【看中國2017年10月7日訊】10月3日，中國官方的新華社播發了一條稿件，題目是《中國經濟華麗「轉彎」：挖掘機指數走出U型曲線》。稿件告訴大家：挖掘機的平均工作時間、銷量等，是重要的經濟指標，可以提前告訴大家中國經濟所處的狀態。
由於地方官員的政績跟經濟發展高度掛鉤，所以很多重要的經濟指標，比如GDP、人口總量等，都逐漸成為「羅生門」，你很難獲得真相。於是，中國的經濟學家們像偵探一樣，不斷提出新的、觀察經濟的指標，試圖看明白經濟真相。
這些年，陸續火過的經濟指標有：發電量、用電量；鐵路貨運量；新增貸款數；新增社會融資規模；快遞業務量及其增幅等等。
挖掘機銷量和開工率構建的「挖掘機指數」，是這兩年才冒出來的新經濟指標。它跟筆者率先提出值得重視的「小學生人數」、「資金總量（金融機構本外幣存款餘額）」等，都是比較有效的經濟指標。
挖掘機銷量和開工率構建的「挖掘機指數」，被認為是中國經濟的「晴雨表」之一（網路圖片）
官方報導的稿件說：2013年2月，小挖掘機平均每月開工時間是55.65小時；2014年2月到2016年2月，開工時間都在50小時上下徘徊；2014年6月，大挖掘機的平均開工時間76.03小時，2015年6月開工時間72.9小時，2016年6月88.7小時，2017年6月達到113.35小時，同比增長28%。其中，2016年2月僅為52.85小時，但2017年2月達到72.82小時，同比增長達38%。
大型挖掘機主要是用於煤礦、鐵礦等礦山。挖掘機開工率高，反映對於基礎原材料的市場需求明顯增長。挖掘機開工率起來之後的幾個月，與基礎原材料加工相關的其他種類工程機械開工率會隨之上升。
小型挖掘機，主要應用於新農村建設、市政工程等領域。小型挖掘機開工率高，反映出基礎設施、房地產等領域建設的提速。
官方報導的結論是：工程機械數據的下降、觸底、反彈、回升，從宏觀上反映出新常態下中國宏觀經濟從過熱、降溫、企穩、換擋、提質的一系列變化。
應該說，這個判斷整體不錯。除了開工率，挖掘機的銷量、重卡的銷量等，也都有類似的經濟先行指標的含義。但問題是，我們要明白一個道理：挖掘機指數的高度有效，說明瞭我們經濟仍然在舊週期裡輪迴。
之前講過，中國自1978年末「十一屆三中全會」全面改開以來，經歷了兩個階段。第一個階段是「世界工廠的時代」，我們通過引進發達國家過剩的產能、資金，結合自己廉價的勞動力、人口紅利，通過「製造業+出口」的模式，完成了原始積累。
大約從2002年前後，中國城鎮化開始提速，進入了「印鈔票的時代」。這個時代的特徵是，通過貨幣超髮帶來資產價格的上漲，推動城鎮化。在資產價格上漲的刺激下，中國同時吃三份城鎮化的蛋糕——歷史上城鎮化的欠賬、當期和未來城鎮化的紅利（提前透支）。三份蛋糕同時吃，保證了中國經濟在大基數背景下的高增長。
中國的城鎮化率還有10年才能見頂，但大多數城市的房屋存量已經提前見頂（蛋糕被提前吃掉了）。未來10年，中國只有那些有顯著人口增量的高級別城市（及其城市圈），還有房地產的紅利在，80%的城市、縣城房地產紅利已經吃完。所以，經濟必須轉型，進入「印股票的時代」。
在這個時代，貨幣增速必須控制，否則人民追不上資產價格，會產生嚴重的社會問題。「印股票時代」的增長模式是「實體經濟+市場經濟體制+直接融資+大眾創業、萬眾創新」。
換句話說，中國未來必須告別「房地產時代」，進入「大金融+實體經濟」的新時代。
看懂了這一點，你就會知道「挖掘機指數」是多麼落後！它一度是非常合理的，非常有用的。但這個指數如果一直有用，意味著中國經濟沒有完成轉型，仍然是低效的、靠地方政府和國企投資拉動的。
所以，「挖掘機指數」又可以看做是房地產的指數。它的活躍，往往發生在樓市出臺刺激政策之後；它的回落，往往發生在樓市調控收緊之後。原因很簡單，沒有了房地產，僅僅靠礦山、基礎設施的大建設，是支撐不住挖掘機的開工率和銷售量的。想想看，哪個行業消耗了最大量的煤炭、礦石？當然是房地產。
早日告別「挖掘機指數」，是中國經濟發展的方向和希望所在。否則，老百姓還是會去炒房子——因為貨幣還是會超發。
