谁知道天下哪块云彩会下雨？
入冬以来，北京人一直在盼望传说中的第一场雪，但是眼看快到新年一点影子也没有，阳光灿烂的日子第一次让大家感到如此的烦恼。而在千里之外的江南呈现的却是千里冰封，万里雪飘的北国风光。
天象异，不仅体现在气候。
中国的股市最近的表现也是暴涨暴跌让人无所适从，一共就五个交易日，周一暴跌84.68点，周三居然暴涨49.12点，周四又一反常态暴跌80.45点，周五收盘居然又暴涨37.64点，梅花间竹，历史罕见。
如果说有利空，如何解释隔日的反弹；如果说有利好，又如何解释隔日的杀跌？
更何况周四的暴跌就在国家统计局公布的宏观经济数据之后，就多少让人有些困惑。难道数字不好看？不是，全年GDP 10.3%，CPI 3.3%，应该讲是一个好看得不能再好看的数字，宏观调控的基本目标都达到了。GDP 39万亿，财政收入超过8万亿，CPI并没有超过3.5%，更重要的是印证了我们此前的一个重要判断，经济的下滑极可能在第四季度已经见底，而数字表明第四季度的GDP增速不但没有跌破9%，甚至超过了第三季度的9.6%，拐点的出现非常强劲，而CPI 12月份的增长却低于11月份的5.1%，只有4.6%，同样不可忽视的是PPI也没有维持前三个月的强劲反弹，5.6%确定低于上个月的6.1%。GDP增速下降出现上升拐点，CPI和PPI的单边上涨回调整理，这不就是传说中的高增长低通胀么，还有什么比这更好的数字组合吗？
但是，有的人不这么看，在他们看来，这么漂亮的经济数字恰恰证明，偏紧的稳健货币政策失去了调整的前提，正因为经济下滑的势头已经止住，防止过热又会成为调控的新取向，而当年从紧的货币政策正好是打着“双防”的名义出笼的，元月预计达一万亿的新增贷款规模不但没有构成流动性宽裕的支持，相反也会成为下一步先行从紧的理由。一句话，经济形势好转，政策调控恶化。换句话讲，欲加之罪何患无辞，莫须有就是暴跌的理由，必须有才是暴涨的理由。
“二八”转换的经济基础已经出现，但是此前水皮早就说过，这是一个痛苦的过程，因为在这个过程中，中小板也好，创业板也好是有现实的下跌压力的，而大盘蓝筹的上涨动力却是间歇的，表现在指数形态上，会出现持续的挖坑行情，对比指数就会发现，上证指数和深成指的跌幅在过去一周的跌幅不过2.8%左右，但是创业板的跌幅达到4%，中小板更是高达5%。创业板的泡沫毫无疑问已经破灭。具有代表性的华谊兄弟和汉王科技等个股屡创新低，新股开盘出现大跌都是确定的信号，价值回归是谁也避免不了的宿命。
那么，宏观面就不存在不确定性了吗？
当然不是，恰恰相反，房地产目前面临的是最大的，当然或许也是最后的不确定性，那就是房产税。重庆和上海的试点方案出台之时，也就是悬疑落定之时，地产股走稳了，大盘才有可能真正向上。房价跌，股价涨，2010年如此，2011年也如此。
