后唐明宗李嗣源的后宫中有一位淑妃王氏，即号称“五代第一美女”的花见羞。据《新五代史》记载：“淑妃王氏，州饼家子也，有美色，号‘花见羞’。”王氏不过是州城内王氏烧饼店家的女儿，竟然能百花见羞，可见是何等的天生丽质。佳人生当乱世，必然要拥有不平凡的人生。在帮助父亲迎来送往的生意中，花见羞练就了一套人情练达的好本事。之后，她成为后梁大将刘的爱妾，少女配老翁，却也颇为美满。不久后，后唐李存灭后梁，花见羞落入了率先入城的李嗣源手中。
刘虽死，却给花见羞留下了不少财富。花见羞精明宽厚，用这些财富来讨好李嗣源别的姬妾及他的儿媳妇，所以大家都异口同声地称赞花见羞，李嗣源因此特别宠爱她，但又没有人嫉妒。花见羞买的个好人缘，后来给她一生带来很大的好处。刘的两个儿子，也都沾了花见羞的光，加官晋爵。
李嗣源原配早死，李嗣源即位后，想立花见羞为皇后。花见羞推辞说：“皇后不过是个名号，倘若彼此相爱，名号算什么？何况陛下与原配夫人夏氏曾患难相随，如今她虽已过世，但她所生的两个儿子都已长大成人，领兵在外，况且夏氏的族人也多官居要职。不如先不册立皇后，而追封夏氏夫人为后，一来可使人觉得陛下不忘旧情，二来也可以稳定政治局面。”这见解非常高明，李嗣源采纳了她的意见，果然赢得了朝野喝彩。
三年之后，群臣纷纷上表，认为皇后母仪天下，不可长久虚悬，大家一致推崇花见羞，李嗣源更是求之不得。可花见羞仍然谦让，坚持要李嗣源册立曹氏为后。于是曹氏就被册立为皇后，花见羞则被封为淑妃。
二
当时后宫有人生了儿子，李嗣源便让无子的花见羞养育，这就是许王李从益。
公元933年，66岁的李嗣源卧床不起，不治而死。李嗣源子宗王李从厚继位，就是唐愍帝。李从厚即位后，尊曹皇后为皇太后，花见羞为皇太妃。
唐愍帝李从厚幼弱无能，在位仅四个月，李嗣源养子李从珂发动政变。李从厚逃离京城，半路上遇到了姐夫石敬瑭。石敬瑭不愿意救这个大势已去的小舅子，李从厚的一个亲随不满石敬瑭，抽刀要杀石敬瑭，结果反被石敬瑭的侍卫杀死。石敬瑭索性将李从厚的侍卫全部杀死，幽禁了李从厚。后来李从珂杀死了李从厚。于是百官拥立李从珂为皇帝，就是唐废帝。
李从珂即位后，在花见羞的宫院置酒，有为太妃安抚压惊之意。花见羞举酒说：“愿辞别皇帝，出家当比丘尼。”李从珂问为什么。花见羞说：“小儿李从益，若你不容他，则他死之日，我有何面目见先帝！”说着已经是声泪俱下。李从珂也为之凄然，之后一直很优待花见羞。
李从珂和石敬瑭二人均骁勇善战，向来互不服气。李从珂当上皇帝后，二人的矛盾开始公开化。一次，李从珂在宫中摆家宴，石敬瑭妻子晋国公主（李嗣源女）上酒毕，说要辞归晋阳，李从珂喝醉了酒，问道：“何不再住些时候？你这样急着回去，是想和石郎谋反吗？”石敬瑭知道后很是惊惧，暗中做起反叛的准备。
后来二人果然公开决裂。李从珂派张敬达率兵数万围攻晋阳城。石敬瑭抵挡不住，晋阳十分危急。掌书记桑维翰出了个主意，要他向契丹人讨救兵。于是，石敬瑭写信向契丹王耶律德光称臣，表示愿意拜契丹国主耶律德光做父亲，并且答应在打退唐军之后，把雁门关以北的燕云十六州（又称幽云十六州，指幽州、云州等十六个州，都在今河北、山西两省北部）土地献给契丹。耶律德光大喜，不久，亲自率五万骑兵，号称30万，到晋阳城下击败张敬达军。
李从珂大惊，下诏亲征，但这时将士已经离心。45岁的李从珂便与全家老幼带着传国宝登玄武楼，准备自焚。花见羞却另有主张，对曹太后说：“事情紧急，咱们躲避一下，等待援兵吧。”曹太后说：“我们李家到了这一地步，我不忍心独生，妹妹你自己保重吧！”曹太后和李从珂都自焚而死，而花见羞与许王李从益及其妹妹藏在鞠院，得以脱离危险。
后唐就此灭亡，传4帝，共14年。
三
