又到5月。投資者對於紅五月的期待重新喚起，可是在IPO開閘箭在弦上的時候，紅五月行情還能否出現，讓投資者心中又蒙上一層陰霾。本欄認為，如果IPO政策不出現重大變化，股市仍然會以等待IPO來臨為主，大幅上漲走勢很難出現。
紅五月在歷史上非常出名，指每逢5月股市出現上漲的概率大大高於股市下跌的概率。這一方面是上市公司年報已經公布完畢，績差股的年報地雷風險全部釋放，投資者轉為對上市公司中期業績的幻想，由於中期業績不需要審計機構審計，故中期報告往往更加靚麗，股票價格的上漲概率也就大大提高。
但現在市撤境出現了很大變化，隨著網際網路的高速發展，上市公司地雷已經不僅僅會在每年年報時間出現，一年365天，隨時都有可能爆發出上市公司的負面新聞，如塑化劑、禽流感、瘦肉精等等，年報公布完畢，投資者並不敢肆無忌憚地對上市公司業績題材加以炒作。此外，現在還有一季報，上市公司業績的想像空間也大不如從前。
缺乏想像，紅五月出現的概率也就大大降低，再加上肯定要來的IPO，投資者只能選擇保守型的投資方式，一旦股市有所反彈，首先想到的不是追漲，而是逢高減磅。這種投資理念也注定紅五月只能存在於夢境之中。
對於5月股市走勢，有資深投資者表示，5月如果股市能夠不跌，已經是投資者的勝利。據報導，「五一」小長假期間有超過1000億元資金通過「中國大媽」的手流入黃金市場，這些資金絕大多數來源於銀行存款，隨著銀行存款金額的下降，銀行貸款數量也會相應減少，這對於股市走勢也十分不利。
現在能夠出現牛市的辦法只剩下大劑量的資金供應，美國因為量化寬鬆讓股指連創新高，日本股市也因為量化寬鬆從8000多點上漲到接近14000點。所以說，如果A股市場供求關係不發生顯著變化，那麼投資者最好還是放棄對紅五月的期待。如果A股市場也來個量化寬鬆，投資者也要關注資金注入股市的力度和新股發行的力度孰高孰低，如果資金注入還敵不過新股發行的資金需求量，投資者也不能對5月行情盲目樂觀。
