信贷吗啡仍在大剂量注入
新近发布的2月新增贷款为6200亿元,较之1月份回落明显。应该说,虽然这一数据较之近几年的宽松信贷环境,稍显回落幅度过大,但与货币环境的正常化比较而言,6200亿元的月底新增贷款依然不低——因为以此计算的全年新增贷款,依然高达7万亿元,这仍旧可以称之为天量信贷。
而就今年全年来看,伴随着城镇化浪潮的袭来,新一届地方政府上任伊始,基建投资和房地产开发势必会大量上马,单月新增贷款五六千亿元估计是少数。各界早就预期全年新增贷款很可能接近9万亿元。
所以,2月份单月新增贷款环比急跌,并不代表货币信贷环境的转向,而是季节性使然。
之所以如此,很大程度上是因为2月份适逢春节,工作日本来较短,而且1月份1万多亿元的信贷增量,已经满足了不少去年底的积压项目的信贷需求。
现在最值得关注的问题是,今年全年新增贷款继续维持高位不可阻遏,但最需防范的这一指标会因政治周期带动,而超出市场预期,再创造历史新高——超过“史上第一高”,2009年的9.59万亿元。
本来,因为长时间的货币超发,只能进一步恶化和扭曲经济结构,贻害转型大计。月度新增贷款规模的稳步回落,恰是中国经济未来数年必须坚持的基本方向,作别天量信贷带来的货币急速扩张,再也不能有丝毫犹豫。
但是,中国经济对信贷刺激的依赖,早已经形成了惯性。在融资系统依旧高度依赖银行间接融资,直接融资发展迟缓之际,银行信贷仍然会是主流。
这就提出了一个问题,在难以解决银行信贷总量扩张的“老问题”情况下,如何能够尽可能完美的保证资金投向结构,实现“钱尽其用”。
如果天量信贷不断,而且大部分投向了国企和地方政府,进入了房地产市场、产能过剩和重复建设行业的话,那么其最终带来的问题将不仅仅局限于货币供应量的快速扩张,最新的M2余额已经逼近100万亿元,还会导致银行不良资产的大面积上升。
实际上,每月5000亿到8000亿的贷款增量,其实并不低。这个时候,若能够加快金融体制改革、疏通货币传导机制,这些资金就能够进入到真正能够带来技术创新和真实财富的企业手里面。因为资金的优化配置才是根本。
在如今中国经济“挤泡沫、调结构”的关键当口,切不可再鼓励资金进入地方政府和大国企大央企手里面。货币总量的高速膨胀,未来不良资产的大面积出现,确实不是应有的趋势。
来源:BWCHINESE中文网
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。

看完这篇文章您觉得
- 彰化古迹巡礼 品味台湾亲子行(组图)
- 天意高难问却柳暗花明 俄乌战争意外成一契机(图)
- 趣话七福神 揣摩日本人的幸福观(组图)
- 【电影故事】两个古怪的舅公拯救了少年灵魂(组图)
- 百年混乱 出现于人类社会的三匹恶狼(组图)
- 【云中君专栏】克敌疗伤 音乐的多种神奇功效(图)

- 十年功过温家宝(图)
- 戏剧性变化 人大代表们公开“大反叛”(图)
- 中国女人和日本女人 天壤之别(图)
- 彭丽媛外交路线被宋祖英堵死 难成“宋美龄”(图)
- 外媒吃惊 李克强不敢接受记者脱稿提问(图)
- 马总统访教廷 美媒关注 陆旧调重弹(组图)
- 胡温错过了改革时机 李克强必须开始得罪人(图)
- 第一首富毛泽东 61座行宫N位二奶(组图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 马新宇
- 黄清
- 子龙
- 园丁
- 李青城
- 秦就石
- 马来启
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- 李子壬
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 林立桐
- 徐沛
- 邓正梁
- 天雪