元朝天順年間，江南蘇州府吳趨房有一個叫施濟的人，生平樂善好施。年近四十還無兒無女，許下願心，如生下兒子則願捐三百兩銀子為觀音菩薩修蓋殿宇。平時誠心唸經不輟，三年後終於生下一個男孩，取名施還，意即不忘還願之意。夫妻二人歡喜異常，施濟與妻子嚴氏商量決定，帶三百兩銀子到虎丘山水月觀音殿上去燒香還願。
他來到觀音殿，正要把銀子交待給主事僧，忽然聽到殿外傳來哭泣之聲，他急忙跑到殿外，看見一位中年人邊哭邊往劍池走，要跳水自盡。他趕忙跑過去拽住，一看原來是少年時的同窗學友，名叫貴富五。詢問他為什麼要尋短見。貴富五說：「原來我以種地為生，有房有田，生活還可以。後來聽信了別人的話棄農經商，用房產和土地抵押了三百兩銀子做經商的本錢，結果賠了個精光。債主李平章來討債討利，把房產土地和一妻二子都還了債還不夠，還逼著我到親友家去借，我借找無門，只好投水自盡，一死百了，」說著又哭了起來。
施濟聽了毫不猶豫的掏出自己攜帶的三百兩銀子，送給他去還債。貴富五接過銀子千恩萬謝，表示以後一定要好好報答恩公。隨後又跑到觀音大士像前誠心禱告：「嗯人的救命之恩，倘若今生不能報答，來生願作犬馬報答。」禱告完畢，歡歡喜喜的告別施濟還債去了。隨後施濟向主事僧說明了原因，第二天又湊足三百兩銀子如約送來償還願心。
又一天，貴富五領著妻子孫氏，長子桂高，次子桂喬來拜謝恩人的搭救之恩。施濟見他一家團聚心裡十分歡喜，便擺酒做飯慇勤款待。席間聽說他一家既無住處，又無生活出路，便慷慨的說道：「為人須為徹，我村外有一個桑棗園，有田十畝，房子數間，你們到那裡居住，若勤於管理耕種，便可維持度日。」貴富五一家人聽了更是千恩萬謝。並表示決不忘恩負義，否則來世轉生犬馬相報。嚴氏聽說這時孫氏已懷孕五個多月，雙方商定如果生下女兒，兩家願結成兒女親家。酒足飯飽後高興地離去。到貴家移居之日，施家又送些糕米、錢物等東西。貴家更是感激不盡。九月初，孫大嫂果然生下一女。嚴氏更是經常送米送肉，兩家情好日深。
卻說貴富五一次看到一隻白鼠鑽到院中的銀杏樹下的洞中，夫妻二人便用鐵鍬挖掘，意外在地底下的罈子中得到一千五百兩銀子。（實際上是施濟的父親在世之時見兒子仗義疏財，怕把財產弄光而埋下的數處金銀之一，在九十多歲時一天他在睡覺中過世，沒來得及告訴兒子）。貴富五夫妻二人絲毫沒有聲張，而是默默的帶了一千多兩銀子到會稽的一個親戚處，在那裡置買了田產。每年都以探親為名到那裡收取租利。幾年下來已成了一個大財主，並把住房也買下了。平時一家人都穿著舊衣舊裳，絲毫不露出有錢的本相。把施家瞞的鐵桶般相似，還照常給貴家送東西。
不覺又過了三年，施濟突然得了一場大病，醫治無效去世了。貴富五夫妻商量這是個脫身的機會，便拿了一隻雞一壺酒同到施家弔唁。貴富五拜祭過了先回，孫大嫂對嚴氏說道：「我一家多虧你們救幫，朝夕感念，犬馬之報尚未少申，今恩人身故，我們不敢再久佔房產，決定到別處去謀生，姻親之事也休再提起，今天就要告辭。」嚴氏百般苦留不住，只好流淚送別。貴家搬往會稽居住，恍似開籠放鳥，一去不回。
