美国就业和薪资齐涨 加息还会远吗?


【看中国2015年02月08日讯】在全球经济惨淡、宽松政策横行的背景下,美国再度以傲人的就业数据展示了世界唯一“经济引擎”的实力。

北京时间2月6日晚,美国劳工部(DoL)公布1月非农就业数据显示,美国1月季调后非农就业人口+25.7万人,预期+22.8万人。非农就业人口连续12个月增幅在20万人以上,为1994-1995年以来最好成绩。更值得注意的是,美联储最为关注的时薪环比+0.5%,为2008年11月以来最高,预期+0.3%,前值-0.2%。消息一经公布,盘整多日的美元指数直线站上94,美元/日元随即冲高至118.74,刷新2007年9月以来新高。标普500指数期货、10年期美债收益率急剧飙升,黄金价格迅速扩大跌幅。

有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Hilsenrath称,强劲的非农就业报告,增加了美联储在决议声明中改变“对加息应有耐心”这一措辞的可能;使美联储有可能在6月份开始加息。此前,市场纷纷预计美联储或推迟中期加息的时间。

美国就业数据大超预期

尽管过去几个月的市场反馈已经证明,非农的影响力正在明显减弱,但是投资者依然期待突然强劲/疲软的数据会让市场神经一震,并出现意外的行情。事实果然没令人失望。

最新数据显示,美国1月季调后非农就业人口+25.7万人,非农就业人口连续12个月增幅在20万人以上,为1994-1995年以来最好成绩。

此外,上两个月非农数据大幅度上修。去年12月非农就业人口修正至+32.9万人,初值+25.2万人;去年11月非农就业人数修正至42.3万人,增幅为2010年5月以来最大,初值为35.3万人。截至1月份的三个月平均非农就业人口增幅为33.6万人,创1997年11月以来最大。

数据显示,美国1月失业率5.7%,虽略高于预期5.6%,但强劲的细分数据进一步证明了美国经济的强劲势头。例如,美联储主席耶伦(Janet Yellen)最为关注的劳动参与率和时薪都获得了难得的改善。美国1月劳动力参与率62.9%,高于预期62.7%;美国1月平均每小时工资环比+0.5%,为2008年11月以来最高,预期+0.3%,前值-0.2%。

“好于25.2万人以上的非农数据则利好美元、利空贵金属,这代表了就业市场至少又获得了一次反弹走高的机会。”easy-forex易信总部中国区副首席交易官朱文灏此前告诉媒体。

势不可挡的美元在消息公布后直线拉升至94美元上方,此前几个交易日,美元持续震荡盘整。此后,借力非农数据作为转折,美元的另一波牛市行情或将开启。

德意志银行首席美国经济学家Joseph A. LaVorgna称,“强劲的就业数据将使美联储在3月份的FOMC声明中移除“耐心”(patient)的措辞。”在此前两次议息会议中,美联储都表示对加息保持“耐心”。

加息或又进一步

当前,任何一项美国数据都是市场刺探美联储加息时点的重要线索。强劲的就业数据似乎使美国继续维持零利率政策的空间受到挤压。有外媒称,强劲的非农就业报告,增加了美联储在决议声明中改变“对加息应有耐心”这一措辞的可能,使美联储有可能在6月份开始加息。

值得注意的是,市场此前纷纷揣测美联储将延迟加息,这主要由于此前低油价打压了通胀数据,强势美元打击了美国的跨国企业利润,加之全球央行的宽松政策大行其道。然而,此次的强劲数据似乎又淡化了上述顾虑。

“随着工资上涨,美联储有理由无视总体通胀的下滑。在经过一个月相当令人失望的数据之后,强劲的1月份就业报告让美联储6月份加息再度成为可能。”荷兰国际集团经济学家Rob Carnell在报告中称。

美国费城联储主席普罗索表示,改善的美国经济和就业市场令美联储越来越难以替零利率政策辩护。他认为美国需要考虑离开近零区间,如果尽早启动,美国循序渐进加息的能力将更大。此外,普罗索认为欧洲的问题不会使美国经济脱轨。在此前的议息会议上,美联储表示会将海外经济形势纳入考量。

当前,另一些事件也或将影响加息进程。对通胀持强烈鹰派看法的费城联储总裁普洛瑟和达拉斯联储总裁费希尔将分别在3月1日和3月19日退休,他们一向反对量化宽松。因此,新任接班人选的政策倾向值得市场密切关注。

分析人士表示,尽管通胀数据还远不达标、非美经济体经济形势不佳,但美联储可以先缓步开启加息进程,避免过晚加息而导致通胀突然急速上升。

来源:第一财经日报

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