【看中國2020年1月21日訊】2016年1月29日，在金融政策會議上，日本央行首次推出負利率政策，決定把民間各銀行今後儲蓄在央行的存款利率從0.1%下調到負0.1%利率，今後還可能進一步下調。
當時日本央行希望刺激更多資金在市面上流通，帶動通貨膨脹，推動安倍經濟學倡導的擺脫物價貶值目標，讓企業獲得更大利益，然後回饋員工，希望增加消費，刺激經濟景氣，形成經濟好循環效果。
2020年1月20日，據《路透》報導，路透訪問的分析師中超過半數認為，日本央行的負利率政策對經濟和物價基本沒有產生正面影響。
這一觀點凸顯出央行在達成2%通脹目標時面對越來越大的挑戰，多年來的超寬鬆貨幣政策和近零利率僅取得少量成果，卻付出了擠壓金融機構利潤率的代價。
因此多數受訪分析師預期，日本央行下一步行動將是縮減大規模的刺激措施，或許就在明年的某個時候。
調查還顯示，針對受到爭議政策的批評聲也擴散到歐洲以外。瑞士等歐洲國家正面對日益加大的壓力，需要調整超寬鬆政策以應對負利率政策的缺陷。
路透在1月6-17日對41位分析師進行調查，有24位認為日本央行的負利率政策無助於經濟和物價；有17位表示有幫助。
「負利率可能對金融和地產市場有一些正面效果。但如打擊銀行獲利這類副作用也很大，」大和總研首席分析師熊谷亮丸表示。
他表示，整體而言，我們認為對日本經濟和物價沒有太大的正面效果。
路透調查並顯示，42位分析師中有28位（67%）預期日本央行下一步將是撤回刺激，比例高於12月調查的61%。預測會有這類行動的受訪者表示，可能會在明年某個時候或稍晚會發生。
33%受訪者預測日本央行下一次政策動作將是擴大刺激措施，這個佔比低於前月調查的39%。
「我們預計日本央行短期內不會進一步放鬆政策，」法興證券（日本）的市場分析師Arata Oto說。
「日本央行料將維持其對全球增長將加快的情景假設，同時堅持寬鬆政策傾向，以便幫助經濟累積動能來實現央行的2%通脹目標，」他說。
這樣的看法得到路透另一項調查結果的支持。該調查顯示，日本央行週二料將保持貨幣政策不變，並小幅上調經濟增長預測，暗示儘管海外風險揮之不去，央行仍不會很快放寬政策。