契丹王耶律德光见大功告成，就对“儿子”石敬瑭说：“我三千里来赴难，必有成功，看你气貌识量，真是中原之主，我要立你为天子。”石敬瑭假装推辞一番，然后即位为后晋皇帝。随后，割燕云十六州给契丹，另加每年贡帛30万匹。耶律德光回国，他这次南下得了特大好处，因此和石敬瑭泣别说：“世世子孙勿相忘。”
石敬瑭当上皇帝后，花见羞自请为尼，石敬瑭没有批准，但把她母子迁到至德宫。后晋迁都到汴梁后，花见羞母子都随同东行，住到汴梁的宫中，石敬瑭皇后把花见羞当母亲看待。之后，石敬瑭还为后唐立宗庙，封花见羞养子许王李从益为郇国公，以主持后唐的宗庙。
石敬瑭靠契丹的保护，做了7年的儿皇帝，病死了，活了51岁。他的侄子石重贵即位，就是晋出帝。石重贵任景延广为宰相，景延广耻于对辽国称臣，积极反辽，并告辽国说：“晋朝有十万口横磨剑，翁（指辽主）若要战则早来。”石重贵向契丹国主上奏章的时候，自称孙儿，不称臣。耶律德光就认为对他不敬，带兵进犯。
公元943年，契丹派后晋降将赵延寿（李嗣源女婿，先娶李嗣源亲女，后娶许王李从益妹妹，即花见羞养女）攻晋。契丹事先对赵延寿承诺：“如果得中国，应该立你为帝。”赵延寿很高兴，表示愿为辽国尽力。然而，赵延寿遭到后晋军民的奋力抵抗，屡战屡败。
公元945年，耶律德光领兵南下，派降将张彦泽率骑兵二千先取汴京。张彦泽倍道疾驱，夜渡白马津，自封丘门斩关而入，城中大乱，石重贵只好上降表投降，后被押送到契丹，安置在黄龙府（今辽宁朝阳县内），又忍辱偷生过了18年才死去。后晋传二帝，共12年，至此灭亡。
四
公元947年，耶律德光进了汴京，自称大辽皇帝（这一年契丹改国号为辽）。耶律德光很尊敬花见羞，他说：“明宗（指李嗣源）与我约为弟兄，你是我的嫂嫂。”还封花见羞养子李从益为彰信军节度使，不过为李从益所辞谢。
中原的百姓受不了辽兵的残杀抢掠，纷纷组织义军，反抗辽兵。耶律德光害怕了，跟左右侍从说：“想不到中原人这样不容易对付。”过了一段时间，他把后晋官员召集起来，宣布说：“天气热了，我在这里住不惯，要回到上国去看望太后了。”
耶律德光北归后，留萧翰守汴州。辽兵虽然被迫退出中原，但是，被石敬瑭出卖的燕云十六州仍旧被辽占领，成为后来他们进攻中原的基地。
后晋河东节度使刘知远一直据守本土，没有参与晋辽战争，并趁机发展自己的势力。辽军入汴京后，刘知远派部将王峻向耶律德光奉表称臣，趁机到汴京观察形势。后来听说辽主打算北退，刘知远便在晋阳即皇帝位，即后汉高祖。
得知刘知远起兵后，萧翰非常害怕，准备撤兵北去，但又有些不甘心，于是派人去请李从益，想让他当中原的傀儡皇帝，以此来牵制刘知远。李从益和花见羞母子没有答应，逃到徽陵城，以回避使者。使者还是找到了他们，迫使李从益当代理皇帝。李从益坐在崇元殿上，接受萧翰率领的契丹诸将以及后晋群臣的拜见。群臣入宫谒见太妃花见羞，花见羞说：“我们家子孤母弱，为萧翰所迫，这难道是福吗？我看大祸不远了！”于是以王松、赵上交为左右丞相，李式、翟光邺为枢密使，契丹将领刘祚为侍卫亲军都指挥使，萧翰留下契丹兵千人给刘祚指挥，其余人都撤退回去了。
当刘知远拥兵南下时，李从益派人召请高行周、武行德等藩镇，以抵抗刘知远的军队。他们都不肯来，李从益只好与王松商议，指挥契丹兵，闭城自守。花见羞说：“我们家是亡国的后代，怎么敢与人争天下！”于是派人上书迎接刘知远。
刘知远听说李从益曾经召请高行周等人抵抗而没有成功，担心留下李从益会有后患，就派郭从义先入京师杀花见羞母子。花见羞临死前喊道：“我们母子有什么罪过？怎么不留我儿子一条命，使每年寒食持一盂饭，洒明宗坟上。”听到花见羞抗议声的人们都悲痛不已。李从益死时17岁，其实对刘知远根本不会构成威胁。
花见羞是五代的传奇女子，她身历后梁、后唐、后晋，直至后汉，几乎见证了五代所有王朝的兴衰。在烽火连天的岁月，她力图用自己的宽厚来保命，却终究逃不过血腥的权力之争。这不但是她个人的悲剧，也是乱世特有的悲剧。
