北京農貿市場上，中國豬肉價格猛漲(資料照片)
中國2012年1月的通脹指數反彈上揚，增加了北京要控制物價上漲速度的壓力。分析人士指出，中國政府抑制通脹的同時，更要確保經濟增速，就業和穩定。
*豬肉價格牽引CPI上揚*
中國1月份的消費者價格指數，從去年12月的4.1%，出人意外地上升到4.5%。其中食品價格從上個月的9.1%，竄升到10.5%，主食肉類豬肉的價格指數從12月的21.3%，上漲到25%。
從去年7月中國消費者價格指數猛升到6.5%，為3年多來的新高之後，通脹一直呈下行趨勢。但1月的通脹指數回升，打破了中國政府調控價格的努力。此前，分析人士預測，儘管1月份中國農曆新年期間，消費者為過年購買了很多食品，推動價格上揚，但他們預計通脹將下降到約4%。
*物價上漲可能會影響信貸放鬆速度*
美聯社引述野村證券中國首席經濟學家張志偉的話說，他對通脹的風險依然揮之不去，表示非常擔憂。他認為，消費者價格指數上升將增加中國決策者們對業已存在的通脹的關切，並可能會使中國政府提振經濟增長的努力變得複雜。因此，短期內信貸放鬆的可能性會降低。
中國在去年第四季度GDP滑落到兩年半來新低的8.9%後，中國領導人開始逐步放鬆信貸，促進增長和就業，但他們一直非常小心謹慎，唯恐會引發新一輪的價格螺旋上升。
美聯社分析說，通貨膨脹對執政的共產黨來說，存在著政治風險，因為通脹將侵蝕鞏固共產黨獨掌大權的經濟成果。去年物價上漲激起對腐敗猖獗，貧富懸殊擴大，污染和產品安全醜聞憤慨群眾的強烈不滿。
路透社援引香港的法國興業銀行經濟學家姚偉的評論說，消費者價格指數上漲現在的確會影響進一步貨幣政策放鬆的空間，中國政府在3月份之前不會再次降低銀行的存款準備金率。中國人民銀行去年11月曾首次在三年來下調存款準備金率50個基點。
*出口內需均下降，只能放鬆信貸刺激投資*
北京理工大學的經濟學教授胡星斗說，春節期間消費的拉動，以及海灣局勢緊張致使石油價格上漲，傳導到消費者指數上。他指出，通脹指數反彈雖會引發消費者的怨聲，但在出口因歐美經濟不景氣受到抑制，國內消費從35%下滑到32%的形勢下，中國當局只能繼續信貸寬鬆的政策，以保經濟增長，就業和社會穩定。
他說：「因為中國現在沒有什麼別的辦法，只能通過放鬆信貸來刺激投資。唯一能夠刺激經濟增長的，還是要依靠投資。」
這位中國經濟問題專家說，吳英因所謂非法集資被判死刑的案件，更加劇了目前的跑路潮、出國潮、轉移資產潮。他說，在這種令人疑惑和膽戰的外部環境下，民營企業不敢，也不願投資，這樣只能依賴國有投資。胡星斗說，政府放鬆信貸，資金絕大部分流向國有企業，希望刺激國有企業的大幅度發展，其結果是使中國經濟結構越來越畸形化。但只有這樣做，才能避免經濟硬著陸。
他說：「只能依靠國有投資，只能大量釋放信貸，甚至是大量地印刷鈔票，從而導致嚴重的通貨膨脹。當然現在通貨膨脹沒有那麼嚴重。主要還是因為產能過剩又把通脹的壓力給釋放了一些。」
*國際因素或會對中國經濟構成潛在威脅*
中國消費者價格指數結束下降趨勢，反彈上揚之際，一些國際金融組織警告說，全球可能發生的經濟放緩，或會傷害中國和其它發展中國家。
國際貨幣基金組織本星期表示，如果中國最大的貿易夥伴歐洲的經濟因債務問題而急劇下滑，中國預期的今年經濟增長可能會減少一半，至4%。世界銀行此前說，可能出現的全球經濟衰退對發展中國家的打擊，可能會比2008年金融危機更嚴重。
