春花秋月何時了，②往事知多少。
小樓昨夜又東風，故國不堪回首月明中。
雕闌玉砌應猶在，③只是朱顏改。
④問君能有幾多愁，⑤恰是一江春水向東流。
註釋
①此調原為唐教坊曲，初詠項羽寵姬虞美人，因以為名。又名《一江春水》、 《玉壺水》、《巫山十二峰》等。雙調，五十六字，上下片各四句，皆為兩仄 韻轉兩平韻。
②了：了結，完結。
③砌：台階。雕闌玉砌：指遠在金陵的 南唐故宮。應猶：一作"依然"。
④朱顏改：指所懷念的人已衰老。
⑤君：作者自稱。能：或作"都"、"那"、"還"、"卻"。
簡析:
此詞大約作於李煜歸宋後的第三年。詞中流露了不加掩飾的故國之思，據說是促使宋太宗下令毒死李煜的原因之一。那麼，它等於是李煜的絕命詞了。
全詞以問起以答結；由問天、問人而到自問，通過淒楚中不無激越的音調和曲折迴旋、流走自如的藝術結構，使作者沛然莫御的愁思貫穿始終，形成沁人心脾的美感效應。誠然，李煜的故國之思也許並不值得同情，他所眷念的往事離不開"雕欄玉砌"的帝王生活，和朝暮私情的宮闈秘事。
但這首膾炙人口的名作，在藝術上確有獨到之處："春花秋月"人多以美好，作者卻殷切企盼它早日"了"卻；小樓"東風 "帶來春天的信息，卻反而引起作者"不堪回首"的嗟嘆。因為它們都勾發了作者物是人非的棖觸，跌襯出他的囚居異邦之愁，用以描寫由珠圍翠繞，烹金饌玉的江南國主，一變而為長歌當哭的階下囚的作者的心境，是真切而又深刻的。
結句"一江春水向東流"，是以水喻愁的名句，含蓄地顯示出愁思的長流不斷，無窮無盡。同它相比，劉禹錫的《竹枝調》"水流無限似儂愁"，稍嫌直率。而秦觀《江城子》"便作春江都是淚，流不盡，許多愁"，則又說得過盡，反而削弱了感人的力量。
可以說，李煜此詞所以能引起廣泛的共鳴，在很大程度上，正有賴於結句以富有感染力和向征性的比喻，將愁思寫得既形象化，又抽象化：作者並沒有明確寫出其愁思的真實內涵 -- 懷念昔日紙醉金迷的享樂生活，而僅僅展示了它的外部形態--"恰似一江春水向東流。
這樣，人們就很容易從中取得某種心靈上的呼應，並借用它來抒發自已類似的情感。因為，人們的愁思雖然內涵各異，卻都可以具有"恰似一江春水向東流"，那樣的外部形態。由於"形象往往大于思想"，李煜此詞便能在廣泛的範圍內，產生共鳴而得以千古傳誦了！
