央妈2000亿“定向宽松”真的有效么?


【看中国2014年10月19日讯】央妈又出手了!根据华尔街见闻此前的报道,中国央行计划向股份制银行注入2000亿元资金。这被视为中国政府微刺激(定向宽松)的一部分,不过分析师认为这一举措只会加剧目前已经十分严重的债务问题。此前,上个月央行已经向五大国有银行注资5000亿元。

法国兴业银行分析师Wei Yao评价认为,“中国的债务问题主要在企业债,央行应该考虑从控制闲置产能和债务结构改革方面着手。简单的通过注入资金来拉动投资需求并不能解决实际性的问题。”

和央行对银行业的慷慨相比,企业的近况显然十分糟糕。由于中国政府对于GDP增速的硬指标已经不再如过往那样重视,因此政府的开支出现了明显的减少。需求减弱导致企业收入骤降。最新公布的中国PPI数据触及36个月新低。为了应对可能的寒冬,企业正在不予余力的增加流动性。

数据显示,中国短期企业债规模9月上升至268亿美元,远超8月112亿美元的数据;长期债规模也触及4个月新高,达到459亿美元。很明显,企业本身明白不对称降息(宽松)的受益方只是银行。

与之相对应的则是银行的“抠门”。银行考虑到企业的盈利水平,对于企业的放贷正越加谨慎。本月爆出的雅居乐事件再次提醒市场企业债务违约并非遥不可及。因此,定向宽松是否能真正为中国经济再平衡带来帮助,目前尚难以看到效果。

来源:华尔街见闻

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