《彭博社》評論中國經濟《China Looks a Lot Like Japan Did in the 1980s》。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2022年1月1日訊】新加坡總理李顯龍的夫人何晶(Ho ching)在個人臉書分享一篇《彭博社》評論中國經濟的文章提到，「中國的經濟看起來就像日本30年前一樣」。何晶曾經擔任新加坡國有主權基金淡馬錫(Temasek Holdings）的執行長17年，去年10月才卸任。淡馬錫在中國投資阿里巴巴、騰訊等，去年都因遭監管而股價暴跌。
《彭博社》這篇《China Looks a Lot Like Japan Did in the 1980s》的評論提到中國的經濟有多弱，最近幾週的數據急劇放緩，還說中國的統計數據不可靠，甚至可能沒有增長。文中指出，中國房地產行業的困境更像是中國問題的症狀而非原因。中國的經濟模式可能已經崩潰，就像三十年前的日本，原因非常相似。
文章提到，日本的八十年代企業部門財政赤字開始膨脹，支出遠超過收入，通過借貸彌補缺口。但是股票和土地價格先後暴跌，銀行被不良貸款擊垮，企業被迫開始儲蓄，成為經濟成長阻力。文章認為，中國現在正處於這個階段，隨著公司被迫儲蓄，其經濟將陷入困境。另一方面，中國的監管機構多年來一直在努力遏制房地產投機，但沒有取得太大的成功。
中國房地產灰犀牛 謝明瑞：中國不至於走上日本模式
臺灣淡江大學財金系副教授謝明瑞曾在早前寫過一篇《中國最大灰犀牛-房地產》的文章指出，「2019年1月，中國已將房市危機提升為 ‘國家安全’」。
謝明瑞當時歸納出，房價與房貸收入比大幅提升、偏高房貸影響房地產業與金融業、房價下跌的隱憂、二手屋價格反映房市變化、房價變化與土地財政、地方政府債務大幅提高、中央財政政策影響地方債務等因素。
謝明瑞接受本臺訪問時提到，他在15年前左右，曾經到中國的天津大學講座，當時發現天津一帶有非常多設計宏偉的房地產，但是沒有什麼人員進駐。中國國民生產總值（Gross National Product，簡稱GNP）很大一半是房地產支撐起來。現在恆大金融產生問題，波及整個中國大陸，因為恆大不是單一事件。但是，他不認為中國會步上日本當年房地產大蕭條的情況。
謝明瑞：「因為中國大陸政治體制特殊性，各個地方政府必須通過這樣的方式帶動經濟成長。現在房地產既然受到這樣的衝擊，我個人認為它應該會做重新的調適。中國在內需所需龐大的資金，還有對外出口帶動下，至少以中國大陸目前經濟發展的模式，應該不至於很快跌入日本模式。」
丁學文：中國2022黑天鵝能源、糧食危機
金庫資本管理合夥人兼總經理丁學文對本臺表示，當年日本往上走時情況跟中國很像，但是日本跟美國關係跟中國與美國關係是截然不同。丁學文認為，「日本當年會倒不是因為房地產，而是因為「廣場協議」(Plaza Accord)」。廣場協議是美國希望通過美元貶值來增加產品的出口競爭力，改善貿易逆差，與日本簽訂廣場協議。
丁學文分析，當年日本貨幣升值產生兩個影響，出口產業沒有競爭力，匯率升值後房地產要繳的貸款增加，房地產泡沫破滅。當時日本銀行在世界籌不到錢，沒有IPO(首次公開募股) 只有債券，今昔債券市場也大不同，現在市場熱錢太多了。
丁學文：「中國現在推IPO，能上IPO的股價都往上漲，中國很多的企業後面的大股東都是政府機構滿手錢。它只是從債權市場變成股權市場。」
丁學文提到，中國過去的作法是有一個融資平臺，透過銀行拿到錢造橋鋪路，房地產往上漲，這是不正常的模式，難道中國下個十年還會繼續搞房地產？現在中國改押「硬科技」，中國的半導體跟動力電池，跑很快、錢很多，地方政府的錢已經轉換模式，成為股權投資。他說，2022年中國已經發生的黑天鵝不會走，可是有兩個黑天鵝來了。
丁學文：「我覺得明年最恐怖的是能源危機，石油一定會飆漲。中國更慘，中國以前冬天要供暖是燒煤，中國煤礦最大是山西跟陝西，去年九月水災。冬天提早代表糧食也不好，中國真正的危機也是能源危機跟糧食，所以上週習近平開年第一句會講‘三農’。」
新加坡淡馬錫踩中國民企地雷 中國標的資產減2%
中國去年大幅整頓民企，波及淡馬錫的投資。根據淡馬錫財報顯示，淡馬錫對中國標的資產的曝險從29%下滑至27%，對新加坡則維持24%。在中國，淡馬錫投資阿里巴巴集團、騰訊控股、螞蟻集團與滴滴出行。何晶在2002年5月加入淡馬錫，擔任執行董事，並在2004年出任執行長，2021年10月交棒給淡馬錫投資部門淡馬錫國際執行長狄瀾（Dilhan Pillay）。
原文標題--《彭博社》：中國經濟像三十年前日本 新加坡總理夫人何晶臉書分享
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