给焦虑不安的投资人：在美股混沌中的5个投资要点

发表：2008-03-01 10:33

在这新的一年，衰退的恐惧和股市暴跌，给美股投资人带来的震惊已逐渐褪去，而留下的是焦躁的无力感，因为后续发生的事件都没能纾解经济的不确定性。

2 月15日当周，S&P 500 指数回涨了1.3%，但与12 月中的9%相较，却还差得远。现在的美股与美国经济前途未卜，是会复苏？放缓？还是衰退？都有可能，也没人知道。在这市场一片混沌的时刻，《BussinessWeek》主笔 Ben Steverman为投资人指出 5个重点，可以舒缓焦虑感，也能为接下来的任何情况做好准备。

一、不需因为不确定而感到慌张

虽然你不知道接下来经济和股市的走向，放心，别人也不知道。大部分人都认为今年初美国经济会放缓，而华尔街银行有不少预期会面临严重衰退，但美联储主席Ben Bernanke和另些人认为可以避免衰退的命运。

至于对金融市场有至关重要影响的房价，在研究分析了美国100个都会区后，Goldman Sachs (GS-US)在13 日报告中指出，房价可能会下滑8.1%至 25.7%，这个范围有点过大。

尝试去赌市场的走向是傻子的行为。这时最好采用经得起时间考验的策略，如买入追踪大盘指数的基金。

二、买卖股票时要小心买卖的方式

最近股市的波动剧烈，对散户投资人来说是个很大的陷阱，因为一般人的反应没办法像专业投资人那么快。

投资人经常使用的方式之一是限价单(limit order) ，当股价触及限定价位才会成交。但根据芝加哥大学研究，在剧烈波动时使用限价却会伤害投资人的获利。原因？当意外消息爆出时，投资人预设的限定价位无法即时反应讯息面，可能反而让投资人少赚了。

如果你不是那种消息极为灵通的投资人，在大波动的市场中进行交易，对你来说非常不利。

三、分散投资，最好是全球性的分散

许多投资顾问都说，美国人的投资组合中，投资海外的部份太少。主张投资美国境外市场的说法之一，是因为其他经济体的成长速度比美国快，在美国有经济衰退疑虑的情形下，他们还能持续成长。

另一种支持投资海外的说法则是分散风险。藉由投资不同的资产类别，如海外和本土的股市、债市、现金、原物料等，投资人承担较低风险、获得较高报酬。

但要注意，不要投资你不了解的东西。去年次贷风暴造成金融危机，就是因为很多人买了太过复杂连他们自己都不懂的商品。如果你不能用简单两句话说明你的投资目标，那它可能就不适合你。

四、防御性投资虽然安全，但也难以获利

在衰退时期的选股建议中，其中一种说法是选择日常消费或防御型产业，较能抵抗衰退的影响。近来大型跨国企业也很受欢迎，因为它们的盈利大多来自海外的强劲成长。

投资这些安全的标的能够让你比较安心，但相对来说，降低风险也会降低长期的获利。像Lockheed Martin (LMT-US) 这样的防御性股，在经济表现差时还能维持其价值，但如果美国经济随后反弹复苏，防御类股的动能也比较低。

五、确保足够的现金部位

股市是个适合长期投资的地方，对于能抱股数十年的人来说，通常都会有极好的获利。因此如果你打算长期投资，就根本不必担心市场现在的状况如何。你该思考的，是 5年、10年后的未来，股价可以攀到什么地方。

不过，现在大家都需要财务上的缓冲，以备不时之需。如果在股市一片低迷中，你又遇到重大支出，手头上若有足够的现金(或者是货币基金)，就毋须卖股周转、承担亏损了。至于现金要多少才够？则要考虑工作稳定度、生活开销，和你的风险胃口等因素。

经济和市场总是有所循环，一个稳定、良好的投资组合，不管是在熊市或牛市都能伴你前行，就算遇到像目前的美股寒冬，也不必太过焦虑担忧。

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