現在可能是中國實施經濟改革的最後機會，需要立即減稅1萬億元人民幣來提高效率。
2012年的中國將面臨近20年來最嚴峻的考驗。增長下滑不只是一場修正，也不只是週期性的，而是長達20年的投資與出口增長模式的終結。轉向新的增長模式需要痛苦的改革。如果中國拒絕變革，接下來就會經歷失敗的10年。
在過去10年中，由於成本較低，中國出口年增長率超過20%，這種成功掩蓋了政府部門快速擴張的低效率。全球經濟停滯是結構性的。中國出口在未來10年，增長可能會放緩。如果國有部門不收縮，中國將面臨低速增長和通脹，即滯脹。
要避免這種命運，中國必須改革，恢復增長。而最重要的措施就是減稅。
過去3年，中國經濟的增長太過依賴房地產泡沫和過分昂貴的政府項目，通過向效率高的行業徵稅來補貼效率低的行業。這可能會在短期內擴大經濟，但是將在未來導致危機。名義上的增長，實際上可能仍然是倒退的。經濟放緩阻止了經濟腫瘤的生長，給中國更多時間來解決結構性問題。
中央政府現在可以不造成政府財政困難的情況下採取如下措施來增強信心：其一，將房屋的70年產權調整為永久產權；其二，將最高的個人收入所得稅率從45%削減到25%；其三，兩年內將社會保障稅減少一半。通過這些措施向市場表明中國對待改革的態度是認真的，將會遏制貨幣貶值。
效率低下給未來的中國經濟帶來了巨大威脅。而隨著經濟吸收低效率成本能力的降低，通脹就更易發生，因為僅有貨幣擴張才能夠通過通脹稅支付低效率的成本。中國的通脹歷來是政府擴張的副產品。通脹會導致社會不穩定。
在中國，一項經常使用的權宜之計就是反腐敗運動。我希望這次也能採取這項措施。
一般而言，賺錢容易就會降低效率。政府部門通過稅費和從銀行低價借貸，輕易獲取了大量收入。這部分過於容易獲得的錢導致了政府部門的大規模擴張。減稅將會顯著刺激經濟。隨著出口疲軟，這將是非常必要之舉。通過減少政府浪費來提高效率是當務之急。
中國需要立即減稅1萬億元人民幣來提高效率。這可以通過減少政府投資項目實現。削減的項目本身就是累贅，1萬億元的減稅目標可以通過增值稅、消費稅及營業稅降低20%來實現。比如，增值稅降低五分之一，將會從現在17%的稅率降低至13.5%。
將最高個人所得稅率削減到25%並不會明顯影響財政收入。個人所得稅收入在2011年前9個月裡只佔中國財政總收入的7%。但是，這會對中國的國際形象有很大影響，對各地的高收入人群有很大吸引力。這些人轉向中國，將會提高中國的生產力和國際地位。這一行動可以說是投入少，回報高。
中國的家庭消費只佔GDP的三分之一，不到發達國家的一半，也遠低於發展中國家平均55%的水平。物價高是低消費的主要原因。將增值稅、消費稅及營業稅減少20%，將肯定能夠刺激消費。消費增長額很可能會超過減稅額。
就固定資產投資的項目選擇和成本而言，政府部門的效率低下可謂根深蒂固。現行體系本應通過發改委的審批程序來限制此類低效行為，但顯然無濟於事。固定資產投資的浪費隨處可見。專家評審也沒能起到應有的作用。因為專家從政府領取報酬，他們只說政府想聽的觀點。
只有公眾監督才能夠提高效率。地方政府應當將其各項支出放到網上讓全體公民監督。
國有企業的浪費行為和財政支出不相上下。資本支出的採購是效率低下的最大源頭。國有企業可以通過銀行貸款為資本支出融資，以此掩蓋這種效率低下。只要資本支出保持增長，國有企業似乎就是健康的；一旦降低了資本支出，問題就會浮現。實際上，如果現在的趨勢繼續維持，國有企業的效率低下可能會引發一場銀行危機。
中國的現行體系表面上似乎有嚴格限制。上市公司必須具備設有獨立董事的董事會和監事會。但實際上這都是表面文章。獨立董事通常都來自關係方。監事也完全不監督。中國的國有企業通常都是由有政府後臺的人進行管理的，因此在經營決策方面常常會受到政治驅動而做出取悅政府官員的決定。
改革國有企業，提高經濟效率是中國的當務之急。在當前環境下，已經沒有空間繼續容忍這種明顯的低效率了。如果無所作為，國有企業就會像1998年一樣再次陷入危機。
