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OpenAI首席执行官山姆・奥特曼。（图片来源：Justin Sullivan/Getty Images）
【看中国2025年10月11日讯】（看中国记者路克编译/综合报导）在本周的OpenAI开发者大会（DevDay）上，首席执行官山姆・奥特曼（Sam Altman）罕见地认真回答了记者提问。
“我知道写泡沫故事很诱人，”奥特曼先生说，“事实上，我认为人工智能的许多部分确实处于泡沫阶段。”
在硅谷，关于人工智能公司是否被高估的争论愈发激烈。怀疑者质疑，AI估值上涨是否与复杂的“金融工程”有关，例如公司之间相互投资、循环融资的模式。
奥特曼承认，市场上会出现一些不理性的投资和失败的创业公司，但他强调：“在OpenAI这里，确实发生着真正重要的事情。”
与此同时，英国央行、国际货币基金组织（IMF）和摩根大通首席执行官杰米・戴蒙（Jamie Dimon）近期也纷纷发出警告，提醒全球金融体系要警惕AI泡沫带来的风险。
复杂投资网络：AI巨头间的资本循环
OpenAI自2022年推出ChatGPT以来，一直处于AI商业化的核心。该公司与英伟达（Nvidia）达成约1000亿美元的合作协议，用于建设由英伟达芯片驱动的数据中心，并计划从其竞争对手超微（AMD）采购价值数十亿美元的设备。
这家私人公司估值高达5万亿美元，背后有微软（Microsoft）、甲骨文（Oracle）与软银（SoftBank）等科技巨头的投资支持，其位于德克萨斯州阿比林的“Stargate项目”也获得软银（SoftBank）的协助。
英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在接受CNBC采访时表示，公司与OpenAI的合作是“生态系统共建”，没有排他性。他强调：“他们可以自由使用这些资金。我们只是想帮助他们成长。”
然而，部分业内人士担心，这类交易可能被视为“循环融资”或“供应商融资”，即投资方为客户提供资金，客户再回头购买其产品。
奥特曼对此回应说：“确实，投资规模前所未有，但公司的收入增长同样前所未有。”
AI的未来：技术革命还是资本幻觉？
OpenAI主席布雷特・泰勒（Bret Taylor）表示，当前AI热潮与2000年互联网泡沫有某种相似之处。“人工智能会改变经济，但许多人也会因此损失大量资金。”
研究机构Gartner预测，到2025年，全球AI投资将高达1.5兆美元。美国股市今年约80%的涨幅都来自与AI相关的企业。然而，部分专家指出，这种“繁荣”更多建立在资本预期，而非真实利润之上。
麻省理工学院（MIT）研究显示，多数企业在引入AI工具后并未获得可量化收益，约95%的组织认为其AI投入“尚未带来实际回报”。哈佛大学与斯坦福大学的研究也指出，AI常被用于生成“看似创新但缺乏商业价值”的内容。
尽管如此，AI社区仍保持乐观。AI平台Hugging Face的产品主管杰夫・布迪尔（Jeff Boudier）认为，即便存在过度投资，“这些基础设施也会像互联网时代一样，为未来的创新打下基础。”
他总结说：“泡沫有风险，但每一次泡沫，也孕育下一次技术革命。”
