官方陸續表態 萬達和融創或成難兄難弟(圖)

作者:李正鑫 發表:2017-07-19 04:58
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作為中國房地產領域最大並購交易,萬達集團以632億元價格出售資產旗下的文旅和酒店項目給融創中國之後,各界雖有不解但局勢正逐漸明朗。18日,萬達多隻債券繼續大跌,而融創方面也是股價和債券齊跌,發改委當天表示要重點關注非理性投資。由此可見,萬達和融創的大額交易已經引起官方的注意。
萬達和融創的大額交易已經引起官方的注意。(圖片來源:Fotolia)

【看中國2017年7月19日訊】(看中國記者李正鑫綜合報導)作為中國房地產領域最大並購交易,萬達集團以632億元價格出售資產旗下的文旅和酒店項目給融創中國之後,各界雖有不解但局勢正逐漸明朗。18日,萬達多隻債券繼續大跌,而融創方面也是股價和債券齊跌,發改委當天表示要重點關注非理性投資。由此可見,萬達和融創的大額交易已經引起官方的注意。

萬達多隻債券18日繼續大跌,「16萬達01」跌4.24%報90.01元(人民幣,下同),「16萬達02」跌0.63%報94.51元,「15萬達01」跌0.62%報96.4元;17日午後,萬達多隻債券已經紛紛走低;此前,標普將萬達列入負面觀察名單,評級為「BBB-」。

據Wind數據,截至目前,萬達在中國國內發行債券數量17只,債券發行規模870億元。

萬達系的股票方面,目前萬達電影在A股停牌。萬達酒店發展在港股下跌6.25%,報0.6港元/股,該股已連續六個交易日下跌,基本將公布出售資產消息後的近150%的最高漲幅盡數抹平。

負面消息還波及了海外市場,萬達旗下的美國第二大院線AMC的股價暴跌逾10%,創2016年2月以來新低,市值蒸發約2.9億美元。AMC是萬達董事長王健林這幾年來在海外收購的起點,後續更是依托這個平臺展開全球院線的系列收購。

同樣在18日,融創中國上午10點後急跌,一度跌逾10%,下午收報15.94港元/股,跌7.33%;午後融創系債券也急跌,「16融創06」跌1.98%報93.5元,「16融創07」跌1.72%報85元,「15融創01」跌0.13%報97.87元。

中國發改委新聞發言人18日上午在新聞發布會上表態稱,有關部門將繼續關注房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域非理性對外投資傾向。受近期監管的收緊的影響,近幾年來在境外娛樂體育業、房地產業投資特別激進的萬達,在全球範圍的「債股齊跌」或將持續上演。

路透社7月17日引述消息來源報導,為遏制中企的海外收購熱潮,中國銀監會命令銀行業停止為萬達提供海外收購的資金。各銀行被告知,不能提供資金給萬達的海外交易,也不要允許萬達使用境外資產來抵押貸款。

資本市場的反應並不令人感到意外,不過引起了融創中國董事長孫宏斌的重視。18日下午,孫宏斌在北京華貿的麗思卡爾頓酒店接受媒體採訪時坦承,與萬達的這筆大交易已經引起銀行風控部門的重視,銀行在排查融創的融資。

孫宏斌表示,有的銀行僅是萬達的債權行,跟融創沒有業務合作,因此也有必要在這筆交易公布後,對融創進行風險排查。

這一風波源於中國房地產歷史上最大的一筆並購交易。7月11日上午,融創公告其收購了萬達13家文旅和76家酒店的項目資產,共計631.7億元。此外,融創還將在未來20年每年向萬達支付6.5億元的管理諮詢費。在融創完成這一跤易的資金來源中,有295.75億元來自萬達給融創的委託貸款。

融創如此大手筆的併購,這對其現金流的影響是市場最關心的事情。截至2016年年末,融創中國的借貸規模為1,128億元,境內外發債近400億元。在這筆交易後,融創的資產負債規模將產生重大變化。

據惠譽此前測算,此次收購價格加上所承接的債務,幾乎相當於融創2016年末890億元的調整後淨負債。

據標普測算,2017年以來,融創控股用於收購土地、投資非核心業務包括投資樂視系公司、鏈家的支出,總計已達1,200億元。這些支出已經超過其2017年1至6月共1,089億元的合同銷售額。

截至7月12日,標普、穆迪、惠譽三大國際評級機構先後都對融創發出了風險警示,標普和惠譽均下調了對融創的評級,認為融創的財務槓桿將進一步轉差。

三大評級機構均提醒了融創的現金流問題。標普表示,即使融創在2017年銷售額實現30%增長,達到2,250億元的條件下,該公司未來12個月的財務槓桿也不太可能改善。據其預測,融創控股的經營性現金流將繼續為負,因此它將依靠進一步舉債來支持自己的擴張,並推高其槓桿水平。

據悉,萬達和融創將在7月19日就上述交易舉行正式的簽約儀式,但包括上述委託貸款在內的具體交易結構,可能在協議中有所變化。

責任編輯:辛荷 来源:看中國

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