發表時間： 2011-12-13 13:02:45作者：TOM ORLIK
中國的房地產行業到了緊要關頭。
住宅房地產銷售情況就像北京冬季的天氣一樣冷。政府將炒房者從市場中趕了出去，而不斷下滑的房價則讓其他人觀望不前。中國國家統計局公布的11月份經濟數據顯示，房屋銷售量繼10月份同比下滑11.6%之後，11月份下滑3.3%。
今年上半年仍紅紅火火的新建房地產項目投資如今卻大幅下滑。11月份的數據顯示，新屋開工數同比增幅只有9.7%，反映出投資者對大量未售房屋的擔憂。
上一次新屋開工數出現如此大的降幅是在2009年，當時激增的基礎設施投資彌補了房地產行業的低迷。而這次，北京希望保障性住房的建設能夠擔負起這一使命。
北京稱今年已開工建設近1,000萬套保障房，並計畫在2012年再建數百萬套。不過，其中並非所有的都是新建項目。就算是新建項目有時也只是剛剛破土動工、才在地上挖出坑而已。
政府需要做出艱難抉擇。它可以繼續遏制房價，打擊作為國內需求支柱的房地產投資。抑或，它可以放鬆對房地產行業的控制，鼓勵開發商開工建設新項目，但風險卻是再次助長房地產泡沫。
有跡象顯示北京將選擇第二種方案。下調存款準備金率（即允許銀行增加新貸款）將減輕開發商的融資壓力。
不過，即使政策如今回到促增長的模式，隨著房地產項目開發速度減慢、開發商專注於銷售未售出房屋的任務，2012年的投資也可能會放緩。
