然而樓市的"瘋狂"，並非完全源自人們自住或是改善性的居住需求。相反，在漲價預期和房源稀缺氛圍的影響下，再加上大量投資客的入市和開發商捂盤惜售的推波助瀾，房價開始越來越偏離普通居民的購買力。
漲100萬隻用了兩個月
北京一位姓胡的業主在9月份以190萬元的價格購買了一套南三環附近時代芳群小區135平方米的三居室，11月份就將它以290萬元的價格在房產中介處掛牌，雖然業主告訴記者，價錢還有商量的餘地，但一套房子漲價100萬元只用了兩個月的時間，這依舊讓人大跌眼鏡。
寬鬆政策下投機再現
"投資"、"保值"、"為孩子畢業後做準備"......在年末的購房者當中，有相當數量的人並非出於單純的自住需求，帶有投資性質的買房開始成為市場的主力。
而那位買房兩個月就放盤的胡姓業主則表示，由於今年貸款利率低，房價上漲快，個人投資房地產的回報率非常高。年初買房，年尾賣出就能掙到將近一倍的利潤。
營造市場稀缺氛圍
2007年樓市快速上升時曾經有人估算，當時的住房存量，市場至少需要消化三年。然而兩年還沒有過完，市場就再次出現了"供不應求"的稀缺景象，這其中固然有短期市場因素波動的影響，同時也與部分售房者處心積慮的"造勢"密切相關。
與二級市場給成交量"注水"相比，一級市場開發商捂盤惜售的情況也不斷上演，月初舉行的上海房地產交易展示會上就出現了開發商"只展不售"的奇怪現象。
由於年內房價始終在高位上熱銷，使房企收入倍增，再加上寬鬆的信貸政策，房企的資金面相當充裕。有開發商說："即使現在一棟房子都不賣，撐一年都沒問題。"
恐慌心理致非理性預期
記者在北京多家二手房交易現場採訪時發現，在政策走向基本明朗後，仍有不少購房者在積極入市，很多人都是當天看房當天下訂金，生怕業主會繼續漲價，或是被別人以更高的價格買走。
快速上漲的房價使很多購房者形成了一種"再不買就會更貴"的恐慌心理。大量購房者已經慣性地認為，在地價不斷提升，城市土地不斷減少的情況下，房價只可能漲不可能跌。市場預期已經被日益上漲的房價拖入了一個單向前行的非理性軌道。
