頂不住了:中國央行終於喊話……(組圖)


【看中國2022年1月19日訊】中國央行喊話了,內容勁爆,堪稱罕見。

1月18日,在2021年金融統計數據新聞發布會上,央行副行長劉國強,說了一段大幅超出市場預期的話。總的概括是「三大發力」:充分發力、精準發力、靠前發力。

充分發力,指的是:「把貨幣政策工具箱開得再大一些,保持總量穩定,避免信貸塌方。」

工具箱開得再大一些,說明現在的手段還不夠多,力度還不夠大。過去幾個月,降存款準備金率,降LPR報價,降逆回購和MLF利率,貨幣寬鬆的閘門已經打開。尤其是1月17日,MLF和逆回購的中標利率,都下調了10個基點。1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%,7天逆回購操作利率由2.2%降到2.1%。

之前跟大家聊過,貸款市場報價利率改革後,MLF利率就是LPR的「錨」。逆回購和MLF屬於政策利率(OMO利率),按照貨幣政策機制,接下來傳導到銀行間市場(DR007),最終到實體的存貸款利率(LPR)。

每個月20號會公布LPR報價,這個月降息已是板上釘釘。關鍵是,12月份的LPR報價剛剛下調,在去年7月和12月兩次全面降准的推動下,銀行負債成本降低,1年期LPR已經降過一次了。只隔了一個月,央行再次「實質性」降息,很多人覺得,在「穩」字當頭、穩健貨幣政策取向下,貨幣寬鬆可能就到此結束了。

但這段話直接表明:這只是開始,不會結束。

而下面這句話,更有「耳提面命」的感覺。

央行副行長劉國強在2021年金融統計數據新聞發布會上
央行副行長劉國強在2021年金融統計數據新聞發布會上(網路圖片)

劉副行長說,「現在雖然是年初,但一年的時間很短,一年之計在於春,所以我們要抓緊做事,前瞻操作,走在市場曲線的前面,及時回應市場的普遍關切,不能拖,拖久了,市場關切落空了,落空了就不關切了,不關切就‘哀莫大於心死’,後面的事就難辦了」。

「在經濟下行壓力根本緩解之前,不利於穩的政策不出臺,有利於穩的政策多出臺」。

「金融部門不但要迎客上門,還要主動出擊」。

這叫「靠前發力」和「精準發力」。

這段話的直白程度,已經到了無需解讀的地步。任何一個沒有金融知識的人,都能感覺到語氣中帶有的急切,對經濟下滑的擔憂。沒有套話,沒有空談,只有「開足馬力」的強大信心。

市場關注什麼?央行的急切原因是什麼?

當然是令人擔憂的經濟數據!我們來看看2021年最後一個月的消費、固投、發電、房地產和就業數據。在最後一個月,社零單月增長只有1.7%,屬2021年內最低,環比負增長;發電量和用電量年內首次單月負增長;固定資產投資年累計增速進一步跌破5%,房地產投資跌幅大幅加深,單月同比-13.9%;12月城鎮新增就業人數隻有62萬,環比第三個月雙位數負增,同比只有-28.7%。

不能再這麼下去了!

國君宏觀指出:2021Q4經濟增速達到4%,雖然高於市場預期,但核心是保供政策和統計數據調整。事實上,經濟下行壓力不減,金融數據結構很一般,企業中長貸進一步萎縮,顯示寬信用啟動緩慢,而通脹卻不及預期,對寬鬆構成的制約卻有所減退。

2018年以來中國的GDP變動情況
2018年以來中國的GDP變動情況(網路圖片)

寬信用啟動緩慢啥意思?

意思就是:央行把錢印出來了,銀行手裡錢也多了,但企業反而不敢貸款了。

副行長喊話「不能再拖」,形勢急迫,從寬貨幣到寬信用,凡事要趁早,銀行要主動出擊找企業,該放的款就放出去,不能再等,無須再等,再等黃花菜都涼了。

除此之外,還有不少新提法:購房政策的核心特徵之一是「區域性」;準備金率的水平已經不高,但仍然還有一定的空間;宏觀槓桿率已連續5個季度下降,這為未來貨幣政策創造了空間,槓桿越低,空間越大。

每一句話背後,都釋放出了十足的政策「暖意」,更昭示了一句金玉良言:信心比黃金還重要。

為什麼現在普遍信心不足?

房企挨個爆雷,工程款、材料款無處結算,停工是常態,拖累上下游十幾個行業。沒有人口流動,餐飲、旅遊、酒店生意慘淡,消費遲遲起不來,求通脹而不得。網際網路、教培遍地裁員,大學生畢業人數、考研人數暴增,都在延長教育的辦法延緩就業時間。土地流拍蔓延,開發商沒錢拿地,地方上只能靠城投和國資托底,左手倒右手,已經出現了首個「財政重整」的地級市(指黑龍江鶴崗市)。

都不用聊這些,只說一條:人們對未來的信心,對美好生活的預期,一定會反映到某種現象上——對,就是生育。

2021全年淨增人口還不到50萬人,二胎佔比急劇提高,初婚人數下降,新生兒數量,在短短6年時間裏,從1800萬量級降到了1000萬。尤其是2020和2021這兩年,出生率下降之快,前所未有。

所以,央行這一番喊話,信號意義重大!

接下來,開發貸、個人商貸、並購貸的寬鬆幾乎沒有懸念。地方上的限購和限貸政策,彈性會更大,房價下跌壓力大、庫存高的城市,會進一步放鬆。存款利率高的銀行會再壓降,降準可以再期待,繼續降低銀行負債成本。企業只要符合要求,銀行的貸款,就會主動找上門來。

科創,新興製造,專精特新,雙減雙碳,沒說的,大力扶持。迎接大基建之年,鐵公基、5G、大數據中心、人工智慧、工業網際網路、新能源汽車、充電樁……

總之,2022年,是「穩增長」的大年,是貨幣、財政、基建共同發力的大年!

責任編輯:宇真

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