中国银行业暗藏危机

中国银行业曾帮过国家的大忙。现在，它们正为此付出代价。尽管它们的不良贷款率平均仅为0.9%、似乎在掌控之中，但事实上，它们的资产质量仍在恶化。按照中国谜一般的贷款分类制度，上海浦东发展银行(SPDB)的逾期贷款在今年上半年增加了80%，民生银行(Minsheng Bank)则增加了将近三分之二。中国的银行对地方政府债务进行了展期，这意味着未来的不良贷款问题将更严重。

中国银行业基本上无力抗衡这一趋势。经济增长放缓减弱了贷款需求——在如今净息差收入占银行总营收四分之三的情况下，这让银行的日子变得很难过。而且，有保障而可观的存贷息差也将成为过去。

今年6月中国央行在降息的同时，开启了人们期待已久的利率市场化进程，这将进一步压缩银行的净息差。2012年第二季度，中国招商银行(CMB)的净息差已经降低了近20个基点。

非利息收入的增长前景也日趋黯淡。去年，政府收紧了信贷，银行的定价能力随之增强，这让中国银行业斩获了可观的利润。与此同时，信托业（基于对贷款组合的重新打包）的蓬勃发展，也提振了理财产品的销售。2011年上半年，银行业巨擘中国工商银行(ICBC)的手续费及佣金增长了近50%，但今年上半年却未见增长。

由此带来的利润增长放缓——今年上半年中国银行(BoC)的利润增幅仅为8%，为去年同期增幅的一半——导致中国银行业的市净率降至1.1倍，接近五年来的最低水平。

这也反映出一个政治现实：谁也无法保证中国的银行不会再被征调去做“高尚之事”、通过放贷帮助国家摆脱经济增长放缓。