關於徐明的發家史，他本人有一套固定的說法，包括他廣為宣稱的「鑽熟對蝦政策漏洞起家說」和「移山填海說」。徐明自稱，他早年曾靈機一動，將在大連勝利廣場基礎工程挖出的60多萬立方米泥土，搬到星海灣依山填海，建成了星海廣場。光這個工程他就賺了3000多萬，得了第一桶金。
這兩個故事後來都遭到了媒體質疑。第一個故事是熟對蝦的政策漏洞大連基本人人都鑽；第二個故事則是勝利廣場是14萬平方米，而星海廣場有160萬平方米，根本無法填滿;而且勝利廣場的工程在做到一半時，實德因技術不濟被踢出局。
而據本報記者調查，徐明早年的崛起，其實與一宗塑鋼門窗生意有關。
鮮為人知的塑鋼窗神話
1994年時，大連市領導對推廣塑鋼材料很感興趣，給市建委佈置了任務，讓他們召開推廣會。徐明從中嗅到商機。他開始到歐洲考察，決定引進當時國內還很少人知道的塑鋼門窗。
1995年8月，徐明成立大連實德塑膠工業有限公司，貸款投資1.2億元引進12條當時世界最先進的高速塑料異型材擠出生產線和門窗組裝生產線，當年形成1.2萬噸的產能。
工商資料顯示，同年12月31日，徐明又從大連宇華實業總公司引資3000萬，註冊了大連實德塑鋼門窗廠，專門生產塑鋼門窗。這是當時大連唯一一家專職生產塑鋼門窗的企業。
這讓很多人覺得冒險，甚至大連市建委一位領導在大連實德塑膠工業有限公司開工典禮上問徐明：「這麼做是不是風險太大了?」
機遇隨後而來。據大連一位退休幹部回憶，在讓大連「綠起來，亮起來，洋起來」的口號下，1996年，大連市下達市長令，要求大連市35條主幹線兩側建築以及175個新老住宅小區，全部使用或改用塑鋼門窗。
市政府不光以行政命令推廣使用塑鋼窗，還從經濟上提供支持。幹線兩側老房子改木窗為塑鋼窗，市財政、所在單位分別給予補貼，居民只承擔很少一部分，所以門窗換得很快。主幹道沿路的市政府、公檢法、金融系統的辦公樓、高級商住樓、企事業單位宿舍等，無論是新建房還是老房，均拆除木窗改用塑鋼窗。
這讓實德獲得大量訂單。當時大連只有兩家塑鋼企業，另一家為大連海德利塑膠工業有限公司，雖然建廠早於實德，但由於只有2條生產線，完全不是實德的對手。
1998年，實德塑膠年產達到4萬噸。實德再投6個億，陸續上馬二、三、四期工程，到1999年形成年產16萬噸的生產規模;2000年又擴大到28萬噸;到2001年底達到了40萬噸的產能。
幾年內，實德塑鋼產品行銷全國各省市，而且出口俄羅斯、韓國、日本、南亞各國以及美國、加拿大、歐盟等國家。甚至一度成為世界上最大的塑鋼門窗異型材生產企業。
球運與財運的牽連
1998年，大連足球的領軍人物、萬達董事長王健林宣布退出足壇，原因是忍受不了中國足壇的惡劣環境。
被大連市政府做工作後，萬達暫時放棄退出。1999年2月，就在完成實德私有化的這一年，在政府牽頭下，徐明接下了大連足球的旗幟。同年，實德出資6000萬，和萬達一起成立大連萬達實德俱樂部。
跟王健林是個真球迷不同，徐明是徹底的把足球當成了一門生意在做。「如果足球不賺錢，我搞他幹什麼?」他說。
徐明對足球投入並不多。球隊的訓練、比賽服裝以及相關裝備全部由阿迪達斯贊助，而美國杜邦公司也一直是實德隊胸前背後廣告的贊助商，每年的贊助費都在1000萬元以上。除了偶爾幾次引進外援，實德基本沒有大的投入。
「在大連萬達實德俱樂部那一年裡，徐明一次都沒來看過球。」原萬達俱樂部領隊任舉一回憶說，王健林是萬達的每場球都看，就連和實德合作的那幾年也沒中斷過。有時候王健林會給徐明打電話，讓徐明來看球，但每次徐明都拒絕。」
入主球隊的第一年，徐明親任俱樂部總經理。這個29年只看了3場半球的人沒有得到隊員們的信任，但他沉得住氣，據當時球員回憶，每次球隊開會，徐明都不會講話，而是默默地在一旁邊聽邊記邊觀察。
這一年，徐明仔細清點了俱樂部的財務，當時唯一從萬達留任實德的石雪清買8個茶杯，都被會徐明仔細查過。
2000年，實德開始了球隊的結構性調整，大批萬達時代的老隊員退出主力陣容。萬達留在實德的管理人員也全部退出了實德。徐明開始構建自己的足球實德系。
2001年，實德集團旗下的瀋陽金德集團收購瀋陽海獅足球俱樂部，並將其更名為瀋陽金德足球俱樂部。2002年，實德又收購了中甲球隊四川大河(後改名四川冠城)、中乙球隊四川金鷹，組建了甲b球隊大連賽德隆和征戰乙級聯賽的大連三德(後改為大連長波)。加上後來趙本山的遼足，徐明共控制了7支球隊，活躍在各個級別的中國職業足球聯賽中。
這是一個公開的秘密，實德系曾在中國足球聯賽場上上演了一出又一出的「黑色幽默」——母隊要爭冠，衛星隊必定讓球放水;衛星隊要保級，母隊就帶頭狙擊保級對手。曾經四川冠城教練徐弘不堪受辱擊敗母隊，當天就被下課。
