谁来叫停折腾股市的手?
美国股市道琼斯指数和标普500指数双双创出了历史新高。注意:这不是在美国经济高涨时期,而是身处危机之时。相比之下,中国股市萎靡不振,而且在政策的折腾之下,很有可能再次变成了“做空中国势力”的盘中肥肉。
更可怕的是,面对中国资本定价被严重伤害,似乎没人心疼,没人为此感到忧心。至少,当中国银行业股价被严厉做空之时,居然“声都不吭一下”,这不是事实吗?
不仅对中国资本定价采取一种无动于衷的态度,而且目前我们至少可以看到四只手(政府三只、外国人一只)在折腾股市。第一只手是货币政策。
笔者无数次分析过,人民币再次出现“激烈”升值之时,就是中国股市行情结束之日。因为,它意味着央行货币政策趋向偏紧,意味着以中小企业为代表的主动性经济增长动力将被进一步伤害,意味着中国在让渡自己的对金融资本的定价权,意味着中国经济的内需部分继续滑向疲弱。
对此,我们只能被动期待它可能是一个短期现象。毕竟,当下在银行“季末效应”的作用下,流动性偏紧,货币市场利率上行。加之央行在银行间债市表现出净回笼,而外汇占款的窗口又是“黑箱”——季末效应、债市净回笼和外汇占款“黑箱”——三者相加,这势必给市场带来“紧缩”的感觉。
由此而引发的人民币升值会不会只是短期效应?现在不好说,因为银监会又下手了,“理财新规”将对银行流动性产生怎样影响?这已经是一个“重大的不确定因素”了。
如果这个“新规”带来银行流动性紧缩效应,而央行又不配合适度投放,那人民币升值的步伐势必还将继续。那央行和银监会能密切配合吗?历史证明,不会。但新一届政府在这方面会不会有所改观?不知道。所以我才说:这是一个“重大的不确定因素”。
第二只手是房地产政策的手。这是中国股市最大的无奈,不说了,也没什么好说的。
第三只手就是插入银行的手。中国银行业只有16家上市公司,但其在股市中的市值占到总市值的近三分之一,利润占到全部上市公司总利润的50%以上。
这个板块与房地产板块一样,都是折腾中国股市的重要力量。从其改制准备上市的那一天开始,同样品质的银行股10倍市盈率卖给外国人、30多倍市盈率卖给中国A股投资者。
在一轮直冲6000点的市场中发行,为日后股市大跌做出了重要的铺垫,以建设银行为例,6.45元的发行价,一路跌至2.66元,这对指数的影响是何等巨大。
这还不算。金融危机期间,银监会大搞“监管大跃进”,无视股市死活地、没完没了地从股市中抽血去充实资本金和拨备覆盖。
殊不知,在银行根本无法摆脱“利差收入”为主――这一经营模式的前提下,资本金越充足,银行资本利得的经营压力越大,越需要多放贷、多赚利差,结果资本金永远不够用,央行调控银行流动性的难度越大。
现在,中央银行不得不“捆住23万亿银行流动性的手脚”,尽管这十分过分,但从一个侧面说明,银行资本金越多,银行放贷冲动越大,央行调控难度越大,国家为金融调控所支付的成本越高。
这让人们看到了中国银行业上市公司的一条“恶性循环链”。银监会要求资本充足率,于是银行从股市融资;融资之后资本收益压力加大,银行拼命放贷,央行又不敢了,拼命收紧银行流动性,支付巨大成本把钱关进“池子”;央行收紧,银行钱又不够用了,又开始想融资的办法,股权融资压力太大,它们就开始发行可转债、次级债,拼命高息揽储。
第四只手当属外国人的手。神通广大的摩根大通一周前发布报告,指示其各户融券做空银行股,这里还包括了华尔街的空头大师。
结果,一周后银监会发布“理财新规”。这是巧合吗?如果是,那为什么中国的证券机构无一知晓?如果外国金融机构总能说对中国股市走势,那中国的资本市场预期将被谁左右?
如果中国的资本定价权被外国金融机构掌握,那谁该对此负责?中国的金融主管机关好像还不懂得开放条件下的监管,在主权定价问题上,更是昏头昏脑,毫无意识。
来源:BWCHINESE中文网
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。

看完这篇文章您觉得
- 彰化古迹巡礼 品味台湾亲子行(组图)
- 天意高难问却柳暗花明 俄乌战争意外成一契机(图)
- 趣话七福神 揣摩日本人的幸福观(组图)
- 【电影故事】两个古怪的舅公拯救了少年灵魂(组图)
- 百年混乱 出现于人类社会的三匹恶狼(组图)
- 【云中君专栏】克敌疗伤 音乐的多种神奇功效(图)

- 禽流感回归?上海戒备港台严防(组图)
- 习制服江派不可小觑 中国政局添变数(图)
- 央视访谈出丑 群众演员穿帮(图)
- 《谈判秘笈》5大原则 漂亮收尾(图)
- 外国人在中国当公仆!这是什么精神?(图)
- 六四流亡者成功登入港 对习李不存希望(图)
- 要求官员公示财产 北京四公民被刑拘(组图)
- 陈破空:察言观色 点评中南海七常委(图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 马新宇
- 黄清
- 子龙
- 园丁
- 李青城
- 秦就石
- 马来启
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- 李子壬
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 林立桐
- 徐沛
- 邓正梁
- 天雪
- 100多年前的孩子都学什么?7首《小学诗》值得收藏(组图)
- 拍烂戏是“一辈子的耻辱”冯淬帆怒飙王晶(图)
- 谁会在汽车价格大战中被绝杀?(图)
- 传统建筑之美——勾心斗角(图)
- 春宵一刻值千金 7大自我滋养莫待时(组图)