短期物价高峰已过 长期隐患加剧
从2008年的短期物价走势来看,虽然雪灾和地震等自然灾害对短期物价走势产生一定的冲击,但这并不影响中长期的物价走势。短期来看,一是通货膨胀本质上是一种货币现象,是经济体系中货币供给超过经济增长需要的必然结果,中国本轮通胀与近几年的流动性过剩的确存在一定的关系。目前,准备金率上调的边际效应正在逐步显现,虽然超额货币的供给依然存在,但只要超额货币供给的增速出现下降,短期内物价的上涨压力就有望缓解。从目前各种货币供应量的走势来看,比同期增速已经比2007年10月份的高点回落了2个百分点,虽然5月份可能出现小幅反弹,但预计6月份之后的比同期增速将出现明显回落。
二是美元贬值和大商品价格具有很强的相关性。由于美元仍然是国际储备货币,大商品价格主要以美元标价,所以大商品价格的上涨一般伴随着美元的大幅贬值。从当前美国经济和美元的走势来看,美国经济虽然还没有完全走出衰退,但经济进一步大幅下滑的风险正在逐步下降。而从前几轮世界经济周期的变动趋势来看,欧洲经济通常滞后美国经济1年左右的时间,因此即使欧洲年内不降低基准利率,美元也会从前期的快速贬值过渡到缓慢贬值阶段,这对大商品价格的继续快速上涨将形成一定的抑制作用。
在2007年上半年曾经预测农产品价格将在金属价格之后创出新高,从目前的CRB谷物期货价格走势来看,在2008年3月12日创出540.42的历史新高后,近三个月一直表现为震荡下行的趋势,而消费领域的食品价格一般滞后3个月左右,食品现货价格在5月12日达到413.9的历史新高后也是一路下行。
因此,综合上述多种因素,在5月份境内物价回落到8%以下之后,尽管可能有所反复,但年内物价走势总体上将呈现缓慢回落的趋势,年底可能回落到5%至6%左右,2009年可能继续回落到5%以下。
由于存在通货膨胀预期,通货膨胀的走势具有一定的记忆性或动态性,而且即使物价回落到5%左右,目前仍然是负利率局面。因此在物价没有大幅回落或经济增速不低于10%的情况下,货币政策可能仍然需要保持适度从紧的基调。
再从物价上涨的内在逻辑来看,无论是供给型、需求型还是共同作用的物价上涨,根本原因都在于总需求和总供给的非同步变化或非同步加速关系。
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 官媒首次承认:中共元老姬鹏飞乃是自杀(图)
- 胡锦涛绝不平反六四 忌日透露明确信息
- 震惊:导弹将完全失效!(图)
- 一篇小学生作文:吓死老师,惊动教育部
- 江胡斗 江系拒救灾 胡温欲向其开刀(图)
- 周恩来向毛泽东下跪
- 女人千万不要这样洗澡!
- 当"8"遇到了"9"
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