【司南專欄】給香港經濟再打一支強心針

發表：2006-06-27 18:35

6月24日正在烏干達訪問的中國總理溫家寶接受香港記者採訪時表示，中國將進一步開放人民幣業務，從內地輸往香港並用於香港的產品（不包括轉口貿易），可以用人民幣結算。並考慮在國有資產不流失的情況下，讓香港發行人民幣債券。

香港商人現在到內地買貨，付款方式是先在香港的銀行開美元信用證，然後交給內地銀行兌換成人民幣。這種做法除了需要承擔匯率風險外，還要付出更多的兌換率，花更多的時間。用人民幣結算後，香港的銀行將可開出以人民幣為單位的信用證。這樣既能排除匯率風險，降低商品成本，又為香港銀行界帶來商機。目前，每年內地輸港貨品總值約30億美元（約234億港元）。

由於人民幣不能自由兌換，人民幣債券的投資者主要以香港人及內地人為主。內地目前的存款利息僅2厘，人民幣債券只要高於內地存款利息1至2厘，就有吸引力。相對於港元及美元，發債機構以人民幣集資成本較低。

隨著中國經濟在世界經濟中所佔的比重越來越大，人民幣的國際地位越來越高，市場預期今後人民幣匯率波幅有可能進一步加大，國際上相關投資者有了規避人民幣匯率風險的需求。有鑒於此，美國芝加哥商品交易所6月20日宣布，8月27日推出人民幣對美元、歐元和日元的新期貨合約與期貨期權。這些新合約將通過交易所的全球電子交易平臺進行交易。為更好地服務於亞洲客戶群，芝加哥商品交易所將在香港開設新的辦事處。香港雖未能搶在芝加哥之前推出類似產品，但有關產品如果交投活躍，並能集中在香港進行的話，對於香港作為國際金融中心及風險管理中心均是有利的。

中國顯然不希望芝加哥在人民幣業務上沖淡香港的角色。在芝加哥商品交易所宣布推出人民幣期貨及期權產品的第4天，溫家寶即向香港人公布進一步開放人民幣的新措施。這對正在復甦的香港經濟，無疑是幫了一把。新措施將加速香港發展人民幣業務，強化香港日後作為人民幣結算中心，加強香港的融資功能，進一步鞏固香港國際金融中心地位。這是中國為促進香港經濟發展，繼「內地與香港的更緊密經貿關係」（CEPA）協議後，給香港經濟再打一支強心針。

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