之後會反覆震盪,估值區間可能在2000點至3000點之間。新增貸款規模相比去年不算很大,新股發行節奏依然會比較快,資金供給相對於籌碼供給是不足的,新基金一直在發行,但規模不足。」劉景德的分析比較謹慎樂觀。
「預計下半年上證指數的運行空間在2400點至2800點之間,如果樂觀點估計,高點可能在3100點左右。」唐永剛表示。
