美中巨額貿易逆差和RMB匯率問題的背後，有著兩國各自複雜的政治經濟利益，要讓中共在此問題上妥協讓步絕非易事。美國政府的數據顯示，美中貿易逆差2005 年激增24%，達到2,016億美元，超過了美國貿易逆差總額的四分之一。美國政界普遍認 為，人民幣被大幅低估是導致美中巨額貿易逆差的主要原因。
美國政府正在向施壓中國，要求放鬆對人民幣匯率的控制。前美聯儲主席格林斯潘也於4/12發表講話說，亞洲國家應該允許本國貨幣升值，以反映該地區經濟增長速度超過發達國家。他說：亞洲國家應該放棄干預，允許外匯市場來決定本國貨幣的匯率。為緩和政治衝突，按照中共的傳統做法，胡錦濤此行帶來了一個慷慨的150億美元的採購大禮包，包括購買波音飛機，電信設備、電腦軟體、汽車部件、農產品等等。來取悅美國的選民。對美國來說這當然好，但不解決根本問題。
美國認為原則問題在於全球貿易的根本推動力應該是市場而不應是中共政權。但是人民幣固定匯率是由中共而不是市場確立的，現在就是中共在決定哪部分人會從美中貿易中受益：消費者還是生產商，債權人還是債務人。美國堅持的原則是這一切應交給市場去決定。
但對中共領導人來說，繼續掌控經濟發展的步伐是個攸關利益存亡的大事。《華爾街日報》曾就此發表文章，稱固定匯率制度是中共這類極權國家控制經濟的重要手段。在中國，市場並不能確定價格。中共是最大的僱主，在制定工資水平方面發揮著重要的影響力。中共控制著（或盡力控制著）人口從低收入鄉村地區向高收入城市地區的流動，因此也就阻斷了市場機制發揮作用的途徑。中共決定需要教育出多少工程師、醫生和工廠工人、決定誰將成為工程師，會派到哪兒工作──至少最初是這樣的。中共直接掌管眾多商品的價格，向那些生產效率低下、產品賣不出去的公司提供補貼，辦法就是指定原材料價格。
在這種情況下，固定匯率制度確保了中共製定的並不合理的指導價格不會受到國際市場 價格機制的衝擊。中共政權維護固定匯率制度，並不是為了避免中央銀行的決策失誤，而是為了維持對經濟的控制權。這對中共來說是個原則問題，在當前的政治體制下它不可能就此作出妥協。
美國百姓卻從這一制度中受益。中共顯然有意壓低人民幣匯率，這就意味著美國消費者能按照人為壓低的價格購買中國製造的商品。為了維護這項制度，中國人民銀行必須大量買入美元，截至2006年2月28日中國外匯儲備達到8536億美元， 超過日本居全球之冠。這筆巨款在國內毫無用處，於是中國央行就轉過頭來把它們又借給了美國人，大量購買美國國債、公司債和住房按揭，把美國國債收益率和按揭利率壓到正常水平之下。截至2006年1月份，中共持有2,626億美元的美國國債。中共如此的慷慨大方，壓低了美國借貸成本，使得美國的房主和納稅人再次成為贏家。
有贏家當然就有輸家，最慘的就是目前在中國進行生產活動的生產商們和廣大的中國廉價勞工。繼續維持人民幣的固定匯率，胡錦濤才能繼續維護共產黨對中國經濟的控制，同時就會讓中國人變得更窮。
值得一提的是中共大量購買美國國債也對美國政治經濟決策施加壓力。有傳言：如果美國執意對中國施壓，中共可能會大量拋售美國國債，對美國經濟造成混亂。
總的來說，出於自身的利益考量，中共決不會放手操控人民幣匯率而讓市 場來起決定作用。但是，為了回應美國朝野的強烈不滿，預計中共會採取某種象徵性的措施，使人民幣匯率有微幅調整。比如允許美元/人民幣交易區間從目前的0.3%擴大到0.6%等等。
(新唐人記者李欣美國紐約報導)