再說施家，因施濟樂善好施家中早已空了。又經這場喪葬之費，不免欠下一些外債，加之嚴氏雖賢德有餘但才幹不足，孤兒寡母逐漸把田產賣光，資財罄盡，不能度日。吉人天相，恰好這時施濟當年的一個名叫支德的同窗好友現在辭官不做歸鄉，聽說他家的遭遇後前來弔唁，見他家一貧如洗，不覺潸然淚下，此後經常送錢、物幫助，隨後又把女兒許配給了施還。支德當初為官清正，也沒有什麼積蓄，哪能擔得起兩家的開支？後來聽說施家當初對貴家的恩德，又聽說貴家在會稽發了大財，就勸施還母子去求助，盤算最差也能要回那三百兩銀子。
可是到了那裡卻沒能如願。施還把母親安頓在店中，自己先後到貴富五家去了三次，見他家高堂大廈，主僕衣冠華麗，但對自己卻非常冷淡，好像陌路人一般。最後說看在父親施濟的情面上給了二十兩銀子，母親嚴氏托貴家的熟人去要當初的三百兩銀子，孫大嫂卻矢口否認有這回事，說是施家窮瘋了愈人，讓施家拿出欠條為證才能給銀子。母子二人白跑了一趟，嚴氏夫人氣病交加，含恨離開人世。
施還含痛、含恨發送了母親後，不但家貧如洗，而且欠債很多。岳父要女婿搬到他家居住。真是善有善報，在拆祖父當初的住房時卻意外地發現了一個帳簿，裡面記載著幾處埋銀子的地點，他同岳父一起果然挖出了這幾處銀子，累計有數萬兩，只有桑棗園銀杏樹下的罈子是空的。施還喜出望外，還上了欠帳後又重整家業，成為當地首富。把岳父母接到家中奉養。
再說貴富五為富不仁、忘恩負義，終於招來果報。他花巨款到京城託人買官被騙，他決心要殺了騙他的人出氣。當夜他做了一個奇怪的夢：夢見妻子、兒子、都變成了狗在施家還債，他大驚問妻子，妻子告訴他，難道你忘了觀音殿的誓言了嗎？你和女兒等陽壽完了的時候也得到這裡來還債！他從夢中驚醒，知道自己被人騙是自己忘恩負義必得的報應，所以也就放棄報仇了。他匆匆回到家中，見院中放著三口棺材，問痛哭的女兒，才知道二兒子貴喬在外面吃喝嫖賭，偷錢在外揮霍，並私下把田莊賣給了萬總管，幾天前害癆病而死，長子貴高找萬總管去評理，被活活打死，妻子痛哭兩個兒子過度也得病而死。貴富五隻好賣了僅剩的一點兒家產埋葬了母子三人，而後就變得身無分文了。這時他才想起女兒與施家的婚姻之約，大有悔過之意。（深怕將來轉生為狗還債）決定要把女兒送給窮小子施還，以踐前言並贖罪。
他領著女兒來到施家一看，深宅大院今非昔比。他幾次讓家人通報要見主人，施還因痛恨他忘恩負義、氣死母親，所以拒不相見。後來在妻子和岳父的反覆勸說下，才納貴氏為妾，並收留了貴富五。一天三隻小狗突然跑進房來，叼住貴富五的衣角十分親近，似有千言萬語要說。他見那個大點兒的狗身上有一個白點，和自己夢中見到的妻子變得一樣，於是，他更相信善惡有報的事了。他同女兒說了此事，女兒也信以為真。從此以後優待三隻狗，並經常誦佛經祈禱。一天女兒做了一個夢，夢見母親和兩個哥哥前來辭行，感謝他誦經超度他們提前轉生。第二天發現三隻狗果然都死了。
自此施家男主人更加慈善，妻妾十分賢惠，全家美滿幸福，子孫繁盛、賢達，亦有發科登第者。正是：
忘恩負義富難長，母子三人短命亡。兌現誓言轉生狗，方曉天理難違抗。悔過自新可免禍，行仁布善福自長。奉勸世人行善事，皇天不佑負心郎。
摘錄於《警世通言》
