【看中国2015年10月22日讯】官方刚刚公布的数据显示，中国经济GDP三季度增长6.9%，高于市场预期的6.8%，而一季度7%，二季度7%，三季度6.9%，是一个完全可以“接受”的成绩。第四季度只要还能维持这个数字，基本上离完成全年7%的增长也差不多了。
中国官方近几年来发布的季度GDP走势图（来源：作者博客）
第二产业增长只有6%，工业增加值增长6.2%，增速仍然是回落的。2015年1-9月份，全国固定资产投资同比名义增长10.3%，比1-8月份回落0.6个百分点。然后进出口总额前三季度的也是下降的，那也就是说我们这10年来，赖以生存的两大利器，一个投资、一个出口全都出了问题。那消费靠的住吗？社会零售品总额增长10.5%，其中网上零售额36.2%，所以李克强总理似乎应该感谢马云。但这其中有多少是网络刷单的，可能连阿里自己都不知道，当然阿里也好国家也罢，他们也不想知道。
中国近年来月度的进出口数据变化图（来源：作者博客）
最后人家给出的经济评论是，三季度经济增速虽略有回落，但稳中有进、稳中向好的大势没有改变，经济运行仍在合理区间，结构调整步伐加快，新动力孕育成长。反正就是好！但真实情况又是怎么样呢？那我们还得拿所谓克强指数来看经济，因为总理都说，GDP失真，所以他更相信发电量、铁路货运量以及银行长期贷款额。这三个指数又能反映什么情况呢？
首先说发电量，今天公布的9月发电量，同比下降3.1%；中国1-9月发电量同比增长0.1%；几乎没增长，因为电是所有经济活动的基础，电的消耗扩张，也就意味着经济扩张，而电如果都没人用了，那也就是说所有的经济活动遇冷。当然也有人说，中国今年是因为结构转型了，高耗能的企业关停并转了，所以发电量下来了，又节能又发展不好吗？那好我们接着往下看，看能不能得出这个结论。
再看铁路货运量，这个指标更夸张，1-8月全国铁路完成货运量22.6亿吨，同比下降10.9%，8月份全国铁路完成货运量2.8亿吨，同比下降15.3%。可见，铁路货运量大有越跌越多之势。经济学的一个基础理论就是交换产生价值，而要交换就要把东西运来运去，而铁路运输就是最廉价，最大规模的运输方式。那连铁路都不工作了，经济还能平稳运行？当然有人又狡辩了。也可能是我们其他的运输方式增加了。
最后看看经济的血液，钱是否还工作。也就是银行的中长期贷款，前三季度，社会融资规模增量为11.94万亿元。9月份增量仅为1.3万亿元，主要还是贷款增长贡献。9月份的中长期贷款增加3256亿元人民币，自连续4个月的2000亿元量级步入3000亿元量级，显示出银行体系在努力的为经济增长做贡献。
综合来看，目前的经济就是：努力在改变，但却收效甚微。随着物价指数的抬头，银行坏账的增多，未来靠信贷来维持经济增长的方式，也将遭遇天花板。而微观层面，显然冷却的程度更快，很多企业已经关闭。南方一些工厂，从来不停工的那种都已经开始了双休，甚至工人被分为了单双号上班。以房地产为代表的产能过剩，在经济的下行周期内，库存依旧没有缓解迹象，现在无论是楼市、生活资料、生产资料的整体库存仍然非常严重，这直接导致了开工意愿不足，发电量减少，货运量减少。银行贷出去的款，坏账风险在增加，还有一大部分钱，虽然以贷款的方式放出来，但却游离于实体经济之外，有的去做高利贷，有的去炒房炒股，继续推高资产价格。下图中，作为观察通货膨胀水平的重要指标的消费者物价指数(CPI，Consumer Price Index)和衡量商品生产阶段价格变化指标的生产者物价指数（PPI， Producer Price Index)同步走低的趋势可以让人清楚地看到宏观经济的这种疲软态势。
中国大陆近几年来的月度CPI和PPI数据比较图（来源：作者博客）
所以，GDP单单就数值来说，到底是6.9%还是7%，意义实在不大，完全依靠“强大的”统计局，就可以解决。现在的关键问题是，库存怎么办？房价这么高，房子卖不动了，其他上下游40多个产业的东西又该怎么卖！放水吧，怕物价起来；不放水吧，底下确实困难。想去投资，但是债务已经很高了，而且之前投资的都完全不赚钱，如果再借钱盖城，下个月的利息可能就还不上了。多收点税行不行，民营企业集体死给你看。那减税？民营企业能好点不？公务员的工资、军队给养下个月也没着落，还有那么多非洲哥们儿要援助……国家实在是困难。
这个局到底怎么破、如何破，充满了纠结……
