超發貨幣是人民幣貶值被很多人忽略的一個原因。(網站截屏)
【看中國2015年08月21日訊】美國《紐約時報》中文網路版星期三刊登題為「人民幣貶值這步棋，中國走得左右為難」一文。文章認為，人民幣貶值不見得提振中國疲軟的出口，倒可能在一定程度上削弱中國海外購買力和引發資金外流等一系政治和經濟問題。
人民幣上個星期連續三天累計貶值4.4%。有人說中國這樣做是為了提振中國疲軟下滑的出口，讓出口這一驅動中國經濟強行的「馬車」不至於完全失速和拋錨。對此，臺灣大學經濟學教授張溪清星期三表示：
「貨幣貶值有利或刺激出口是經濟學上的常識。中國現在通過貨幣貶值振興出口似乎也只能這麼做。此外，中國貨幣超發也會引發貨幣貶值，中國國內投資過大造成產能過剩的因素也不能排除。」
2015年中國出口沒有什麼亮點可言，上個月同比下降超過8%。2014年中國貨幣供應量達到122多億元人民幣，相比2013年淨增11%，明顯高於經濟增長速度。《紐約時報》星期三刊登的文章所呈現的一個觀點是，人民幣貶值可以消化中國的產能過剩，使中國經濟困境中最大受害者工人有活干，有收入，從而減少社會動盪和不穩定因素。《紐約時報》的文章引述設在香港的非政府組織中國勞工通訊的數據說，中國由於工廠倒閉引發的罷工和工人抗議活動已經從四年前的每月12起左右增加到現在的每月近200起。
美國南卡大學商學院教授謝田星期三表示，中國過去多年濫發貨幣造成今天人民幣貶值這個原因被不少分析人士忽略：
「實際上2013年我在自己出版的《赤龍的錢囊》一書中也提到同樣的問題。當然，此次人民幣貶值是有利出口和提振經濟，過去天量發行的貨幣促成此次人民幣貶值這一因素是在中國政府的控制之外。」
知名財經評論人士牛刀近期曾撰文表示，中國貨幣海量發行或將導致中國經濟下滑。雖然中國央行官員近日一致對外表示，此次人民幣貶值只是技術性調整，人們不能解讀為人民幣趨勢性貶值的開始，但是還是有專家學者預測，人民幣將出現貶值，貶值幅度在5%到10%。
人民幣匯率仍然是中國政府操控。(網站截屏)
謝田教授提醒，迄今人民幣匯率仍然是中國政府操控，不是自由浮動：
「就像中國股市有跌停機制。現在人民幣匯率是在中國政府控制的狹窄區間浮動，在很大程度上還是被操控。這一點人們不能忽略。如果中國政府放棄操控，讓人民幣匯率自由浮動，貶值幅度可能更大，美元兌人民幣就不是現在的1比6點幾，1比7或1比8都是可能的的。」
人民幣升值這步棋雖然讓中國政府走得左右為難，但總得有個重要的考量，有個重點。《紐約時報》星期三的文章援引香港中文大學中國政治問題專家林和立的分析說，習近平認為「保持國內穩定是當務之急」。換句話說，人民幣貶值只要有利於中國國內維穩就好，其它左右為難都是次要的。
