北京眼下正在处理一个在比例上比我们2005年那个还要大的房地产泡沫。假如泡沫爆破，余波将会波及美国的每一家公司。
中国几乎不用多少时间就由一贫如洗一跃而升至经济的顶峰。结果是令人瞠目结舌的、危险的、已经开始散架的经济烂摊子。工业生产下降了，预测2012年的 GDP增长会减慢到 “只有”8%左右（上一次比8%更低的时候是1999年），而且它正在面对一个中国规模的房地产泡沫。共产党政府对这些资本主义问题应对得有多好会对全球经济—特别是阁下的公司—影响深远。
这就是问题所在：住宅物业建筑现在占了中国GDP总数的将近10%。即等于整个农业界的所占GDP比例，而且比美国在2005年楼市泡沫巅峰期房地产的所占的GDP份额还要高4%。因为投资者的投机或房地产评审机构的贪污，物业价格疯涨，公私营机构都同样以此为抵押，大幅举债。
由 2006年至2011年，在一些城市的房地产价值上升了多达百分之60。今年较早时候，一些最炽热的市场楼价已经下跌了20%。现在政府公报说，在11月的时候49个城市的楼市下跌了，而在10月的时候是33个城市出现跌市。要记着，北京在公布所有经济坏消息时都会打个折扣，所以实际情况也许更坏。
(中国)政府捏造所有经济数字是已有明证而且为人接受的事实。彭博社统计所有231家中国地方政府融资公司已披露的债务，发现到12月10日为止他们从出售债券、票据或商业票据等借了$622亿美元。这个数字比欧洲救市基金还大，也使得政府和中国银行公报的数额在相比下微不足道。
这是我最爱的例子：
在毛泽东的故乡湖南省，有着400万人口娄底市，正在以12亿元人民币（1.85亿美元）债券来支付项目开支。债券是以价值150万美元一英亩的土地为 担保的。这个价钱和在是美国最富有的城镇、平均家庭年收入超过25万美元的芝加哥郊区温内特卡的土地价格相同。而在娄底市，人们每年拿回家的收入平均数是$2,323美元。
据国际货币基金组织的资料，中国在6月时的国内贷款额相当于国内生产总值的173％。今年较早时候，北京对这情况担心得把超过3000亿美元的地方政府债务拨入了全国政府的账簿。不幸的是，中央政府的救市可能正正鼓励各地方政府借得更多。
因为中国是世界上最大的债权国，它不可以违约。然而，政府转移到债务的钱越多，它能够用来购买过度杠杆化国家如美国、希腊和意大利的债务的资金便越少。此外，这意味着中国庞大的中产阶级（约等于整个美国的人口）可以花的钱少了，这将使该国的经济进一步放缓。
这些问题的原因很简单：中国缺乏一个促进公平、诚实的市场所需的独立司法系统，政府的监管也付之阙如。合同法是资本主义制度最重要的法律，可是中国在执行这些法律时，和政府的其他方面一样的腐败。
中国公民的期望和经济一样的水涨船高。他们只看到资本主义扩张的一面。讽刺的是，那个曾经无所不包的保证住房、医疗保健等一切一切的共产主义国家，现在已经没有多少社会安全网了。北京如何应对这一时期将决定那政权和世界经济的成败。
