【看中國2015年03月30日訊】3月28日，高盛亞太區副主席哈繼銘在博鰲亞洲論壇上稱，「中國股市的上漲，我們做過一個分析和GDP增長速度的相關性幾乎是零，沒有什麼相關性。而和貨幣增長速度相關性是很高的」。
哈繼銘表示，中國股市有流動性的寬鬆，所以就那麼任性。即便是實體經濟現在看來許多指標預示著可能下降的趨勢還是很明顯的，增長的壓力還是很大的。
最近拉動經濟增長點三駕馬車（外貿、投資、消費）都比較低迷，尤其是投資增長速度在明顯的回落，尤其是像房地產、製造業的投資都已經延續了很長時間的增速在不斷下降。 政府主導的基礎設施投資，在去年貨幣政策有所放鬆的時候，略微有所上升。但是現在看來也是後勁不足，財政收入一、二月份只增加3.2%，而且土地轉讓金的收入是下降。
哈繼銘強調，現在不僅是交易量上升很快，而且借錢炒股風氣盛行。去年的融資餘額達到一萬多億，支持的三農的貸款就三千億，但是到股市是一萬億，這個比例很讓人吃驚的。「本身也隱藏著風險，風險就是實體經濟在走弱，股市大幅度上升，長期來說是不是可持續？ 第二個是融資炒股風險一旦暴露出來之後，即便半夜雞不叫，可能也會自己一聲慘叫往下跌的」。
現在中國大陸的股市又找回了2007年的感覺。市場的漲跌與投資者情緒的起伏在每一輪週期裡都是相似的，但這一輪牛市也有了新的特點。
2007年中國的製造業正在接近輝煌的頂峰，夜色中的航拍照片顯示，成片的工廠燈火通明。如今低端製造業面臨著最大的轉型壓力，國際大宗商品價格也因中國需求的消失而不斷下跌。
2007年中國大陸的央行和證券監管部門竭力對抗通脹和股市的資產泡沫。現在的情形是，央行一方面需要實施寬鬆政策，另一方面打開水龍頭之後又無法控制資金的流向。證監會雖然提示了風險，但力度卻不及以往。
無法簡單的判斷市場已經進入了非理性的泡沫階段，因為市場的有效性需要一個更長週期的檢驗。這樣的事情過去一直發生，今後也還會繼續存在，但股票市場的風險正逐步顯現，在這個過程中盲目跟進的投資者也會跟著受到教訓。
資金進入股市是支持實體經濟，這原本是基本常識。只是前提在於，政府需要不斷的減少對市場的干預，建立通暢的進入渠道，規範並且嚴格執行退出機制，保證股票市場正常發揮配置資本的作用，對融資者公平，也是對投資者的公平。