這導致中超賽場假球橫飛，重慶力帆的老闆尹明善曾經評論「實德就是最大的賭窩」。
徐明操縱實德系那幾年究竟得利多少，至今是個謎。但顯然，足球給他的生意帶來不少好處。
徐明2002年2月收購四川足球隊，而四川龍泉驛實德工業園區也在2003年下半年落成。
在徐明的努力下，龍泉驛實德工業園區前的那條馬路也以大連路為名，四川方面還為徐明提供了幾個億貸款，徐明也承認，他因為足球，在西部做成了3個億以上的生意。在珠海，也是先有實德足球後有實德工業園區。
迷霧重重的實德私有化
不愛看球的徐明，他的事業起伏卻似乎總是和球運相連。在接盤大連足球的那一年他完成了實德的私有化。
1998年10月，徐明和哥哥徐斌以及實德重臣隋信敏、陳春國一起，獲得了莊河市工業品對外貿易公司和大連京華工貿企業公司的全部股份。
這宗股份轉讓曾受到外界諸多質疑。據媒體報導，因為徐明僅僅向莊河市對外經貿委原數退還了1995年莊河市工業品對外貿易公司最初投資大連實德集團的2850萬元出資，就獲得了莊河市工業品對外貿易公司這家國企的全部資產和在實德系三大核心企業中全部股權。而其中僅大連實德塑膠工程公司的股權資產，價值就達6.26億元。
隨後，4人追加註資到1.2億元，其中徐明佔股96%，隋信敏佔2%，徐斌和陳春國各佔1%。至此，大連實德集團完全私有化。
2001年，實德獲得40億元的投資，這筆巨資的來源至今是個謎。當年的工商資料顯示，40億元分別來自20名自然人股東和13名法人股東，最低出資3000萬元，最高出資達3.87億元。但實際情況是，以這些股東當時的能力，不可能拿出這筆巨款。
注資後不久，實德又進行了一次資產合併，數位股東手中數億元的股份，都無償轉讓給了徐明。
轉型石化功敗垂成
而到了2006年，中國足協提出「淨化足壇」的口號，徐明手下7支球隊除大連實德被保留外，其餘全部被勒令轉讓或解散。也在這一年，徐明計畫投資400億元的大連雙島灣石化項目走向擱淺。
此前，實德型材的成功，曾讓徐明產生向產業鏈上游延伸的衝動。截至2004年底，實德化學建材已佔到國內市場份額的30%，成為世界最大的pvc型材生產商。
然而，pvc在石油產業鏈中處於下游。它以px為原料，px又以石腦油、乙烯為原料，石腦油和乙烯則以原油為原料，原油價格的波動擠壓實德的利潤空間，甚至將它推向虧損的深淵。
自1998年以來，國內原油開採、煉製及乙烯裂解等都掌握在中石油、中石化等央企巨頭手中，連原油、化工原料的進口都受到它們的影響，因此徐明期望利用自己的社會關係建立實德的「石化帝國」。
2002年末，大連實德集團向大連市政府提出建設雙島灣大型石化項目，包括1000萬噸的原油煉造裝置、100萬噸乙烯裝置和30萬噸的石油專用碼頭，預計投資達到50億美元，約合416億元人民幣。這個項目將使大連一舉躋身國內最大的石化產業基地。
2004年9月，商務部發布公告，大連實德獲得成品油國際貿易經營權牌照。其後，不斷從大連實德傳出其與沙特基礎工業公司(sabic)共同開發雙島灣石化項目的消息。
「2001年前後徐明聯絡了沙特公司，雙方相洽甚歡。外方不但願給予資金支持，還能確保原油供應。」有大連當地人士回憶道。
除了大連市政府和外方的支持，徐明的計畫還曾獲得江浙等地民營紡織財團的肯定，它們紛紛計畫圍繞實德的這個項目建立自己的下游工廠——比起中石油、中石化，徐明更願意按照市場價格給予它們急需的化纖原料。
然而這個計畫卻生不逢時，因為與此同時，中石油也向國家發改委上報旗下子公司大連石化2000萬噸改擴建工程。
「中石油是改擴建，不但節省用地，而且在節能減排、循環利用等方面擁有巨大的優勢;相比而言，實德的項目就弱很多了」，有參與大連石化項目評審工作的中咨公司官員稱。
徐明的設想還遭到一些強勢部委的阻力。
「當時石油央企的壟斷地位剛剛確立，龔家龍還在串聯民營加油站成立長聯，一旦徐明的煉化項目投產，民營企業的油源將得到保障，將形成與中石油、中石化抗衡的力量，這是石油巨頭們所不願見到的。」一位民營石油業者說。
於是，實德的「石化帝國夢」胎死腹中。項目評估報告還未送遞國家發改委，江浙紡織業財團即轉投中石油。到了2007年，沙特的sabic宣布在中國大連建立總價52億美元石化項目的談判擱置，並轉與中石化洽商合作。
這一年，徐明退居幕後。
「徐明這幾年只是變得低調了而已。」一位熟悉徐明的人說，「他仍然在做資本運作，目標是進軍房地產。2009年以18億元在哈爾濱拍下群裡新區地王的重慶盛和建設公司，就有他的手法在裡面。」
而徐明此番事發，據說正與此事有關。
