【观点】人民币的贬值空间究竟有多大?(组图)

2015-08-15 09:30 作者: 齐俊杰

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【看中国2015年08月15日讯】这两天,大家都在七嘴八舌的说人民币的快速贬值,也有人问我这到底该怎么看,到底是好事还是坏事?这还真把我问住了。人民币,说白了就是一种货币,而货币也是有价格的,这就是它的汇率。其实汇率很好解释,就是该货币是贵还是便宜。如果东西好当然就贵,如果东西不好当然就便宜。之前中国经济向好,一直高增长,所以人民币就要升值。而中国最近经济不好,美国经济好了理所应当,人民币就贬值。但在中国完全不是这样,升值与贬值完全是领导一句话。所以人民币的汇率,根本不是货币的价值体现,更像是一种计划经济的粮票。

其实,看看下面的美元兑人民币的走势图,很明显的有人为控制痕迹,而且手法一点也不高明——还有点耍流氓的意思!

中国央行采取的策略一直是:中间价盯死美元,美元涨人民币就涨,美元跌人民币就跌。反正每天就给你报一个6.2左右的价格,上下浮动空间很小。这种做法让国际热钱们很踏实,完全不用考虑你的经济波动因素,只需看利差就行了。比如,中国现在的利率差不多2-3%,而美国大概只有0.4%,所以事情简单了,踏踏实实吃利差,每年就能赚不少钱。而且这是一种无风险的套利,长久以来相安无事,中国似乎也默许了这种寄生虫似的赚钱方式。不过就在这周,风云突变,人民银行不再沉默,他要改规则了。之前盯美元,现在不盯了,表面上说“你们随便波动”,但结果却是两天连续的暴跌。这下惨了,两天跌去了3.5%,从6.2直接跌到了6.45。这意味着什么?意味着之前那些踏踏实实赚个利差钱的国际热钱们,全线亏损。


截至2015年8月10日,美元兑人民币一年来的走势图(网络图片)

最近,无论哪个市场都喜欢暴力,股市动不动就“暴涨暴跌”,现在汇市也开始了。由于汇率波动幅度通常比较小,所以汇市的杠杆通常特别大,经常是百倍甚至400倍杠杆,那么一天波动超过1%,基本上很多投资者就可以说已经死去了。所以,这两天的人民币暴跌,杀伤力可见一斑。直到现在,有几个问题可能需要抛出来了:

1、人民币贬值要贬多久?贬值空间有多大?

人民币当年对美元升值升了20%多,而去年以来美元兑主要货币的升值幅度,也是20%以上,以此推断出。在中国经济保持原有状况的情况下,人民币兑美元应该至少贬值20%,如果考虑中国经济下行的因素,以及金融市场的风险,还有杠杆率过高的情况,人民币兑美元可以贬值到30%。所以未来继续贬值的可能仍然存在,至于会不会一直暴跌,这个就不一定了。就跟做股票一样,一个庄家如果想在高位套死散户,一定会选择高位盘整,然后暴力出货,只有快速套住你,让你亏损了。你才会踏实。汇率也一样,这次套死了所有赚利差的投资者,贬值的结果可能反而会减少资本外逃。套住你之后,再慢慢的磨刀,一刀刀的吃肉。总给你回本的希望,但每次都让你以失望告终。


一年来世界主要货币对美元贬值情况一览(网络图片) 

2、人民币贬值对于中国经济的影响?

人民币必须是要贬值的,如果不贬值,出口经济就更加难做了,这对于国内经济是十分不利的,所以人民币必须贬,只是怎么贬值损失更小的问题。对于中国经济来说,应该是正面的。简单说,第一能够促进出口去产能,第二能够强化制造业。但负面作用也是有的,会加速资本外流。热钱退掉之后,是否还能承受?这个压力测试国内好像还没做过。

3、人民币贬值,会让股市楼市怎么反应?

对于股市不好不好,本币贬值只要企业利润上来,股市照样可以涨。只不过现在股市明显是在一个高估区域,所以股市会跌下去,跟人民币贬不贬值关系不大。但对于楼市来说,可能不一样了,本币升值的时候,人民币计价的资产是最值钱的。这其中以楼市为代表,如果本币贬值的时候,他们肯定是最快被抛弃的,特别是那些有杠杆的楼市投资,比如通过房贷买房的,外资撤离会加速楼市冷却的速度。央行降息会进一步加速本币贬值,资本外流。所以未来的货币空间有多大有待观察。究竟是继续暴跌式贬值、还是阴跌式贬值,完全取决于他自己的意愿,但方向不会有问题——就是贬值!

4、老百姓的钱怎么办?

对老百姓而言,本币对外贬值的影响不大。怕的是对内贬值。之前的十年,人民币一直是对外升值对内贬值,这才是中国老百姓悲催的根源。而现在如果对外贬值,对内只要控制住,没准还是个福音。只是出国购物、留学、旅游的这些人,可能稍微有点影响,但应该这些都不算是生活必需品,所以总体看会不疼不痒。至于钱要不要换成美元资产,如果您的现金资产在100万以上,可以动动这个脑筋。如果不到这个数,就别费劲了。

5、全局影响会怎么样?

人民币升值或贬值,这是所谓“国家的金融战略”,是人民币国际化的第一步。虽然手段有点低劣,水平也不怎么高明,但最起码是“双向波动”了。不过,这种人为意志的干预市场,最坏的一个恶果就是:人民币的公信力降低了!一个没有信誉的货币,很难成为大家的储备货币。所以,即使人民币以这种方式国际化了,人民币的国际地位也不会提高。没人相信人民币的话,大宗商品的定价权也根本不可能掌握。

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