在通常情况下,一个国家要想提振经济增长,会让其货币贬值以推动出口。
但中国却不同,为了完成启动内需的计划,中国显然希望限制人民币贬值。
中国国家外汇管理局(State Administration of Foreign Exchange)副局长方上浦周三发表的评论显示,中国将把外汇储备用于增加进口和支持企业进行海外投资。
鉴于中国公布的一系列刺激不同经济领域的计划,政府显然希望依靠大规模国内支出推动经济增长。
为此,中国需要购买原材料用于基础设施建设,以及加工后进行转口。
中国的进口不太可能突然大幅增加,但在未来一年内应该会逐步增长。如果人民币大幅贬值,那么进口的成本将增加。
虽然中国可以通过合同形式获得部分大宗商品,但仍需要考虑汇率因素。
这可能正是七大工业国(Group of Seven)和其他一些国家近期未就人民币汇率政策发表评论的原因。
这些国家需要中国购买他们的商品。如果人民币汇率过低,中国就不可能从这些国家大举进口。
同时,如果中国国有或者受到政府支持的企业希望进行更多海外投资的话,他们也不希望人民币走软从而增加投资成本。
另外,包括航空公司在内的许多中国公司背负着大量以美元计价的债务。如果人民币贬值,偿还这些债务的费用也将增加。
值得注意的是,虽然近期美元/人民币汇率非常稳定,但人民币贸易加权汇率实际出现上升。
西太平洋银行(Westpac)资深外汇策略师Sean Callow表示,今年至今,人民币名义有效汇率显著上升。
Callow表示,如果美元继续走强,中国可能面临更大的压力,需要调高美元/人民币汇率,至少要减少人民币升值的幅度,但预计这种情况短期内不会出现。
中国不希望人民币大幅贬值,也不希望其大幅升值,最近一个多月,中国一直将美元/人民币中间价维持在人民币6.83元附近。
(文章仅代表作者个人立场和观点)来源:华尔街日报
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