金融机构：中国减息不足以刺激股市复苏

面对投资银行雷曼兄弟破产引发全球金融市场动荡，中国人民银行昨天突然宣布减息及下调存款准备金，国际金融机构今天发表报告认为，中国有关措施对经济下滑提供缓冲作用，但不足以刺激金融市场复苏。

投资银行摩根史坦利发表研究报告指出，在经济下滑情况下，虽然货币政策是刺激证券市场的必须条件，但中国单靠调低利率及存款准备金率的货币政策，不足刺激金融市场立即复苏。

报告又称，目前大陆金融行业股价已算便宜，但预期成长十分有限，加上金融业受盈利修订及估值评级下调的影响仍然疲弱，预料大陆金融业股份将继续带领股市寻底。

大摩认为，中国经济增长正面对严厉的挑战，因此建议投资者减持中资银行丶保险及房地产股份。

高盛证券发表研究报告表示，全球经济下滑及金融市场动荡，引起中国政府忧虑对国内生产总值（GDP ）增长带来的负面影响，触发了人民银行调低贷款利率及中小银行存款准备金率以支持经济增长。

报告又说，如果大陆经济增长进一步减缓及通胀受到控制，这次调低利率及准备金的措施，加上可能进一步放松财政及货币政策，包括增加贷款额度及再调低利率或存款准备金率，将为大陆经济增长下滑提供缓冲作用。

高盛又说，在人行降低贷款利率後，该行给予大陆银行业中性评级，以反映大陆充裕的财政及货币政策的弹性可抵销内外部压力；但大陆经济减缓及放宽货币政策，可能使大陆银行的净息差丶不良贷款及损益表产生更多不明朗。

人民银行今天起下调人民币贷款基准利率零点二七厘，同时从二十五日起下调中小金融机构人民币存款准备金率一个百分点。