柔宇科技创始人刘自鸿。（图片来源：视频截图）
【看中国2024年11月20日讯】（看中国记者蔡思云综合报导）11月18日，公司估值一度超过500亿元的深圳柔宇科技（Royole）被法院裁定破产。该公司是折叠屏手机的鼻祖，于2018年发布了全球首款折叠屏手机——FlexPai柔派。
红星新闻报导，深圳中级法院裁定显示，依据管理人对深圳柔宇显示技术有限公司现有资产及负债的调查结果，认定该公司不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务，因此于11月18日裁定宣告柔宇显示破产。
公开信息显示，柔宇科技成立于2012年，注册资本3.6亿元人民币，法定代表人为刘自鸿，曾获IDG、保利资本、中信资本投资，其估值一度超过500亿元。
柔宇科技是折叠屏手机的鼻祖，该公司于2018年发布全球首款折叠屏手机——FlexPai柔派。但经过资本多次加持后，柔性屏产品却始终难以大规模落地。几年间，公司深陷员工讨薪、订单匮乏的漩涡，直至最终破产。
今年3月29日，柔宇科技和两家子公司各新增一起破产审查案，再次引发关注。
天眼查显示，今年4月，柔宇科技破产审查案在深圳市中级法院召开听证会。当时该公司的负债超过47亿元，拖欠工资薪金逾6000万元，加上此前承诺的期权，共拖欠薪酬1.6亿元。
独角兽公司陷入资金困境
2012年，被外界誉为“天才少年”的刘自鸿从美国回大陆创业，与两名清华大学兼斯坦福校友共同创立了柔宇科技。
作为全球柔性电子科技行业的先行者，柔宇科技可算是折叠屏手机鼻祖。2014年，该公司发布了全球最薄的彩色柔性显示屏；2015年启动了世界首条超薄柔性显示模组及柔性传感器量产线；2017年发布首款可搭载柔性显示屏和柔性传感器的柔性可卷曲穿戴手机原型FlexPhone；2018年发布了全球第一款折叠屏手机FlexPai柔派。
凭借在柔性电子科技领域的出色成绩，柔宇科技获得了资本的青睐。天眼查显示，公司成立以来获得多轮融资，成为全球成长最快的独角兽之一。至2020年5月完成F轮融资后，公司估值更是高达60亿美元。
经过几番波折，柔宇科技终于在2020年完成上市辅导工作，正式向科创板发起冲刺。根据当时披露的招股书，该公司发行后的估值将达到577亿元。
随着柔宇科技估值的一再上涨，2020年，刘自鸿以145亿元身家登上了《胡润百富榜》，排名第376。
然而，2021年2月，柔宇科技却主动撤回了上市申请。其招股书暴露了公司真实的财务状况，从2017年至2020年上半年，公司实现5亿元的营收，净亏损额却超过30亿元。不久后，该公司被传陷入资金困境，并多次被曝欠薪。
近两年，数位投资股东和创始人刘自鸿多次主动借款合计两亿多元给公司，用于解决员工薪资和维持产线基本运行。
步子迈得太大 权力高度集中
据《证券时报》，柔宇科技员工陈铭评价，公司确实很牛，创始人刘自鸿的背景无可挑剔，这几年柔性屏产业发展也蒸蒸日上。但他表示，公司陷入困境跟刘自鸿的个人情怀和管理短板有很大关系。他说：“老板的愿景很宏大，想做创造柔性星球的拓荒者，这太理想化了，对一家创业公司来说可能是致命的。”
陈铭说，刘自鸿是一位优秀的科学家，但是不擅长企业管理，这是柔宇“高开低走”的重要原因之一。“这两年我感觉公司的管理太混乱了，内耗内卷太严重，办事效率极其低下。”“事无巨细都需要刘自鸿审批，权力高度集中，底下人没有权限，也不敢拍板。”
该公司技术员工张华认为，刘自鸿的完美主义放在柔宇这样的创业公司身上是有弊端的。他说：“刘博确实很牛，他的柔性技术在商业转化的时候不照搬三星，大规模产线的设计也不照搬国外的做法，是真的做到了自主知识产权，并且造价也比业内低很多。”
张华说，如果将这个成果放在有一定客户基础的企业如TCL、京东身上，有可能一举推动国内柔性屏行业的发展，但对于创业公司来说，没有稳定现金流，要从0直接做到N，步子迈得太大了。
据《南都湾财社》，在投资人看来，柔宇科技的技术一直是超前的，但往往0到1不是最难的，1到100的蜕变才是最难的。没有过硬的产品可以带来现金流，加之作为创业公司，柔宇科技与传统的制造业公司相比，没有深厚的产业化积淀，却在从科技到商业的转化过程中，选择了最艰难的道路——自建生产线，使得柔宇逐步陷入资金困境。
投资界业内人士认为，正因柔宇选择了自建生产线的道路，才将其逼至欠薪亏损，投资机构望而却步的境地。他们表示，技术出身的刘自鸿低估了自建生产线的烧钱速度，其团队对这一点没有准确的判断，即便是好的技术也浪费了。如果选择与拥有成熟生产线的企业合作，结果或许会不一样。
