一名銀行出納員在清點人民幣和美元。（圖片來源： STR/AFP via Getty Images)
【看中國2026年7月4日訊】改革開放四十多年，最大的問題，就是銀行沒有市場化。
市場經濟最重要的不是商品，而是資本。
商品決定今天的交易，資本決定明天的財富。誰控制資本流向，誰就掌握經濟的命運。
遺憾的是，中國率先放開了商品價格，卻始終沒有放開資金。
銀行沒有成為真正的市場主體，而是長期充當政策工具與「第二財政」。
如果四十年前率先改革的是銀行，而不是商品市場，中國今天已是另一番景象。
銀行會把錢借給最會賺錢的人，而不是最有背景的人。企業會靠利潤生存，而不是靠輸血活著。
國有企業若長期虧損，就會破產退出，而不是無限續貸；民營企業只要有效率，就能獲得資金扶持，而不是長期面臨融資難、融資貴。
市場會獎勵成功、淘汰失敗，而非行政保護落後。
過去四十年，最大的資源浪費，不是空城、鬼路或爛尾樓，而是數百萬億資金長期配置給了效率最低的部門。
大量殭屍國企本應退出，卻依靠銀行「政治正確」的輸血存活幾十年；大量創新民企本應壯大，卻因資金短缺而夭折。
資本流向權力，而非效率；資源獎勵身份，而非創造。
這是今天債務積壓、增長乏力、創新不足的共同起點。
假如銀行率先市場化，今天的龐大地方債或不會形成——沒有銀行會無休止貸款給無現金流的項目；
房地產也不會演變為吞噬財富的黑洞——市場化銀行不會無限支持資產泡沫；
民營經濟會強大得多——資金追逐利潤，而非所有制。
很多人把問題歸於房地產或地方債，其實這些只是銀行長期政策放貸與所有制歧視的產物。
金融是經濟的血液，銀行是心臟。
若心臟不按市場規律跳動，全身必然病灶叢生。
改革開放四十年，商品、價格、勞動力日益市場化，唯獨資金配置，仍深受行政主導。資本本應流向最高效領域，卻因銀行工具化而系統性錯配。
結果是軟預算約束固化、道德風險積累、創新活力受抑。
1980年代初，利益格局尚未固化，若抓住時機推進銀行市場化，中國就能避開後來「投資驅動+債務依賴」的路徑，提前邁向效率驅動與創新經濟。
歷史無法重來，但可以反思。
真正的市場經濟，離不開市場化的銀行。
唯有完成這一關鍵改革，中國才能從「輸血增長」轉向「造血增長」。
