企業預期十分悲觀，現在通縮風險已經越來越大了。（圖片來源：tumsasedgars/Adobe stock）
【看中國2019年1月13日訊】中國國家統計局公布了12月的物價指數，中國12月CPI同比上漲1.9%，而環比持平。如果看2018年全年數據，CPI同比上漲2.1%，四年來首次破2。
從分類項數據看，還是食品價格帶動為主，這一個分類項就帶動CPI漲了0.72%，其中鮮果價格上漲9.4%，影響CPI上漲約0.16個百分點；鮮菜價格上漲4.2%，影響CPI上漲約0.10個百分點。還有居住類，主要是租房價格帶動CPI上漲，和醫療保健類，藥品價格上漲，對於CPI也有很大的拉升作用。
有人說年度CPI破2了，會不會有是通脹風險了，其實完全沒有這個擔心，目前看CPI，月度同比指標還是下降的趨勢，9月、10月是2.5%，11月是2.2%，12月是1.9%，不排除中國新年前反彈一下，但應該也不會很高，然後可能還是逐漸回落的走勢，總體看消費價格平穩回落，除了蔬菜水果，其他的價格都沒怎麼漲。不過確實要小心，過完年後，往往是租房的旺季，小心房租價格借個稅抵扣的題而發揮，在長租公寓的資本推動下而上漲，這個風險是存在的。這可能是我們非常不願意看到的一種CPI的上漲方式，因為會和工業生產背離。
說到工業生產，我們不得不提PPI，也就是工業品價格指數，2018年12月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲0.9%，環比下降1.0%；工業生產者購進價格同比上漲1.6%，環比下降0.9%。全年工業生產者出廠價格比上年上漲3.5%。從PPI來看，全年的高點在6-7月份，然後就快速回落，它是我們經濟的領先指標，代表了企業端的需求，PPI大幅回落表明工業需求萎縮，幹什麼都不賺錢，那麼企業也就啥都不想幹。所以價格也就會越來越低。這其實就是我們說的通縮風險。
良性的物價應該是每年增長在3%以內，這樣有利於企業生產製造，調動企業生產的積極性，物價上漲代表市場供不應求，確保生產製造的產品盡量能夠賣的掉，而如果物價不斷收縮，那麼也就代表市場供過於求，生產再多也都是賣不掉的，所以企業當然也就不生產了，轉而清庫存，那麼在這個時間內，經濟增長就會停止，企業業績增長也會放緩。
所以，大家可能是被前幾年官媒的新聞洗腦了，談CPI色變，總覺得物價一漲，就是通脹了，但其實物價漲也要有個度，小漲怡情大漲傷身，合理的CPI增長是對經濟有利的，如果CPI太低，甚至物價收縮，那麼大家恐怕也就都失業了。雖然物價下跌了，但是收入沒了，這恐怕也不是大家希望看到的情況。就現在情況而言，PPI回落的速度有點快，企業預期十分悲觀，現在通縮風險已經越來越大了。
面對現在的情況，其實最要緊的還是刺激需求，供給都很好辦，關鍵是需求，只要有需求，生產製造分分鐘的事情，而需求是什麼？說白了就是老百姓有錢消費，願意改善生活，對未來預期良好，而企業覺得有利可圖，願意去做生意，現在中國能夠進行宏觀調控的手段，還有這麼幾個。
首先，降低整體社會融資成本，給企業提供盈利空間。
其次，結束去槓桿，轉而寬信用，通過政策性銀行，對企業進行定向貸款。扶持中小微企業發展。現在是想貸款的企業過不了審核，不想貸款的企業，銀行卻追著放錢。所以銀行這端，必須要有所突破。要知道他們只能錦上添花不會主動雪中送炭，這也導致了貨幣機制傳導不下去，所以必須降低信用門檻。激活大多數企業。
第三，繼續減稅降費，企業之所以不做生意，不貸款！就是因為無利可圖，所以必須想辦法降低他的成本，企業成本主要三塊，市場成本，三費成本還有稅費成本，三費成本可以通過上面的兩條，壓低利率降低財務成本，而稅費成本必須通過財政的降費減稅來完成。這塊降下去的就是利潤。至於市場成本就要看下面一條了。
第四，降低資產泡沫對實體經濟的衝擊，最主要的就是房租和房價，以及國家管控的能源品價格，房租如果上漲，僱員生活成本就會上漲，要求的工資就會提高，進而提高企業的成本，所以如今的經濟困局更多都與房租和房價有關，中國的工業對外之所以失去了廉價勞動力的成本優勢，說白了就是因為這塊引起的，工資不夠房租，他是無論如何不能再幹下去了。一個城市白領想買房，他就只能到收入更高的公司去就業。面對房價的壓迫，任何理想情懷都不值一提了。所以只要給高價，就能帶走人才，於是人才市場也就陷入了價格戰，再加上這幾年資本推動，讓很多企業壓力越來越大，不漲薪留不住人才，漲薪利潤就沒有了。
所以綜合來看，現在要想恢復經濟的活力，必須先應對通縮的壓力，而應對通縮就要先激活企業的活力，企業活了就業才能活，大家的收入提高了，消費才能起來，這個鏈條要想冷啟動，必須有人要率先讓利，央行和財政的在2019年都需要更積極一點。
