本人做研究，最不願意做預測。我以為這是很無聊而且沒譜的事——對政府來說，該幹嘛幹嘛就是了，該做的做了，結果就順理成章，預測有什麼用？即使那些所謂的權威經濟研究機構，不管是國際組織、金融機構還是諮詢公司，預測數據也是隨時變來變去。只不過人家本來就是「預測」，代表了當下的一種看法；而我們卻往往信以為真，把預測作為指南，或者目標，反受束縛。
不過現在，居然也違反自己的習慣，胡亂預測一下：今年我國外商投資將下降10%左右，非金融類外商投資約在1050億美元上下(去年是1160億美元)。
這不是用模型測算出來的，也不是抽樣調查出來的。但有實證調研，也有自己長期跟蹤研究的感覺。
原因有幾個：
首先是經濟緊縮。國內經濟增長減速，滯脹苗頭出現。減速是政府有意為之，但也有很強的市場因素。雖然今年一季度表面統計數據還在8%以上，但宏觀經濟的寒意很多企業都已經感受到了。春江水暖鴨先知。內需不振，外需下降，外商投資作為最敏感的市場要素首當其衝。況且，製造業外商投資前幾年就在下降了，今年只有更差。連我們自己的企業都在逃離實體經濟，退出實業，這時讓外資來頂缸，不可能吧？
其次是投機空間縮小，投機資本減少進入甚至在淨流出。雖然各方對於外商投資中「熱錢」到底有多少、佔多大比重分歧極大，但不可否認的是，肯定有，並且規模不會小。個人保守估算，與房地產泡沫、人民幣升值套利等有關的外商直接投資，大概每年在300億美元左右。而這部分資金，在目前房地產市場不景氣、外界擔憂人民幣升值是否能一直持續的情況下，會受到很大影響。去年底我國國際收支出現淨流出，應該就是這種現象的直接反映。
第三，缺乏投資熱點。本人好歹做此研究多年，對行業、市場有些瞭解，如今盤點來盤點去，沒有發現投資熱點。以我國的綜合競爭力，以國際資本的活躍程度，不管怎樣外商投資都還會保持一定規模，但若要保持高水平，則需有新的市場突破和投資熱點。但目前看來，製造業、服務業、甚至農業，都沒有可以成為投資熱點的產業和地區——嚴謹點兒說，不是沒有，有，還多的是，筆者做過調查測算，不管是傳統產業還是新興產業(不說銀行、保險、電信、交通、物流等，汽車、石化、輕工、服裝、食品、農業等也一樣)，都還有巨大的外商投資空間，但是讓政策限制給掐死了，掐死了也就等於沒有。況且，由於企業發展環境在惡化，我國實體經濟在萎縮，民營資本都在退出實體經濟領域，外商投資當然也會對此深有同感。即使外商還不會大規模撤資(確實很多跨國公司為了戰略利益必須留在中國市場)，但要想讓他們在這時擴大投資，怕也是勉為其難。
第四，制度環境收緊。在市場環境不利的情況下，近年來我國的外資制度環境也在收緊，如美歐日等國商會普遍反映的「中國投資環境惡化」。本人也曾做過專門的投資環境調查，證實外商反映並非誇大其詞，甚至以本人的觀察瞭解，實際情況可能比外商反映出來的更糟。並不是取消優惠政策的問題，而是在一些新出臺的政策上對外資形成了歧視待遇，在某些具體管制上對外資也越來越多限制，連輿論環境也在惡化。
或許有人會說，外商叫苦是為了要政策呀，他們不是一邊叫苦一邊擴大投資嗎？如果真這麼認為，那可是有點兒自欺欺人了。不錯，單看數據，前兩年規模都不小，還增長著呢，但再分析一下結構就不是那麼回事了：製造業外商投資一直在下降，服務業投資增長中基本是房地產投資增長，不能說我們最需要的外商的投資意願和投資實績都很高漲吧？而來自於歐美日的投資更是慘不忍睹，每年投資總額僅150億美元上下，佔我國外商投資的12%左右，佔這些國家對外投資的比重更是只有1%左右(日本因為地緣關係，對華投資佔其對外投資的比重要高一些，在5%左右)。考慮到這些國家的對外投資能力，以及我國在世界經濟中的地位，您不覺得這種數據對比很讓人無語嗎？
正因為如此，我國從上世紀90年代中期到現在，在全球跨國投資中的地位呈現下降趨勢。雖然吸收外商投資的規模增長，但佔全球的比重卻在降低。我國吸收外商投資在當年全球外資流入中所佔比重90年代中期曾經達到11.2%，佔發展中國家的近40%；而2007年僅佔全球的4.6%，佔發展中國家的16.7%；2008年佔全球的6.4%，2009年佔8.7%，2010年佔8.9% ，2011年佔8.2%。
從投資來源看，發達國家外商對華投資連絕對規模都有所降低。根源不在於這些國家的對外投資能力，而在於我國的吸收能力和競爭力。歐美日對華投資最高時曾佔我國吸收外商投資的31.8%(1990年)，2000年佔28.9%，2007年降到12.0%，2011年佔13.5%。這是不是意味著，這些投資在遠離中國？
所以我說，騙得了自己騙不了資本。不要再沉浸在外資大國的虛妄中了，看看真實的現實吧！
作者為商務部研究院外資部主任、高級研究員
