中国经济活动存在严重过热迹象，又屋漏偏逢连夜雨，缺水、缺电、租税负担提升、升息与人民币升值的压力下，绝大多数外商都认为中国投资环境不仅如以往，而且显较去年恶化。
泡沫经济的隐忧
雷曼兄弟亚洲区资深总体经济学家沙巴拉曼（Rob Subbaraman ) 从4月底已经六度向全球投资人发布研究报告，警告中国将有四分之一的机率面临经济硬着陆风险。中国采取强力紧缩宏观调控政策政策，正加速中国经济的衰退，现在面临的投资泡沫，可能比一九九二到一九九四年时还要大，一旦泡沫破裂，势必对金融体系造成严重冲击。
2003 年11月17日，官方公布四大国有商业银行的烂账是20070亿，如果扣除了外资5000亿美元，20070亿烂账就占了净GDP的四分之一。（按照 2004年国家统计局公布的资料，2003年中国GDP总值为121103.8亿元）。四大国家银行的逾放比（ＮＰＬ )至少为十九％，而一些私人机构的逾期放款率更约为其二倍高。
中国由于贪污腐败严重、政策不稳定、僵化无能的官僚体制和官员能力不足的包袱，在世界经济论坛最近发布的2004年全球经济竞争力排名榜上，中国的排名由2003年的第44位下降到第46位。台湾晋升一位，名列第四，香港连升三级，由2003年的24名提高到第21名。
时至今日，中国变成了一个世界的加工厂。在中国经济过热症中，盲目投资，重复建设，十分突出。中国的水土流失非常严重；空气污染；淡水的污染也越来越严重。340个城市中只有不到1/3 的城市呼吸的空气勉强达到国家标准，但这个标准远低于世界卫生组织的标准；2/3的城市严重缺乏干净的饮用水。显然环境破坏正在摧毁中国的“经济奇迹”。
再看房地产的指标，房地产历来是“祸首”，它不仅没有降温，反而欲罢不能持续升温，原因在于各级贪官污吏藉宰魑
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