最不给郭主席“面子”的十大上市公司

摘要：证监会主席郭树清上任后，推动建立了一系列改革和监管措施，其中“新股市盈率20倍合适”、“上市公司不能无偿占用股民一分钱”、“上市公司要增强股东回报意识”、“对内幕交易‘零容忍’”等表态等常见诸报端，但反观上市公司，或是充耳不闻，或是阳奉阴违，中国经济网梳理了近期与监管层“唱反调”的十家上市公司。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

郭树清：新股市盈率20倍合适 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

郭树清主席在广东等地调研时指出，证监会将深化发行体制改革，解决一二级市场协调发展问题。郭树清还表示：“新股发行市盈率过高的问题，我们一定要解决。”郭树清透露，2010年新股平均市盈率是58倍，这意味着投资一家公司，要58年才能收回投资成本。2011年，降到40倍。2012年一季度，通过多种努力，降到30倍。今年4月份，已降到20倍。

“新股发行20倍左右的市盈率，是比较合适的。”郭树清认为，应该让市场决定新股发行价。

天山生物：3496倍市盈率“闪亮”上市

而在新股估值持续下滑的背景下，4月25日上市的新股天山生物却以3500倍的动态市盈率，一举刷新了A股市场有史以来新股首日市盈率的最高纪录。

天山生物此前在新股上市公告书中披露的发行市盈率为56.62倍，这一数据对应的是公司2010年0.3291元的每股收益，2011年公司的每股收益进一步增至0.3964元。然而天山生物看似稳定的业绩增长，却在公司股票上市前夕突遭"变脸"，天山生物在新股上市公告书中公布的数据显示，今年一季度公司仅实现净利润10.0218万元，每股收益也降至0.0015元。

上市伊始即高达3500倍的动态市盈率，让天山股份成为A股历史上首日估值最为昂贵的新股。自A股市场成立以来，只有1990年12月19日上市的申华控股和1993年8月9日上市的开元投资的上市首日动态市盈率超过1000倍，分别为1438.16倍、1707.2倍。

华录百纳：82.46倍市盈率登陆创业板

2月16日上市的华录百纳，在人们对其发行市盈率高达82.46倍以上的质疑声中登陆创业板。华录百纳自上市以来一直被拿来和华策影视做比较。截至去年年底，华录百纳在电视剧方面的毛利率低于华策影视，两家公司在电视剧方面的毛利率分别为53.52%、60.72%。估值方面，华录百纳也不具优势，4月13日的动态市盈率为40.52倍，而华策影视仅为34.11倍。

国瓷材料：高市盈率难抵破发潮

作为2012年申购第一股，头顶“国内MLCC陶瓷粉料龙头”光环、55.32倍高市盈率的国瓷材料，上市后却未能抵住投资者的“用脚投票”：上市首日(1月13日)涨幅不足2%；1月16日的第二个交易日，更是开盘即跌停破发；1月17日，再以接近跌停价的21.75元/股开盘。

一浪高过一浪的新股破发潮，连公募基金等机构投资者也不能幸免。国瓷材料在1月116日的跌停让中签的基金华夏蓝筹亏损505.44万元，嘉实旗下两个账户——全国社保504组合和嘉实稳固债券，则分别亏损674万元和505.44万元。

郭树清：增强股东回报意识

证监会主席郭树清去年上任伊始，就给股市开出不少药方，其中被他屡次提到的就是上市公司的分红。证监会计划通过四项举措提升上市公司对股东的回报，要求在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划。

截至4月26日，有2269家上市公司公布年报，其中提出派现的有1608家，占已公布公司数量的71%。而2002年到2009年期间，分红公司占A股公司总数的比例维持在46%——55%之间，2010年分红公司数量曾有大增长，占A股公司总数的比例为61.78%，今年分红比例进一步大幅提高。

尽管分红家数占比有所提高，但是仍然有不少“铁公鸡”。从统计情况来看，截至目前已有484家公司不分红；剔除2010年上市的公司来看，仍有284家上市公司近三年来没有分红。

深发展：不“差钱”就是不分红

在已披露年报的13家上市银行当中，深发展是唯一一家没有现金分红的。查阅过去三年数据，深发展仅在2008年派现8002.4万元，2009年和2010年均未派现，算上2008年，过去三年累计现金分红金额占最近年均净利润的比例仅为2.02%。

年报显示，2011年深发展实现营业收入296.43亿元，较上年增长64.94%；实现归属于母公司的净利润102.79亿元，较上年增长64.55%；基本每股收益高达2.47元，较上年增长29.32%。但不管有多好的业绩，都与持有深发展股票的股民们无关。深发展秉承了“铁公鸡”的一贯作风，推出不分配不转增的利润分配方案，而这已经是深发展连续3年给投资者“鸭蛋”了。而深发展给自己的“铁公鸡”行为找的借口是：“为更好促进本行长远发展，未分配利润用于补充资本金，留待以后年度分配”。

高鸿股份：上市至今12年来从未分红派息

高鸿股份自1998年上市至今，12年来从未分红派息，可称为一毛不拔。3月20日，高鸿股份公布2011年年报，去年公司实现营业总收入40.82亿元，同比增长59.32%；归属于上市公司股东的净利润2347.31万元，同比增长62.12%；基本每股收益0.0705元。公司2011年度的利润分配方案为既不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。

