纽约时报报导，三周前，两国开始反目。英国采取非常手段，援引2001 年的反恐法，冻结冰岛一家银行的英国资产。英国的举动，等于宣布冰岛为恐怖国家，并在国际引起立即的连锁反应，外国几乎全面冻结与冰岛的银行交易。
冰岛外长英姬柏格．吉斯拉多蒂尔形容她打开英国财政部网站首页时大吃一惊，英国将该国与恐怖实体如凯达组织、苏丹、北韩等并列同一名单。伦敦政经学院经济学家丹尼尔森说："一旦被列为恐怖国家，不会有人再和你做生意。"
指责英国的，还有冰岛总理哈德，他认为英国"太超过"、"欺凌弱小邻国"，前英国央行副总裁戴维斯也认为英国"把邻国变成乞丐"。一项已获得逾20%冰岛人连署的网路请愿行动，称英相布朗将冰岛推入火坑。
冰岛的金融问题的确是冰冻三尺，非一日之寒。它在的金融体系今春开始显露问题，金融危机今秋恶化时，冰岛政府先是宣布接管三大银行的两家。担心在冰岛开户，数以万计英国个人、公司、地方政府、慈善机关蒙受损失，英国以冰岛称无法履行债务为由，宣布冻结Landsbanki的英国资产，但冰岛说他们仅要求英国政府宽限履行期限。
更糟的是，首相布朗口误，将冻结说成是冻结冰岛在英国的所有资产，事后更正，为时已晚。同时，英国查封冰岛第一大银行Kaupthing在英国分行的资产，导致母银行倒闭，更成为冰岛金融崩盘的最后一根稻草。它让冰岛人反问，不知谁才是恐怖分子？
即将获得国际货币基金纾困20亿美元的冰岛，允诺提供国内银行存户全额担保，但仍无法承诺英国将如何赔偿英国的存户。目前估计，冰岛约欠英国人50亿美元，已是冰岛国内生产毛额的六成，冰岛已说无法赔偿全部。英国提供冰岛的英国个人存户全额担保，为英国努力从冰岛拿回一些钱的主因。但是像牛津剑桥等大学和英国公司行号、地方政府等法人机构在冰岛的存款，预估超过10亿美元，则不在担保之列。
