部分券商三周前用光两融额度 已无钱可借出
【看中国2014年12月16日讯】两融余额急剧式增长的副作用越来越明显,除了加速股市震荡外,券商融资额度日趋窘迫。据理财周报报道,招商证券在三周前已经用光了融资额度,现在券商基本上没有钱可以借出去了。
理财周报记者调查获悉,招商证券在三周前已经用光了融资额度,现在券商基本上没有钱可以借出去了,没有钱只能等客户还回来,然后再借给其他客户。华泰证券在两融业务中最为激进,不仅实现零门槛,客户通过网络即可办理信用账户,而且融资杠杆比例可以放至1:3。
此外,监管层正在采取行动。一些券商证实收到两融检查的口头通知,要求券商相关部门上调两融保证金比例,同时做好接受证监会两融检查的准备。在这个敏感的时点,无人敢将其视为普通检查。
“公司的额度还是很紧张的,除了由公司融资融券部稽查协调营业部两融额度分配外,营业部也通过自己的渠道去融资。”上海一家招商证券营业部业务人员透露,此前其所在的营业部一天的额度仅为7亿元,现在公司通过两融资产包向银行融钱等方式从其他渠道调来了10多亿。
上述券商经纪业务负责人对理财周报表示,券商两融业务的资金来源主要是自有资金、中国证金公司以及通过两融收益权凭证向银行借款等方式。“如果以后把收益权转银行非标,那么券商从银行融资就比较困难了。证金公司的资金供不应求,券商负债比率已经很高,自有资金有限。这两天券商两融规模暴涨,导致有些激进的券商引入P2P资金。”
事实上,从12月初开始,券商融资融券额度问题已凸显。方正证券即公告称,公司根据业务发展需要,在不放弃融资融券资产所有权的前提下,通过转让融资融券业务债权收益权进行融资,融资余额不超过融资融券业务实际余额。
中信建投、国联、国金、华泰等多家券商纷纷上调融资保证金比例。其中,华泰证券将非300指数的股票保证金比例从原来60%上调至65%;中信证券将信用账户融资保证金比例由60%上调至70%;方正证券将信用账户保证金比例由此前的50%-55%调高至60%。
不过一家大型上市券商内部人士告诉记者,公司将两融额度上限提升,升为550亿元,总规模1000亿元。并在会上表示,可以趁业内部分券商已无资可融,建议营业部加速营销,占领市场。但在资金门槛和杠杆比例上绝对不能违规。
从融资杠杆率方面来看,券商一般对新开户的客户实行1:1的杠杆,但最高都可以放到1:2,但也不乏少数激进券商将比例放大至1:3。
“我们采取一事一议策略,每个客户的杠杆比例每个时间段也不一样,总部按照客户的交易、年龄、职业等情况统一打分。一开始是1:1,次月重新测评打分后可以上调,但是最高1:2。”东方证券徐汇广元西路营业部业务经理表示。
“客户融资额度刚开始是一半对一半,即普通股票账户中有多少资金信用账户就可以融资多少。当开仓超过70%以后,就可以申请1:1或者临柜申请1:1.5,最高额度1:2。”中信证券漕溪北路营业部相关业务人士表示,公司融资额度采用层级发放,不用完不批,最大限度地利用资源。
海通证券天平路营业部相关人士表示:“公司给的授信额度是1:1,信用账户中净资产高于50万元后可以上调至1:2。”
申银万国营业部人士表示,公司平均杠杆1:1,后续可以上调。若以现金作抵押,最高可以上调至1:2。
华泰证券上海一家营业部业务人士称,“公司信用额度按照客户融资融券的次数、盈亏比例浮动上调,1:1.5倍很正常。虽然最高一般是1:2,但是操作得好可以提高至1:3。”
上述券商经纪业务负责人告诉理财周报记者,华泰证券将杠杆放至1:3在业内已属十分激进,1:2的客户在券商中都很少。如果出现大盘暴跌的情况,杠杆很大的客户很容易出现爆仓。
“大盘跌了5%,但是如果继续跌,跌20%,如果是1:2的杠杆比例,那么融资炒股票的人就相应亏损40%,到时候就出现较多强制平仓现象甚至爆仓现象。”华北一家中型券商营业部人士分析说。
不少分析人士认为,当下A股行情更像是一轮“杠杆上的行情”。融资融券、杠杆基金、伞状信托等以往鲜为人知的杠杆化产品介入,正催生“新型大户”,近万亿融资盘的规模创下纪录,显示中国投资者在借钱投注给高杠杆股票。如果股票下跌,这些投资者可能损失惨重,届时争相逃离可能加速市场的下滑。
来源:华尔街见闻
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