与“一毛不拔”形成鲜明对比的是，上市至今高鸿股份已推出了三轮非公开发行，前两轮已经完成且新增股份已上市流通，第三轮目前正在积极推动中；这三次增发集中在最近四年的时间里，募集资金总金额接近19亿元。

万方地产：14年未见现金分红

4月20日，万方地产披露的年报显示，2011年度，公司实现营业总收入3.94亿元，同比增长33.73%；净利润471.99万元，同比下降90.35%。万方地产从1998年起，至今没有分红一分钱，证监会《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》明确规定，上市公司再融资的条件需满足“连续3年以现金方式累计分配的利润不得少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”。

公开资料显示，万方地产1996年11月上市，2008年11月11日完成股权分置改革，2009年5月26日恢复上市，主营业务变更为房地产开发及开发的商品房销售。

贵州茅台：另类“铁公鸡”

贵州茅台2011年年报公布，其推出的每10股派现39.97元(含税)的分红方案创出国内资本市场新的分红派现纪录，共计派送现金41.5亿元。由此，作为沪深两市第一高价股，贵州茅台再度成为A股公司“分红王”，但同时也是另类的“铁公鸡”。

从股息率来看，贵州茅台并不“拔尖”。按4月11日收盘价208.85元计算，中小股东税后的实际收益率仅为1.72%，低于3.5%的一年期存款利率。除了股息率低于存款利率之外，贵州茅台未分配利润将由上年的139.03亿元增至157.88亿元，大于其2001年上市以来累计分红的111.72亿元，相当于2011年净利润的1.8倍。

“抱着”巨额未分配利润的贵州茅台，可被称得上是另类“铁公鸡”。

郭树清：对内幕交易‘零容忍’

去年12月初，郭树清在上任后的首次公开演讲中表示，中国证监会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持“零容忍的态度”，发现一起坚决查处一起，并称将继续改进监管手段和方式，严惩操纵市场、欺诈上市、利益输送、虚假披露等违法违规行为。

郭树清用“小偷偷白菜”来比喻股市内幕交易，“小偷从菜场偷一棵白菜，都会遭到大家谴责，但若有人从成千上万股民口袋中掏钱，却往往不会被人发觉。这就是内幕交易的实质。”

但证监会“零容忍”表态似乎没有足够威慑力，内幕交易现象依旧时有发生。

天士力：疑提前泄露年报

3月27日，天士力发布2011年年报，由于业绩低于市场预期，公司股价放量跌6.12%，并已连续七个交易日下跌。而在年报披露前一日的3月26日，此前股价一直表现不温不火的天士力开盘后突然跳水，早盘最大跌幅达5.27%，其后走势回稳，收盘跌2.52%，收于每股37.92元。

据上交所统计数据，天士力全日成交量达942.09万股，成交额达到3.52亿元，创2012年以来新高，而生物医药指数当天并未有明显的异动。股价5%的跌幅对于天士力来说或许不少见，但在没有公布任何利空消息下，高达3.5亿元的资金在早盘争相出逃，着实让人生疑。巧合的是，26日交易结束后，天士力在当日晚间公布2011年年报。

稍后披露年报显示，天士力2011年实现营业总收入65.7亿元，归属上市公司股东净利润为6.11亿元，扣除非经常性损益净利润同比增长21%。然而，公司第四季度实现收入18.1亿元，同比上升41%，环比上升2%，但实现净利润8755万元，同比下降31%，环比下降46%。多家券商认为公司2011年前三季度业绩是符合预期的，但四季度的业绩继续回落对此次市场信心造成了打击。

科陆电子：高管违规交易股票

3月21日，科陆电子称，董事孟建斌先生因个人原因提出辞去公司董事的职务。而在此前的3月19日，科陆电子曾发出通报，董事孟建斌违规买卖过公司股票。

孟建斌在公司股票处于近三年低点时，于1月5日买进公司股票3万股，成交均价为8.48元/股，合计金额为25.4万元。在孟建斌买入股票后，科陆电子利好消息不断传来，陆续发布了公司营销总监增持公司股份、全资子公司签订重大经营合同和重大经营合同中标等公告。在众多利好消息刺激下，科陆电子股票不断攀升，3月14日达到近期最高点11.58元/股，涨幅达到近40%。孟建斌3月15日卖出公司股票7500股，成交均价为10.9元/股，不到3个月，他在一买一卖之间精准地抓捕了股票价格低点和高点，仅套利部分就获利1.8万元。

普洛股份：定增11相关人频繁买卖存内幕交易之嫌

2月13日，停牌3个多月的普洛股份公告其非公开增发预案显示，上市公司拟以8.13元/股的价格向横店控股及其一致行动人定向增发，购买预估值9.5亿元左右的医药产业相关资产；同时，上市公司拟以7.32元/股的价格向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象发行股份募集配套资金3亿元。

普洛股份此次重大资产重组公告显示，交易对方横店康裕和横店家园化工两公司，包括法人代表在内共计有11位高管及其他自查范围内人员，在集中时间段多次反复在二级市场上交易普洛股份的股票60多万股，他们中有交易方的企业法人、财务总监、监事，还有他们的父母、子女，借重组时间段反复炒作，普洛股份极有可能存在内幕交易。

来源:中国经济网

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