股災前的一幕又在大陸期貨市場重演…

【看中國2016年04月27日訊】近期，中國大宗商品市場迎來狂歡，尤其以黑色系品種最瘋狂，鐵礦石、焦炭、螺紋鋼等期貨品種漲幅紛紛都超過了四成。上週，中國在岸大宗商品市場交易額達到3500億美元。對於這樣的漲幅，許多中國的投資者一定不覺得陌生，2015年上半年，中國股市也是經歷了這樣的暴漲，讓市場陷入了牛市幻境。後面發生的事情眾所周知，上證指數在升至5178點之後開始暴跌，政府救市國家隊入場也於事無補。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

股市風暴彷彿才剛剛過去，大宗商品卻又火了起來，有市場交易人員稱，目前，大宗商品市場的變動非常快，就好似中國股市在去年6月暴跌之前的情況。市場中有很多流動性，投資者正在到處尋找投資機會，看上大宗商品市場主要是受到近期大宗商品價格反彈的刺激，但這完全是投機行為。高盛警告稱，當前大宗商品期貨的上漲並不是由基本面的持久改善所驅動的。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

儘管警告連連出現，但市場並沒有冷靜的跡象，投資者還在不斷加入。近期有很多中國投資者開設了大宗商品期貨交易賬戶，資金正從股市和債市轉移到大宗商品市場。大宗商品加槓桿的可行性讓交易者無法抵擋誘惑，槓桿扶搖直上但最終還是會下落，這和2015年股市兩融額度的走勢非常相似。

所有的大宗商品價格都在本週內飆漲，上海、大連和鄭州商品交易所的手續費收入大增。為了冷卻瘋狂的大宗商品熱，三大交易所也紛紛向投資者發出警告。上海期貨交易所提高了交易費；大連大宗商品交易所提高了鐵礦石的準備金要求，收緊了頻繁下單、撤單和自我交易的相關規定；鄭州大宗商品交易所提醒投資者在棉花期貨交易上保持謹慎。

中國大宗商品期貨交易額一個月內翻了17倍，而中國經濟卻沒有。這個脫離基本面的投機行為，可能會給全球大宗商品股帶來錯誤的假象，誤導投資者正常的投資行為。

4月26日，三大交易所的措施初現成效，鐵礦石和鋼材期貨價格回落。但包括焦煤在內的其他商品期貨仍維持大漲勢頭，這輪飆漲令人擔心，市場正在出現很不穩定的投機泡沫。

責任編輯:辛荷

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