全球金融危機爆發之後不久，中國銀行業就面臨著麻煩，這一點似乎是顯而易見的。
中國政府指示銀行向增長放緩的經濟大舉放貸，銀行則報以熱烈回應，其熱烈程度反映出了國有機構的服從意識。2009年，中國銀行業的放貸規模激增，達到前所未有的水平，這注定要引發一輪違約潮——或者說非常多的外部人士持有這樣的看法。
但是，這種情況並未出現。未來兩週，中國各銀行將公布2011年業績報告，預計它們的不良貸款率會小幅上升至1%左右，完全不值得恐慌。
它們的成功秘訣是什麼？是政府管制。最早讓銀行痛苦不堪的政府管制，後來反而成了它們的救命草。
危險的苗頭剛一出現，中國政府就策劃了一連串的銀行股增發，協調了大量問題貸款的展期，出臺了減輕企業還款負擔的計畫，並且承諾為部分貸款提供擔保。
國家控制的銀行體系具有毋庸置疑的好處。當面對市場動盪時，西方的銀行使問題更加惡化。它們彼此之間更加惜貸，把市場對少數機構的擔憂轉變成整個銀行體系的信用緊縮。但當中國面臨貸款收縮時，政府只需要指示銀行增加放貸。
然而，說中國銀行體系有一些優點，並不意味著它是世界銀行體系的典範，或者對中國來說仍是合理的模式。
批評人士經常提到中國銀行模式所蘊含的經濟風險。不良貸款未充分確認，資本大範圍錯配。這些隱患總有一天會釀成惡果。
然而，對中國銀行體系而言，更大的危險可能是政治危險。公眾對銀行業的巨額利潤和壟斷日益不滿。雖然這還不至於在北京引發「佔領金融街」運動，但由於努力為銀行辯護，監管者們發現自己已陷入尷尬境地。
在本月召開的中國一年一度的「兩會」上，這一話題被數度提及。在一次會議上，一位記者向央行行長周小川提問，他對銀行的「暴利」有何看法。結合實際數據來看，過去5年，中國最大銀行中國工商銀行(ICBC)的平均利潤增長率達到了35%。分析師預計，中國工商銀行下週公布的年度淨利潤將達到2080億元人民幣（合329億美元）。
周小川提到了銀行業以往的情況，稱過去有些盈利很好的（外國）銀行現在的情況卻很糟糕，這和經濟週期關係較大。
雖然他說的可能是實情，但這種週期性趨勢對中國僅僅部分適用。在最近一輪經濟週期進入最低點的2009年，中國銀行業的利潤增長率仍達到14.6%。
在中國總理溫家寶召開的新聞發布會上，對於如何看待財富差距日益擴大的問題，溫家寶的回答頗像美國競選活動中才會有的措辭。溫家寶呼籲限制高收入者的收入，包括銀行高管的收入。他表示，要增加中等收入者的收入。
在中國，人們的批評主要集中在對儲戶不利的銀行業規定上。根據政府的規定，存款利息的上限比貸款利率低3個百分點左右，這保證了銀行能輕鬆地賺到利潤。據監管機構的數據，息差帶來的利潤佔銀行利潤的三分之二。同時，由於政府禁止私人集團開辦銀行，國有銀行在銀行業的壟斷地位十分穩固。
中國銀行業協會(CBA)副會長楊再平竭力把銀行家描述為廣大民眾利益的積極捍衛者。「銀行業利潤高增長對整個社會而言是利好，」他上週接受中新社(China News Agency)採訪時表示。「現在銀行發展態勢良好，不需要救助了，不需要納稅人拿錢了，這是好事吧？」
楊再平沒有說到點子上。中國確實沒有付出直接為銀行紓困的代價，但是，設定存款利率上限和限制銀行業競爭的規定，卻把大量隱形稅加在了儲戶身上。
批評歸批評。對於中國那些被寵壞的銀行而言，更令人擔憂的問題是，遭遇挫敗感的儲戶正在採取一種可能對銀行造成實際傷害的行動：不是投訴或抗議，而是把自己的錢從銀行裡取出來。
中國的儲戶正在把錢存到傳統銀行賬戶以外的地方，購買品種日益繁多的「理財產品」。理財產品向儲戶支付更高的利息，迫使各家銀行展開利率競爭，這會侵蝕銀行的利潤率，並最終降低其利潤。
儘管危機遠未發生，但這一趨勢值得銀行警惕。令中國銀行業模式走向破產的，可能不是純經濟因素，而是公眾的憤怒。
原題：中國大銀行不討好
