股災之後:大陸又一「金融泡沫」將破裂(圖)
流動性充裕的金融市場「泡沫」越來越多(網路圖片)
【看中國2015年09月29日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)今年以來,大陸央行已四次降息、三次全面降准和一次定向降准,流動性充裕的金融市場「泡沫」隨之變大。股災發生之後,中共政府強力干預驚呆全球投資者卻收效甚微。日前基金公司發出新警示,認為中共政府干預行為構成重大風險。股災後大量的資金湧向了債券市場,業內人士直言,「泡沫被吹的很大,感覺就是5,100點的股市」。
股災後基金公司再發新預警
大陸股市自去年開始背離經濟基本面瘋漲,6月12日,上海證券交易所綜合股價指數(上證綜指)一度到達5178.19點高位,之後急速下挫。6月中旬以來股指暴跌約40%,中共當局出臺一系列舉措試圖推高股價,其中包括迫使國內投資者(包括銀行和券商)買進股票、對賣出股票設限以及限制股指期貨交易等。
滬深兩市流通市值減少了22萬億元,每位投資者平均損失近24萬元。另據央行公布的個人投資者持股數據計算,個人投資者的人均損失約為6萬元,損失比例約40%。值得一提的是,最近捲入醜聞的中信證券是股災以來最大的「殺手」,3個多月來該股票損失的自由流通市值高達1471億元。
金融業內流傳著10月是「股災月」的說法,世界上舉世知名的大股災,都是發生於10月,例如,1997年金融風暴及2008年金融海嘯,這些令「10月股災月」傳聞不脛而走。日前,基金公司對金融市場又發出新的警示。
中共政府三個月來密集採取各種干預市場的措施後,據《路透社》9月28日報導,律師和基金經理表示,基金公司非但不會忽略政府的干預行動,更是將這種干預視為未來的重大風險。「政府的干預表明他們對市場機制、以及市場迅速達到穩定水平的能力缺乏信心,」為高淨值客戶提供資產管理服務的倫敦Sun Global Investments投資長Sanjiv Shah稱,「這樣做進一步摧毀了現有和未來投資者的信心。」
在危機最嚴重的7月,逾半數大陸上市公司股票停牌,致使基金公司無法計算基金淨值,也不能了結倉位。這些干預現在被視為重大風險,按法律規定基金公司必須對此給予強調,否則就可能承擔巨大成本甚至法律訴訟的風險。
全球最大資產管理公司-貝萊德(Blackrock)(BLK.N)8月和9月對旗下51億美元iShares FTSE A50中國指數ETF的法律文件做了修改,其中增加了不少有關「干擾市場事件」帶來潛在風險和成本的警示,這類事件包括股票暫停交易、或凍結市場流動性的其它行動,這些狀況可能使投資者虧損。
債市可能成為股市之後又一風險聚集地
股災之後資金流出股市,湧向了其它投資品市場,外加今年以來,大陸央行已四次降息、三次全面降准和一次定向降准,流動性的充裕正不斷催大金融「泡沫」。
金融業內人士表示,從被熱捧的公司債發行結果來看,目前交易所信用債泡沫被吹的很大,感覺就是5100點的股市。高槓桿操作模式下,後果將非常嚴重。
據《第一財經日報》9月29日報導,一位券商固定收益部人士稱,最近3個月以來,幾乎每個星期,信用債的發行量都在1500億∼1800億元左右。股市告急,一大撥資金再次湧向債市,而公司債是帶來這一輪債市「井噴」的核心品種。當下的債市尤其是公司債,已經存在泡沫,價格被嚴重高估。
股災之前加槓桿帶來的問題在債市上也在重演。業內人士舉例:比如在交易所用1個億的資金,去買1個億的債券,然後再去交易所做正回購交易,把它質押出去,假設債券的質押係數是7折,就意味著能夠再融7000萬元的資金回來,繼續去購買債券,依次循環操作。最後1個億資金,或許能夠買到3個億甚至4個億的債券,每多做一次槓桿就多賺一次。
債券違約也已經開始,今年以來債券領域已發生7起違約事件,包括3只公募債。信用債違約由私募債擴展至公募債、由民企擴展至國企的趨勢仍會蔓延,違約將呈常態化。
来源:看中國
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